2014-01-27
1079
Облигации имеют номинал, нарицательную и рыночную цену. Нарицательная цена является базовой ценой для расчёта дохода, принесённого облигацией.
Процент по облигациям устанавливается к номиналу. Прирост или уменьшение стоимости рассчитывается как разница между номинальной стоимостью (по которой облигация будет погашена)и ценой покупки облигации.
Как было отмечено ранее, облигация является привлекательным для покупателей объектом инвестирования, т.е. товаром, предметом продажи.
С момента выпуска и до погашения облигации продаются по рыночной цене, которая имеет свою специфику. Её можно охарактеризовать двумя постулатами:
а) чем ближе, в момент покупки облигации, срок её погашения, тем выше её рыночная стоимость;
б) чем выше доход, приносимый облигацией, тем выше её рыночная стоимость;
Цена облигации характеризуется курсом:
Кр.
Ко. = Н * 100 % курс облигации
Кр. – рыночная цена;
Н – номинальная цена облигации;
Облигации, как и другие ценные бумаги, приносят своим держателям доход, который на фондовом рынке характеризуется показателем (доходностью).
Доходность – прибыль (доход), приходящийся на единицу затрат.
Текущая доходность характеризует годовые поступления относительно сделанных затрат на покупку облигации.
Д
Стек. = Кр. * 100 % стоимость текущей доходности
облигации
Д – сумма, выплачиваемая в год, процент (денежная единица);
Кр. – курсовая стоимость, по которой облигация была продана;
Пример: Инвестор А приобрёл за 11 тыс. руб. облигацию, номинальной стоимостью – 10 тыс. руб., купонная ставка = 50%. Процент выплачивается 1 раз в конце года, срок погашения облигации – через 2 года.
5 000
Стек. = 11 000 * 100 % = 45,5 % дохода
Конечная доходность характеризует полный доход по облигации, приходящийся на единицу затрат.
Дср. + Р
К = Кр. * n * 100 %
К – конечная доходность облигации;
Дср. – совокупный процент дохода в рублях;
Р – величина дисконта по облигации;
Кр. – курсовая стоимость облигации;
n – число лет, в пределах которых инвестор владел облигацией;
2 * 5 000 – 100
Пример: К = 11 000 * 2 = 40,9 %
Величина Р – дисконт. Оценки, учитывая инфляцию, которая обесценивает некоторые части денежных средств.
