Анализ и оценка финансовых инвестиций

При разработке оптимальных финансовых решений в конкретных ситуациях инвестор должен уметь оценивать будущую стоимость инвестируемых денежных средств. Будущая стоимость денежных средств определяется на основании концепции временной стоимости денег.

Концепция временной стоимости денег. В наиболее общем виде смысл понятия "временная стоимость денег" может быть выражен фразой - гривна, имеющаяся в распоряжении сегодня, и гривна, ожидаемая к получению в некотором будущем, не равны, а именно, первая имеет большую ценность по сравнению со второй. Согласно Б. Франклину, «день сегодняшний стоит двух завтрашних».

Под фактором времени в экономической науке и практике понимается объективно существующая в любой деятельности экономическая неравноценность денежных затрат, результатов либо эффектов, относящихся к разным периодам времени.

Инвестору небезразлично, когда (раньше или позже) ему придется вкладывать средства в осуществление проекта, когда они начнут приносить отдачу и как долго он будет получать прибыль. Экономическое небезразличие к срокам затрат или получения прибыли не связано только с происходящей в стране инфляцией. Необходимость оценки фактора времени обусловлена тем, что любые денежные средства (даже при отсутствии инфляции) находятся в непрерывном денежном кругообороте. Деньги, вложенные в банк, в производство, в финансовые инвестиции или в другие виды коммерческой деятельности, дают эффект, ежегодно (ежемесячно) нарастающий по закону сложных или простых процентов.

Норма дисконта отражает минимально приемлемую для инвестора доходность вложенного капитала при альтернативных и доступных на рынке направлениях вложений.

Оценка инвестиций – см. практику

Формирование портфеля ценных бумаг

Портфель ценных бумаг – это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг.

Объектами портфельного инвестирования выступают различные ценные бумаги: акции, облигации, производные виды ценных бумаг. Объемы бумаг в портфеле тоже могут быть различны. Структура портфеля – это соотношение конкретных видов ценных бумаг в портфеле. Формируя портфель, инвестор исходит из желания иметь средства в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными.

По сравнению с портфелем реальных инвестиций, портфель ценных бумаг имеет ряд положительных моментов, а именно:

- возможность формирования портфеля с большим количеством финансовых инструментов;

- более высокая ликвидность;

- большая возможность управления.

Вместе с тем есть и недостатки:

- высокий уровень риска (существует не только риск на доход, но и риск на весь инвестируемый капитал);

- отсутствие возможности влиять на уровень доходности;

- низкая инфляционная защищенность;

- ограниченные возможности выбора отдельных финансовых инструментов.

При формировании портфеля необходимо учитывать факторы: степень риска, доходность, срок вложения, тип ценной бумаги.