Формы организации международной торговли

Биржевая торговля занимает немаловажное место в между­народной торговле. До 20% операций с сырьевыми и сельскохо­зяйственными товарами на мировых рынках осуществляется че­рез товарные биржи. Напомним, что товарные биржи — это по­стоянно действующие рынки, на которых осуществляется торговля большими массами однородных (заменимых) товаров. Далеко не каждый товар может стать объектом биржевых торгов. Для этого необходимы нижеследующие свойства:

• однородность (заменимость);

• стандартность;

• возможность длительных сроков хранения;

• наличие массового спроса и предложения на товар, причем в долгосрочной перспективе предложение должно превышать спрос;

• возможность прогнозирования спроса и предложения на то­вары.

Торговля на товарных биржах осуществляется по образцам, сделки заключаются на будущие поставки еще не произведенного продукта, что как раз и предполагает соответствие поставля­емого товара образцу по таким параметрам, как качество, раз­мер, вес, внешний вид и т.п. Кроме данных свойств значение имеет количество поставляемого товара, т.е. минимальная пар­тия поставки — лот. Принимается во внимание также время по­ставки или срок реализации сделки.

В зависимости от сроков реализации сделки, заключаемые на международных товарных биржах, подразделяются на:

• сделки спот (spot), или кассовые сделки, которые предпола­гают окончательные расчеты в течение двух рабочих дней с мо­мента заключения сделки и особенно удобны для немедленных поставок товаров;

• фьючерсные (futures), или срочные сделки, предполагающие расчеты в период времени, превышающий два рабочих дня. Та­кие сделки занимают наибольшую долю в биржевой торговле и заключаются для снижения неопределенности в колебаниях бир­жевых цен на данный товар;

• опционные (options) сделки, которые дают право отказа от фьючерсной сделки при невыгодной цене или право на реализа­цию фьючерсной сделки, если заранее зафиксированная в опци­оне цена фьючерсного контракта оказывается выгодной.

Как видно из вышеизложенного, далеко не каждый товар мо­жет стать предметом биржевого оборота. Всего биржевых това­ров насчитывается порядка шестидесяти. Условно их можно све­сти в следующие группы:

• продукция растительного происхождения: зерно, сахар, чай, кофе, какао, каучук, хлопок;

• продукты животного происхождения: мороженое мясо, птица, яйцо, кожа, шерсть, щетина и т.п.;

• энергоносители, смазочные материалы (масла), химикаты: нефть, бензин, мазут, кокс, спирт, аммиак;

• металлы, изделия из них и полуфабрикаты: железные руды, алюминий, драгоценные металлы, лом металлов.

Цены на биржевых торгах устанавливаются на основе бирже­вых котировок, которые отражают действие законов спроса и предложения. Роль биржи, тем не менее, не ограничивается их сведением. Биржа является не просто рынком сбыта товаров, но и центром информации о цене соответствующих товаров. Виржевые цены служат основным ориентиром для внебиржевого оборота аналогичной продукции, своеобразным барометром, по которому судят о деловой активности, делают прогнозы и заклю­чают сделки.

Биржевые сделки, как правило, не столько имеют конечной целью реальную поставку товара, сколько носят спекулятивный характер, либо заключаются с целью минимизации рисков, яв­ляясь элементами хеджирования. В основе спекулятивных сде­лок лежит игра на росте или снижении цен на биржевые товары. К перепродажам заключенных контрактов сводится до 90% опе­раций товарных бирж. Ограничения на минимальную партию поставок или лот как раз и используются для облегчения купли/ продажи контрактов. Страховые сделки заключаются произво­дителями или покупателями на случай неурожая и будущего ро­ста цен или наоборот.

Поскольку операции с реальными товарами занимают отно­сительно небольшую часть биржевого оборота, то продавать и покупать товар непосредственно на бирже не принято. Роль бир­жи состоит в посредничестве, в сведении спроса и предложения. На бирже заключаются контракты на поставку товара (которые, впрочем, впоследствии могут быть и перепроданы), а реальные поставки товара совершаются напрямую от продавца покупате­лю, минуя биржу. Покупка или продажа реального товара непо­средственно на бирже означает несение дополнительных издер­жек, к которым можно отнести транспортные расходы, хранение товара на биржевом складе, страхование товара, экспортные/ импортные пошлины, взимаемые в стране местонахождения биржи и т.д. Поэтому гораздо выгоднее получать товар непосред­ственно у производителя на основе биржевой цены. Кроме того, крупные поставки товара непосредственно на биржу привели бы к снижению биржевых котировок данного товара. Тем не менее в отдельных случаях, когда необходимы немедленные поставки реального товара, биржа может служить незаменимым и надеж­ным местом для его приобретения.

Биржа служит площадкой бесперебойной торговли товара­ми, что особенно удобно для всех участников внешнеэкономи­ческих сделок. В настоящее время все ведущие мировые товар­ные рынки интегрированы в единую информационную систему, что позволяет вести двадцатичетырехчасовые операции с товара­ми на всех мировых товарных биржах. Как правило, мировые то­варные биржи являются специализированными и на них осу­ществляется торговля далеко не всеми биржевыми товарами, а только их ограниченным набором. В качестве примеров веду­щих мировых специализированных товарных бирж можно при­вести Лондонскую биржу металлов (LME), Нью-Йоркскую хлоп­ковую биржу (NYCE), Международную нефтяную биржу в Вели­кобритании (IPE).