Тема 5. Доходный подход к оценке стоимости бизнеса

1. Сущность доходного подхода в оценке стоимости бизнеса

2. Методы доходного подхода в оценке стоимости бизнеса

3. Ограничения использования доходного подхода

4. Необходимая информация для проведения оценки с использованием методов доходного подхода

5. Особенности оценки денежных потоков в условиях экономической нестабильности

Практическое задание

Задание 1. Инвестор планирует для себя отдачу по проекту на уровне 17%. Коэффициент ипотечной задолженности составляет 75%. Кредит предоставлен в размере 370000 долл. на 7 лет под 22%. Рассчитайте необходимую для выполнения данного проекта величину годового чистого операционного дохода.

Задание 2. Известно, что: требуемая доля собственного капитала - 30%; ставка процента по кредиту - 12,5%; кредит - на 25 лет при ежемесячном накоплении; ставка дохода на собственный капитал - 5%. Каков будет общий коэффициент капитализации?

Задание 3. Рассчитайте ежегодную норму возврата на инвестиции по методу Инвуда при следующих условиях: срок жизни здания - 20 лет; ставка доходности инвестиций - 14%.

Тема 6. Затратный (имущественный) подход к оценке стоимости бизнеса

1 Затратный подход к оценке бизнеса и ограничения по его использованию

2 Особенности применения методов затратного подхода

3 Особенности учета износа при оценке бизнеса

4 Активы предприятия и методы их оценки

5 Стоимость «гудвил» и ее определение

6 Роль корректировок дебиторской и кредиторской задолженностей в оценке бизнеса

Подготовьте реферат по одной из предложенных тем:

- Оценка активов предприятия

- Определение стоимости гудвил

- Метод «избыточных прибылей»

- Определение стоимости финансовых активов предприятия

Тема 7. Оценка стоимости предприятия как действующего

1. Для чего необходима оценка действующего предприятия?

2. Какой информацией необходимо пользоваться для проведения оценки действующего предприятия?

3. Каковы особенности оценки финансово автономных бизнес-линий?

4. Какое влияние оказывает срок ликвидации предприятия на его стоимость?

5. Какие факторы оказывают влияние на оценку стоимости пакета акций предприятия?

Тема 8. Оценка финансово автономных бизнес-линий

1. Как конъюнктура фондового рынка отражается на стоимости пакета акций?

2. В какой зависимости находится стоимостная оценка акций предприятий от среднего уровня риска по аналогичным ценным бумагам?

3. С какой целью проводится реструктуризация предприятия?

4. Что представляет собой поглощение бизнеса?

5. Какая цель преследуется при поглощении бизнеса?

Тема 9. Оценка ликвидационной стоимости предприятия

1. Определение ликвидационной стоимости предприятия при коротком сроке его ликвидации.

2. Оценка ликвидируемого предприятия при длительном сроке его ликвидации.

3. Оценка стоимости предприятия в целях его инвестирования.

4. Оценка бизнеса при разбиении его остаточной стоимости на прогнозный и постпрогнозный периоды.

5.

Тема 10. Оценка стоимости предприятия в целях инвестирования

Задание. Подготовьте кроссворд по материалам раздела на 10-15 терминов.

Тема 11. Оценка пакета акций (доли) предприятия

1. Ликвидность акций.

2. Оценка уровня риска пакета акций.

3. Значение «Бета-коэффициента».

Тема 12. Оценка стоимости предприятия в целях реструктуризации. Оценка поглощаемого бизнеса

1. Поглощение бизнеса.

2. Диверсификация хозяйственной деятельности предприятия.

3. Оптимизация инвестиционного портфеля.