2017-11-01
3987
В мире различают три основные исторически сложившиеся модели раскрытия финансовой информации.
Англо-американская модель (Великобритания, США, Австралия, Канада и др.) основывается на динамической теории[17] и ориентируется на нужды широкого круга инвесторов. Ее цель – предоставление информации для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности через определенные промежутки времени посредством определения чистого результата, что обусловливает приоритетность отчета о прибылях и убытках. Эта модель применяется в странах с высоким уровнем развития фондового рынка, регулируется преимущественно профессиональными организациями и допускает широкое применение «здравого смысла» и профессионального суждения.
Континентальная модель (Германия, Австрия, Франция, Швейцария, Италия и др.) основывается на статической теории[18] и ориентируется на кредиторов (взаимоотношения компаний и банков). Ее цель – предоставление информации о покрытии кредиторской задолженности активами по цене возможной продажи, что обусловливает приоритетность баланса. Модель применяется в странах, где основным источником привлеченного капитала является банковский капитал, регулируется преимущественно государственными институтами и предполагает четкое соответствие учета и отчетности установленным правилам;
Восточноевропейская модель (бывшие социалистические страны Восточной Европы) ориентируется на удовлетворение интересов государственных органов как основных пользователей финансовой информации. Модель преследует фискальную цель – контроль налогооблагаемых баз и расчета налогов. Это во многом объясняет тот факт, что среди субъектов рынка (инвесторов, кредиторов) корпоративная финансовая отчетность воспринимается как недостоверная, поскольку не удовлетворяет требованиям этих потенциальных пользователей. До настоящего времени эта модель характерна для российской системы учета и отчетности, несмотря на принятую стратегию по ее гармонизации с международными стандартами.
На основе этих моделей в исторической ретроспективе формировались национальные стандарты раскрытия финансовой информации (IFRS, US GAAP и др.). В последние десятилетия под воздействием глобализации совместными усилиями создается межнациональный стандарт – МСФО, который на начальном этапе ориентировался на опыт США и Великобритании и, следовательно, англо-американские традиции в учете и отчетности. Впоследствии он был усовершенствован с учетом стандартов континентальной Европы, отражающих особенности национальных систем Евросоюза. В настоящее время более 50 ведущих стран мира перешли на МСФО, считая его более высокой ступенью в развитии учета и отчетности. Представленная в этом стандарте информация понятна и сравнима по всему миру и несет в себе значительный прогностический потенциал.
Поскольку концепцией развития учета и отчетности в России принята установка на гармонизацию национального стандарта и МСФО, последующее освещение российского стандарта проводится в сравнительной оценке РСБУ и МСФО, в которых в составе корпоративной отчетности формируются следующие основные отчетные формы (табл. 3.2).
Таблица 3.2.
Состав форм финансовой отчетности
| РСБУ[19] | МСФО[20] |
| Бухгалтерский баланс | Бухгалтерский баланс |
| Отчет о финансовых результатах | Отчет о прибылях и убытках |
| Отчет об изменениях капитала | Отчет о движении капитала |
| Отчет о движении денежных средств | Отчет о движении денежных средств |
| Пояснения[21] | Учетная политика и пояснительная записка |
Приведенные данные свидетельствуют о приближении отчетности в стандарте РСБУ по составу и структуре к нормам, принятым в международной практике. Однако до настоящего времени наблюдаются существенные различия в раскрытии данных практически по всем элементам информационной структуры отчетности и, прежде всего, в балансе.
Общую логику формирования баланса можно представить следующим образом. Любой хозяйствующий субъект начинает деятельность со стартового капитала или собственных источников финансирования. В процессе осуществления деятельности он, как правило, не ограничивается собственными средствами, а привлекает иные источники:
· заемные источники финансирования - займы и кредиты, которые могут быть долгосрочными (находятся в распоряжении компании более года) и краткосрочными (находятся в текущем обороте не более года, в течение года неоднократно возникают и исчезают в результате их погашения);
· привлеченные средства, которые представляют собой текущую задолженность перед поставщиками, персоналом по заработной плате, бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами по налоговым и приравненным к ним платежам.
Собственные и заемные источники финансирования вкладываются в имущество - активы, которые делятся на внеоборотные, т.е. используются в течение длительного периода – более года, и оборотные активы, которые потребляются в течение года многократно.
