Типы слияний и поглощений

Содержание

Введение

ДЕ 1. Общая характеристика слияний и поглощений.

1.1. Сущность и особенности слияний и поглощений

1.2. Мотивы и участники сделок по слияниям/поглощениям

1.3. Анализ процессов слияний и поглощений

ДЕ 2. Компании в сделках слияния / поглощения.

2.1. Комплексная проверка деятельности компании – Due diligencе

2.2. Особенности процесса слияний и поглощений для российских компаний

2.3. Человеческий фактор в слияниях.

ДЕ 3. Заключение сделок слияния и поглощения.

3.1. Заключения дружественных сделок слияния и поглощения

3.2. Недружественные (противоправные) слияния и поглощения

3.3. Рейдеры: все о них и их методах работы.

Список тем рефератов

Список рекомендуемой литературы

Введение

 

Распространение такого явления, как слияния и поглощения в нашей стране связано как с чисто российскими причинами, так и с общеэкономическими процессами развития конкурентных отношений. В конце ХХ века в мире сложилась устойчивая тенденция к консолидации бизнеса. Компании для достижения наилучшего конкурентного положения, снижения деловых рисков на рынке и максимальной стабилизации своей деятельности стремятся занять положение близкое к монополистическому. В этой связи, наиболее распространенными стали конкурентные стратегии, направленные на консолидацию бизнеса посредством слияний и поглощений.

Основной целью дисциплины «Теория и практика слияний и поглощений» является изучение современных процессов слияний и поглощений компаний, протекающих в России и за рубежом.

Задачи дисциплины заключаются в освоении современных методик реализации сделок по слияниям и поглощениям, осуществления проверки приобретаемых компаний; рассмотрении особенностей и рисков, связанных с интеграцией бизнеса, правовых и финансовых вопросов слияний и поглощений. Помимо перечисленного, задачей дисциплины является развитие практических навыков проведения всех этапов процесса слияния и поглощения компаний, расчета финансовых аспектов сделки, а также оценки рисков, возникающих в процессе интеграции.

В процессе изучения дисциплины студенты должны:

Иметь представление:

• об основных терминах и понятиях,

• о современном законодательстве, регулирующем вопросы слияний / поглощений;

• об особенностях эффективной интеграции бизнеса;

• о возможных рисках, возникающих при слияниях / поглощениях;

• о тенденциях развития слияний и поглощений в России и в мире;

• о построении системы корпоративной безопасности предпринимательской деятельность в условиях слияния/поглощения;

• о возможных областях применения полученных знаний;

Знать:

• наиболее распространенную классификацию слияний и поглощений, особенности их видов;

• основные этапы процесса реализации слияния / поглощения;

• основные способы осуществлений слияния / поглощения;

• наиболее распространенные схему недружественных слияний / поглощений и способы защиты от них;

Уметь:

• разбивать процесс слияния / поглощения на конкретную последовательность действий;

• проводить комплексную проверку деятельности компании;

• проводить анализ предпосылок к недружественному поглощению.

 

 

Дидактическая единица 1. Общая характеристика слияний и поглощений.

Лекция 1. Сущность и особенности слияний и поглощений

1. Основные понятия
2. Типы слияний и поглощений
3. Нормативно-правовая база, регламентирующая вопросы сделок по слиянию/поглощению

Основные понятия

Существуют определенные различия в толковании понятия “слияние компаний” в зарубежной теории и практике и в российском законодательстве.

В соответствии с общепринятыми за рубежом подходами под слиянием подразумевается любое объединение хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется единая экономическая единица из двух или более ранее существовавших структур.

В соответствии же с российским законодательством под слиянием понимается реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. Следовательно, необходимым условием оформления сделки слияния компаний является появление нового юридического лица, при этом новая компания образуется на основе двух или нескольких прежних фирм, утрачивающих полностью свое самостоятельное существование. Новая компания берет под свой контроль и управление все активы и обязательства перед клиентами компаний – своих составных частей, после чего последние распускаются. Например, если компания А объединяется с компаниями В и С, то в результате на рынке может появиться новая компания D (D=А+В+C), а все остальные ликвидируются.

В зарубежной же практике под слиянием может пониматься объединение нескольких фирм, в результате которого одна из них выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование. В российском законодательстве этот случай попадает под термин “присоединение”, подразумевающий, что происходит прекращение деятельности одного или нескольких юридических лиц с передачей всех их прав и обязанностей обществу, к которому они присоединяются (А=А+В+С).

За рубежом понятия “слияния” и “поглощения” не имеют такого четкого разграничения, как в нашем законодательстве. Даже сами английские аналоги рассматриваемых понятий имеют неоднозначное значение:

Merger – поглощение (путем приобретения ценных бумаг или основного капитала), слияние (компаний);

Acquisition – приобретение (например, акций), поглощение (компании);

Merger and acquisitions – слияния и поглощения компаний.

Поглощение компании можно определить как взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее. Поглощение компании зачастую осуществляется путем скупки всех акций предприятия на бирже, означающей приобретение этого предприятия.

С юридической точки зрения существует достаточно большое количество способов объединения.

Типы слияний и поглощений