Инфляция в ФРГ, ее особенности

В ФРГ инфляционный процесс претерпел существенные изменения. Прежде всего это относится к масштабам обесценения денежных единиц. В 50-е годы цены на продукцию промышленных предприятий и индекс стоимости жизни росли темпами около 2% в год. В 60-е годы средние темпы роста цен предприятий сократились до 1%, а цен на потребительские товары ускорились до 2,7% в год. Коренным образом изменилась ситуация в 70-е годы. В 1970—1975 гг. ежегодные темпы прироста цен предприятий приблизились к 5%, цены на предметы потребления находились на уровне 6%, а ВНП — около 7% вследствие высоких цен по заказам государства. В целом за весь период с 1950 по 1975 г. покупательная способность западногерманской марки упала до 50%. Если до 70-х годов речь шла об «умеренной» инфляции и инфляции «рысью», то в 70-е годы она стала «галопирующей». Инфляция — многофакторное явление, и лишь анализ всех факторов может дать о ней полное представление. Причинами инфляции в ФРГ являются: дефицитное финансирование особенно в результате непроизводительных военных расходов государства; монопольное взвинчивание цен; внешняя экспансия, имеющая своим следствием активное и пассивное воздействие на расширение платежеспособного спроса внутри страны («импортируемая» инфляция); кредитная экспансия.
Важным инфляционным фактором служит дефицитное финансирование. Так, в 1975 г. дефицит государственного бюджета достиг невиданного за послевоенный период размера в 75 млрд. марок, а государственный долг составил на конец 1975 г. 317,8 млрд. марок.
Существенным фактором роста цен в ФРГ является внешнеэкономическая экспансия. Актив платежного баланса за 1967— 1975 гг. составил 51,7 млрд. марок, что дало прирост золото-валютных резервов в 47,8 млрд. марок. Последние увеличили денежную массу в обращении, ибо на их основе выпускали дополнительные марки. Следовательно, «импортируемая» инфляция была важным фактором роста внутренних цен на протяжении длительного времени послевоенной экономической экспансии. Она воздействовала на цены с двух сторон — со стороны непосредственного расширения денежной массы из-за актива платежного баланса и ввиду превышения вывоза над ввозом, т. е. со стороны внутреннего товарооборота. Кроме того, инфляция усиливалась в ФРГ и в результате притока краткосрочных иностранных капиталов, а также из-за роста импортных цен.
Немаловажное значение для инфляционного процесса в ФРГ имеет депозитно-чековая эмиссия коммерческих банков. Однако главная причина современной инфляции в ФРГ — это взвинчивание цен монополиями. Последние, опираясь на свою силу и поддержку государства, повышают цены на продукцию даже в периоды кризисов, чего не наблюдалось ранее.

Валютное положение

С 1950 по 1975 г. платежный баланс ФРГ девять раз сводился с дефицитом на общую сумму 32,6 млрд. марок и 17 раз показал положительное сальдо на общую сумму и 112,1 млрд. марок. Следовательно, общий актив платежного баланса ФРГ за 1950—1975 гг. составил 79,5 млрд. марок. Это привело к увеличению золото-валютных резервов Немецкого федерального банка (в конце 1975 г. 86,4 млрд. марок, в том числе золото— 14 млрд. марок).
Актив платежного баланса и крупные золото-валютные резервы определяли прочные позиции западногерманской марки на международной арене. После 1949 г. западногерманская марка ни разу не была девальвирована, напротив, шесть раз проводилась ее ревальвация.
ФРГ первая из западноевропейских стран ввела полную обратимость своей валюты 29 декабря 1958 г. 6 марта 1961 г. официальный курс марки по отношению к доллару и другим валютам был повышен на 5% (с 4,2 до 4 марок за 1 долл. США), соответственно золотое содержание было установлено в 0,222168 г чистого золота. В результате второй ревальвации (27 октября 1969г.) официальный курс марки был увеличен на 9,3% (до 3,66 марки за 1 долл.). Третья ревальвация марки (21 декабря 1971 г.) осуществлялась одновременно с девальвацией доллара, что выразилось в повышении ее курса по отношению к доллару на 13,58% (3,2225 марки за 1 долл.) и увеличение золотого содержания на 4,61%.
Отличительной особенностью двух последующих ревальвации марки (19 марта 1973 г. — на 3% и 29 июня 1973 г. — на 5,5%) является, во-первых, то, что марка была ревальвирована не по отношению к доллару, а к СДР; во-вторых, прекратилась фиксация золотого содержания марки; в-третьих, они были проведены в условиях кризиса бреттонвудской системы и перехода капиталистических валют к «плавающим» курсам; наконец, в-четвертых, ревальвации были обусловлены созданием системы «европейской валютной змеи», в которой ФРГ занимает господствующее положение.
Ревальвация марки 18 октября 1976 г. была проведена дифференцированно: по отношению к голландскому гульдену и бельгийскому франку — на 2%, к норвежской и шведской кронам — на 3 и к датской кроне — на 6%. Дело в том, что гульден и бельгийский франк еще могли поддерживать свои курсы внутри «змеи»; остальные валюты были не способны к этому и менее всех датская крона. Чтобы сохранить «змею», нужно было соответственно изменить паритет составляющих ее валют. Оберегая таким образом валютную «змею», в ФРГ стремятся не только сохранить, но и усилить свое влияние в странах своеобразной новой валютной группировки.
Последовательно проводимые ревальвации марки содействовали росту экспорта капитала ФРГ, особенно в 70-е годы. С 1971 по 1975 г. только прямые капиталовложения концернов ФРГ за границей составили 25 млрд. марок, что превысило размеры их иностранных инвестиций за все предыдущие послевоенные годы. Общая сумма прямых капиталовложений ФРГ за границей достигла к концу 1975 г. 42 млрд. марок.

Кредитная система

Кредитная система ФРГ в основном унаследовала структуру и функции, существовавшие до разгрома гитлеровской Германии. В первые послевоенные годы ведущие звенья — центральный банк и банковские монополии (гроссбанки) — Немецкий банк, Дрезденский банк и Коммерческий банк — подверглись реорганизации. Потребовался определенный период для их полного восстановления.
Немецкий федеральный банк (Бундесбанк) является преемником Рейхсбанка, созданного 14 марта 1875 г. Наряду с Рейхсбанком эмиссию банкнот осуществляли вначале еще 32 частных банка, но к 1 апреля 1875 г. 14 из них отказались от эмиссионного права из-за введения строгого устава. После первой мировой войны действовали только четыре частных эмиссионных банка, роль которых была незначительна, с 1935 г. эти банки потеряли право эмиссии банкнот. Руководство Рейхсбанком осуществлялось до 1924 г. рейхсканцлером, президентом Рейхсбанка и правлением. В 1924 г. в связи с осуществлением плана Дауэса Рейхсбанк был объявлен независимым от германского правительства. При нем были созданы: Генеральный совет, состоявший наполовину из иностранцев, и должность комиссара по наблюдению за эмиссией банкнот. Таким путем осуществлялось иностранное вмешательство в банковское дело Германии. В 1933 г. фашисты упразднили Генеральный совет. Закон о кредитной системе от 5 декабря 1934 г. предоставил Рейхсбанку исключительные права по отношению ко всей кредитной системе. В конце войны у Рейхсбанка находилась 1/5 всего портфеля военного государственного долга и не менее!/з краткосрочного.
После разгрома фашистской Германии в советской зоне все отделения Рейхсбанка были закрыты, в западных зонах они продолжали действовать, хотя и лишились единого центра.
в конце 1946 г. в американской зоне оккупации Германии, а затем в английской и французской на базе филиалов Рейхсбанка в пределах каждой земли был создан свой центральный банк. Капиталы образованных таким образом 11 центральных банков состояли из взносов коммерческих и прочих банков. Структура эмиссионной банковской системы Германии напоминала ФРС США. Однако вскоре (12 февраля 1948 г.) был создан государственный Банк немецких земель (БНЗ) вначале для Бизоний, а затем с присоединением к нему центрального банка французской зоны — для всей Западной Германии. Его капитал в 100 млн. марок состоял из взносов земельных центральных банков. БНЗ осуществлял операции только с центральными банками земель, правительством и иностранными эмиссионными банками. БНЗ устанавливал учетные ставки, определял минимальные резервы центральных банков земель, регулировал их платежные отношения, проводил операции на открытом рынке, использовал монопольное право выпуска банкнот. По закону 1957 г. БНЗ слился с центральными банками земель и Центральным западноберлинским банком в единый центральный банк — Немецкий федеральный банк.
Важнейшие операции Немецкого федерального банка включают: эмиссию банкнот, операции с золотом и девизами, кассовое исполнение бюджета, кредитование государства и международных организаций; учетную политику, операции на открытом рынке, регулирование банковских резервов (вклады) и т. д.