Баланс отражает эти экономические явления и представляет собой состояние средств в денежном выражении на определенную дату в двух разрезах: по составу (виду) имущества и по источникам его формирования (финансирования). Иными словами одна и та же сумма средств, находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, показывается двояко, что дает возможность судить о том, куда вложены средства (актив баланса) и каковы источники их происхождения (пассив баланса). Итоговые значения в балансе по активу и пассиву называются валютой баланса: сколько у хозяйствующего субъекта источников финансовых средств, столько и имущества в разных формах. Равенство валюты баланса по активу и пассиву – основное правило балансоведения. Расхождения в итогах в корректно составленном балансе в принципе невозможны. При наличии расхождений уместно говорить о грубой ошибке.[22]
В России форма баланса закреплена на законодательном уровне, тогда как в МСФО формат баланса не стандартизирован: предлагается лишь круг линейных статей, которые подлежат раскрытию. В их числе основные средства, нематериальные активы, финансовые активы, инвестиции, запасы, дебиторская и кредиторская задолженности, денежные средства и их эквиваленты, налоговые обязательства, резервы, долгосрочные обязательства, капитал и некоторые другие (некоторые отличия информационной структуры баланса РСБУ/МСФО приведены в таблице 3.3).
Кроме того, стандарты существенно отличаются в части раскрытия отдельных статей баланса. Например, в РСБУ активы – это все виды имущества, принадлежащие компании, тогда как в МСФО активы - это ресурсы, контролируемые компанией в результате событий прошлых периодов, от которых ожидаются экономические выгоды в будущем.
Таблица 3.3
Структура и состав статей баланса
| Наименование | РСБУ[23] | МСФО[24] |
| Активы | Активы классифицируются на внеоборотные и оборотные. | Активы и обязательства классифицируются на внеоборотные и оборотные. |
| Обязательства | Обязательства классифицируются на долгосрочные и краткосрочные. | |
| Информация о капитале | Раскрывается в пояснениях к балансу и отчету о прибылях и убытках (количество акций, выпущенных и полностью оплаченных; количество акций, выпущенных, но не оплаченных полностью или частично; номинальная стоимость акций, находящихся в собственности АО, дочерних и зависимых обществ). | Раскрывается в балансе, либо в пояснениях к нему в части структурирования капитала по видам прав участия акционеров (существующие права, преференции и ограничения в отношении каждого типа акций) и созданных резервов. |
В активной стороне российского баланса активы располагаются по степени возрастания ликвидности (от низколиквидных к высоколиквидным). Это соответствует традиционной европейской практике, где активы классифицируются, начиная с основных средств и заканчивая наличными. В то же время в традиционной северо-американской и японской практиках активы начинаются с наличных средств. В аналогичном порядке располагаются активы в балансе формата МСФО.
В пассивной стороне российского баланса разделы и статьи отражаются по мере сокращения длительности оборота (от собственного капитала к краткосрочным заемным источникам финансирования). Традиционный европейский баланс также начинается с основного капитала, тогда как северо-американский и японский балансы им заканчиваются. В аналогичном (северо-американском) порядке располагаются пассивы в балансе формата МСФО.
Следует отметить также, что в мировых финансовых практиках различают «горизонтальный» и «вертикальный» форматы баланса. В континентальной Европе общепринятым считается «горизонтальный» формат баланса, в котором активы располагаются слева, а источники финансирования – справа. В Соединённом Королевстве наиболее привычным является «вертикальный» формат баланса, начинающийся с активов и заканчивающийся пассивами.
Баланс в различных его форматах используется в глобальном масштабе на протяжении нескольких столетий. Вместе с тем, он не лишен ряда ограничений:
• историчен по природе: в балансе фиксируются сложившиеся к моменту его составления итоги финансово-хозяйственных операций;
• отвечает на вопрос: что представляет собой компания на данный момент согласно проводимой учетной и балансовой политике, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение;
• не позволяет сделать вывод о том, велики или малы значения статей – это возможно лишь после сопоставления балансовых данных с суммами оборотов;
• показывает лишь учетную стоимость активов и источников их покрытия, реальная рыночная оценка может быть иной;
• основан на принципе использования цен приобретения, что в условиях инфляции и роста цен, низкой обновляемости внеоборотных активов обусловливает тот факт, что отдельные статьи содержат одинаковые объекты, но с разной учетной стоимостью;
• в современной практике российского балансоведения не предусмотрено отражение в балансе «человеческого капитала»[25] и важнейшего вида нематериальных активов – бренда, который в зарубежных компаниях зачастую представляет собой наиболее весомую составляющую актива баланса.
