Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг

Основными тенденциями развития современного рынка ценных бумаг в странах с развитыми рыночными отношениями на нынешнем этапе являются:

○ Концентрация и централизация капиталов;

○ Интернационализация и глобализация рынка;

○ Повышение уровня организованности и усиление государственного контроля;

○ Компьютеризация рынка ценных бумаг;

○ Нововведения на рынке;

○ Секьюритизация;

○ Взаимопроникновение в другие рынки капиталов.

Тенденция к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. Во-первых, это общерыночная тенденция, которая на рынке ценных бумаг проявляется в укрупнении организаций профессиональных посредников и в сокращении их количества, включая фондовые биржи. Во-вторых, эта тенденция находит отражение в том, что рынок ценных бумаг сам по себе притягивает все большие капиталы общества.

Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальный капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными, а барьеры на пути движения капиталов убираются. Объединение национальных рынков ценных бумаг в мировой практике идет по таким направлениям, как обеспечение возможности для любого инвестора оперировать с ценными бумагами независимо от их национальной принадлежности; тесная связь национальных рынков между собой благодаря современным средствам связи и организации банковских счетов в мировом масштабе и др.

Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиления государственного контроля за ним. Все участники рынка заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался. Кроме того, усиление организованности рынка позволяет каждому государству увеличивать свою налогооблагаемую базу и размер налоговых поступлений от участников рынка. Одновременно все более и более перекрываются возможности для «отмывания» денег, полученных от незаконных видов бизнеса – торговли наркотиками и др.

Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без компьютеризации рынок ценных бумаг в современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рынка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов участников рынка, так и в способах торговли.

Нововведения на рынке ценных бумаг и производных инструментов:

- новые инструменты данного рынка – многочисленные виды производных ценных бумаг;

- новые системы торговли ценными бумагами – это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи;

- новая инфраструктура рынка – это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания участников рынка ценных бумаг.

Секъюритизация – это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и др.) в форму ценных бумаг; тенденция превращения все большей массы капитала в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

Взаимопроникновение в другие рынки капиталов предполагает, что, с одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, а с другой – перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствуя их развитию.

Вопросы для семинара:

1. Что представляет собой рынок ценных бумаг? Назовите основные причины его формирования.

2. Какую роль играет рынок ценных бумаг в современной национальной и мировой экономике?

3. Охарактеризуйте функции рынка ценных бумаг. Какие подходы к определению состава функций можно найти в учебной литературе?

4. Охарактеризуйте структуру рынка ценных бумаг. В чем состоит основное различие в назначении и механизме функционирования первичного и вторичного рынков ценных бумаг?

5. Перечислите участников фондового рынка. Что такое инфраструктура фондового рынка? Какое влияние она оказывает на уровень развития рынка ценных бумаг?

Для самостоятельного изучения:

8. ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА