Классификация портфелей ценных бумаг

1) по целям:

-получение дохода;

- прирост капитала на основе повышения курса ценных бумаг;

- сохранение капитала);

- необходимость обеспечения участия в управлении акционерными обществами;

2 ) по характеру:

- консервативный (уравновешенный). Такой портфель формируется из хорошо известных ценных бумаг с четко определенными положительными характеристиками и наименьшей степенью риска. Гарантирует возврат вложенных средств, хотя и приносит небольшой доход. Цель инвестирования в данном случае – сохранить капитал;

- агрессивный. Данный портфель формируется из наиболее рискованных, но и самых доходных бумаг. Цель инвестирования средств в такой портфель – получение дохода;

- бессистемный. Этот портфель формируется по воле случая, безо всякой системы;

3) по составу:

- фиксированные портфели сохраняют свою структуру в течение установленного срока, продолжительность которого определяется сроком погашения входящих в него ценных бумаг;

- у правляемые портфели имеют динамическую структуру ценных бумаг, состав которых постоянно обновляется с целью получения максимального экономического эффекта;

4) по видам ЦБ: (однопрофильные; многопрофильные). В портфель могут входить бумаги одного вида или разные инвестиционные ценности;

5) по сроку действия ЦБ: (краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные);

6) по отраслевой принадлежности: (специализированные; комплексные);

7) по территориальному признаку: (иностранные; отечественные).

 

Механизм формирования портфеля ценных бумаг

Процесс формирования портфеля ЦБ осуществляется после того, как определены и конкретизированы цели инвестиционной стратегии, определены приоритеты формирования инвестиционного портфеля.

Как правило, к приоритетам относят:

- сохранение и прирост капитала;

- получение большего дохода;

- доступ к дефицитной продукции, услугам;

- доступ к собственности.

Принципы формирования портфеля ценных бумаг:

- безопасность – стабильность получения дохода. Достигается за счет снижения доходности и темпа роста вложений;

- доходность;

- ликвидность – это способность ЦБ быстро и без потерь в цене преобразовываться в денежные средства;

-прирост капитала.

К этапам формирования портфеля ценных бумаг относят:

- выбор типа портфеля и определение его характера;

- оценка степени портфельного инвестиционного риска и доходности;

- моделирование структуры портфеля;

- выбор схемы управления портфелем.

Обычно главной целью инвестора при формировании портфеля ЦБ есть достижение оптимального соотношения между риском и доходом. Также важное значение при формировании портфеля ценных бумаг есть уровень налогообложения по отдельным финансовым инструментам. В отличие от акций, по которым ставки налогообложения дохода остаются неизменными, по облигациям (особенно государственным) могут устанавливаться определенные налоговые льготы. Наличие таких льгот может быть достаточным основанием для включения отдельных инструментов в состав формируемого портфеля.