Учитывая объективные ограничения баланса, неотъемлемой составляющей бухгалтерской отчетности является отчет о прибылях и убытках (отчет о финансовых результатах). В соответствии с правилами бухгалтерского учета по окончании отчетного периода закрываются (как правило, обнуляются) операционные счета (счета доходов и расходов), полученное сальдо сносится на счет прибылей и убытков. В результате этих реформационных операций формируется финансовый результат и определяется:
- прибыль (при положительном результате),
- убыток (при отрицательном результате).
В отличие от баланса – статичной отчетной формы – отчет о финансовых результатах характеризует обороты финансово-хозяйственной деятельности компании и ее результативность нарастающим итогом с начала календарного года.
РСБУ и МСФО существенно различаются в подходах к формированию отчета (состав статей, порядок формирования расходов, вычитаемых из доходов, для определения финансового результата и др.). Более того, в МСФО допускаются два подхода к структурированию затрат (по элементам затрат и функциям затрат). Наиболее общие различия российского и международного стандартов формирования отчета о прибылях и убытках приведены в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Формат отчета о прибылях и убытках (финансовых результатах)
| РСБУ[26] | МСФО (элементы затрат)[27] | МСФО (функции затрат)[28] |
| Выручка (нетто) | Поступления от реализации | Поступления от реализации |
| Себестоимость продаж | Затраты на производство: § материальные затраты § заработная плата § амортизация § прочие расходы | Себестоимость реализованной продукции |
| Валовая прибыль | Валовой операционный результат | |
| Коммерческие расходы | Коммерческие расходы | |
| Управленческие расходы | Управленческие расходы | |
| Прибыль/убыток от продаж | Операционная прибыль | Операционный результат реализации |
| Доходы от участия в других организациях | Иные доходы/расходы | Иные доходы/расходы |
| Проценты к получению/уплате | ||
| Прочие доходы/расходы | ||
| Прибыль до налогообложения | Прибыль до налогообложения | Прибыль до налогообложения |
| Текущий налог на прибыль | Налог на прибыль | Налог на прибыль |
| Чистая прибыль | Чистая прибыль | Чистая прибыль |
Из приведенных данных следует, что в зависимости от этапа формирования прибыли в РСБУ и МСФО различают[29]:
• валовую прибыль (часть валового дохода за вычетом себестоимости проданных товаров, работ, услуг), GP (Gross Profit);
• прибыль от продаж или операционную прибыль (валовая прибыль за вычетом коммерческих и управленческих расходов), при незначительной величине неоперационных доходов и расходов операционная прибыль примерно равна EBIT (Earnings before Interest and Tax – прибыль до уплаты процентов и налогов);
• прибыль до налогообложения (операционная прибыль, скорректированная на сальдо процентов к получению/уплате и внереализационных доходов/расходов), EBT (Earnings before Tax)
• прибыль после налогообложения, NOPAT (Net Operating Profit after Tax) или NOPLAT (Net Operating Profit (Loss) after Tax);
• чистую/нераспределенную прибыль (часть прибыли, остающейся в распоряжении компании после уплаты налогов).
Эти разновидности прибыли характеризуются большим информационным потенциалом и широко используются в аналитике.
Баланс, с одной стороны, и отчет о финансовых результатах, с другой стороны, в составе бухгалтерской отчетности органично дополняются отчетом о движении денежных средств (ОДДС), который показывает - насколько уровень ликвидности компании поддерживается денежным потоком и насколько финансовый результат поддерживается притоком денежных средств. Кроме того, денежный поток позволяет оценить - за счет какой деятельности обеспечивается основная отдача на капитал: операционной деятельности или удачного размещения капитала в финансовой и инвестиционной деятельности. В агрегированном виде отчет представлен в таблице 3.5.
Таблица 3.5
Агрегированная форма отчета о движении денежных средств[30]
| Наименование показателя | Отчетный период | Аналогичный период предыдущего года |
| Денежные потоки от текущих операций | ||
| Поступления … / Платежи … | ||
| Сальдо денежных потоков от текущих операций | ||
| Денежные потоки от инвестиционных операций | ||
| Поступления … / Платежи … | ||
| Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций | ||
| Денежные потоки от финансовых операций | ||
| Поступления … / Платежи … | ||
| Сальдо денежных потоков от финансовых операций | ||
| Чистые денежные средства от финансовой деятельности | ||
| Сальдо денежных потоков за отчетный период | ||
| Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода | ||
| Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода |
Следует отметить, что российский и международный стандарты структурируют ОДДС во многом идентично: денежный поток отражается в них в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Вместе с тем, в МСФО, в отличие от РСБУ, в составе денежного потока отражаются денежные средства и их эквиваленты, а также допускается представление денежного потока не только прямым, но и косвенным методом. Вследствие этого на практике многие зарубежные компании публикуют отчет о движении денежных средств, который начинается с чистого дохода и заканчивается изменениями в “наличных деньгах и эквивалентах”. Кроме того, МСФО позволяют отражать инвестиции краткосрочного характера и банковские овердрафты в составе текущей (операционной) деятельности, что существенно влияет на параметры ОДДС.
