Основные финансовые инструменты валютного рынка и стратегии участников рынка

Все инструменты валютного рынка подразделяются на валютные операции «спот» (с немедленной поставкой денежных средств) и срочные сделки с иностранной валютой.

Валютные операции с немедленной поставкой «спот». Сделки спот – это сделки по покупке и продаже валюты на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки, во время которой фиксируется курс продажи/покупки. Данную разновидность отличает некоторая доля риска, большинство клиентов пользуются сделками для получения спекулятивной прибыли сразу.

Срочная сделка – это сделка, расчеты по которой превышают два рабочих дня после ее заключения. К основным срочным инструментам относят форвардные, фьючерсные и опционные сделки, а также валютные свопы.

1. Форвардные сделки. К ним относят сделки по купле-продаже валюты, при которой цена (курс покупки-продажи) определяется в момент заключения сделки, а поставка валюты, то есть исполнение обязательств сторонами, предусматривается в будущем. Форвардные сделки совершаются по контрактам, условия которых (объём покупки/продажи, срок и место исполнения обязательств) индивидуальны и не являются стандартными.

2. Фьючерсные сделки. К ним относят стандартные контракты купли–продажи валют, которыми торгуют на бирже. Сделки совершаются на условиях, которые разрабатывает биржа и которые являются обязательными для всех. Фьючерсы имеют стандартные сроки исполнения обязательств. Самым распространённым является трёхмесячный фьючерс. Больше всего торговли по фьючерсам происходит на Чикагской, Нью-Йоркской, Сингапурской товарных биржах.

3. Опцион. Является производным финансовым инструментом, договором, по которому покупатель опциона приобретает право, но не обязательство купить или продать определённое количество валюты в будущем по фиксированной цене (цена страйк). Покупатель опциона при уплате премии по опциону продавцу, которая является по сути ценой опциона, приобретает право либо купить (сделка «колл»), либо продать (сделка «пут») в любой день, если это американский опцион; или на определенную дату раз в месяц, если это европейский опцион.

4. Валютный своп (обмен) представляет собой сделку, сочетающую куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определённый срок с теми же валютами. Каждая сторона является одновременно продавцом и покупателем определённого количества валюты. Валютный своп не является стандартным биржевым контрактом.

По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу спот, который в контрсделке (срочной) корректируется с учётом премии или дисконта в зависимости от динамики валютного курса. При этом клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке.

В зависимости от целей, которые преследуют участники валютного рынка, выделяют четыре стратегии поведения на рынке: инвестирование, арбитраж, спекуляции, хеджирование.

Инвестиционная стратегия заключается во вложении капитала (средств) в реальные активы не с целью спекуляций, а с целью долгосрочного владения акциями каких-либо компаний и получении дивидендов по этим акциям. Разумеется, это не означает, что никогда ни при каких условиях инвесторы не будут продавать купленные активы.

Арбитраж – это торговая стратегия, при которой трейдер (активный участник вал.рынка) покупает и перепродает актив с целью получения прибыли от краткосрочной разницы в ценах между различными рынками. Трейдеры, занимающиеся этой практикой, называются "арбитражерами". Каков принцип работы арбитража? Неэффективность рынков может означать, что цена одного и того же актива на различных рынках время от времени не совпадает. Например, бывает возможность купить актив по низкой цене на одном рынке и сразу же продать его по слегка более высокой цене на другом рынке – так называемый "чистый" арбитраж.

Спекулятивные сделки (выслеживание, высматривание) – получение посредством сделок на фондовой бирже спекулятивной прибыли за счёт разницы между ценами покупки и продажи. Спекулянт пытается предсказать будущее движение цен и получить прибыль путем покупки и продажи контрактов, играя на разнице их цен. Речь идет о том, чтобы покупать, когда предполагается повышение курсов, и продавать, когда ожидается их падение.

Хеджирование (страховка, гарантия) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках. Так, для покрытия спотовой позиции на срочном рынке занимают противоположную по направлению позицию. Тогда любое отрицательное колебание по первой позиции компенсируется выигрышем по покрытию.

Также на биржевом рынке в качестве стратегий выступает «игра на повышение» (когда приобретается актив с целью продать его в будущем дороже – так действуют «быки») и «игра на понижение» (когда ожидается понижение цены актива, и на этой основе определенный актив продается – так действуют «медведи»).