Сравнительный количественный анализ основных элементов корпоративной финансовой информации (активы, капитал, обязательства, доходы, расходы, чистая прибыль) в РСБУ и МСФО, выполненный на примере крупных российских компаний (ОАО "ГАЗПРОМ", ОАО "Ростелеком", АКБ "Банк Москвы" и др.), позволяет сделать следующие выводы:
§ активы, обязательства, капитал в МСФО превышают аналогичный показатель в стандарте РСБУ;
§ доходы различаются в стандартах РСБУ и МСФО от 10% до 273%;
§ расходы в РСБУ выше, чем в МСФО (иногда в 3,8 раза); завышение затрат – основной инструмент снижения налогооблагаемой прибыли, который в условиях традиционно фискальной ориентации отчетности в России активно используется налогоплательщиками;
§ жесткие ограничения в учете и отчетности, установленные в РСБУ, и их фискальная направленность обусловливают существенные расхождения в уровне чистой прибыли: в РСБУ она на 9-25% ниже, чем в МСФО.
Важным вопросом формирования и последующей работы с корпоративной отчетностью является ее консолидация и агрегирование. Так, учитывая объективные тенденции концентрации собственности и власти, проявляющиеся, в частности, в вертикальной интеграции хозяйствующих субъектов, в современном экономическом обороте наряду с бухгалтерской (финансовой) отчетностью возникают следующие понятия:
- консолидированная финансовая отчетность (consolidated financial statements) – бухгалтерская (финансовая) отчетность корпоративной группы, составляемая материнской компанией путем консолидации всех активов и обязательств дочерних компаний с учетом элиминирования результатов взаимных операций; начиная с 2005 года, европейские компании формируют консолидированные отчеты в стандарте МСФО; консолидация производится в том случае, если материнская компания владеет прямо или косвенно не менее 20% голосов дочерней компании и имеет право определять финансовую и операционную политику последней по уставу или соглашению;
- сводная финансовая отчетность (aggregated financial statements) – линейно агрегированная информация по группе компаний (например, компаний, подчиненных министерству), составляемая путем суммирования одноименных статей отчетности;
- сегментарная отчетность (segmented reporting) – совокупность данных, позволяющая судить о коммерческой деятельности компании в разрезе операционных и/или географических сегментов[31].
Форматы перечисленных выше отчетов содержат большой объем финансовой информации. В аналитических целях эту информацию агрегируют. Агрегирование финансовой отчетности – это представление ее форм в разрезе основных элементов информационной структуры (финансовых агрегатов) без детализации последних.
В качестве основных финансовых агрегатов в балансе выступают[32]:
§ внеоборотные активы (итог разд. 1),
§ оборотные активы (итог разд. 2),
§ капитал и резервы или собственный капитал (итог разд. 3),
§ долгосрочные обязательства (итог разд. 4),
§ краткосрочные обязательства (итог разд. 5).
Основными финансовыми агрегатами отчета о финансовых результатах являются:
§ выручка от продажи (нетто),
§ себестоимость,
§ валовая прибыль,
§ коммерческие/управленческие расходы,
§ прибыль/убыток от продаж,
§ прочие операционные и внереализационные доходы/расходы,
§ прибыль/убыток (до и после налогообложения),
§ чистая прибыль (нераспределенная прибыль/непокрытый убыток).
Основными финансовыми агрегатами отчета о движении денежных средств являются:
§ денежные поступления или притоки денежных средств (в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности),
§ денежные выплаты или оттоки денежных средств (в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности),
§ входные/выходные остатки денежных средств,
Основными финансовыми агрегатами отчета об изменениях капитала являются:
§ размер капитала на начало/конец периода,
§ увеличение капитала (всего, в т.ч. по источникам),
§ уменьшение капитала (всего, в т.ч. по направлениям).
Финансисты работают, главным образом, с финансовыми агрегатами, которые являются основным источником информации для экспресс-диагностики и развернутого финансового анализа (см. 3.4). Следует отметить, что в процессе агрегирования отчетности возможна очистка отдельных агрегатов от регулятивов, однако, в ныне действующих формах российской отчетности их удельный вес незначителен, и ими можно пренебречь.
