Показатели ликвидности баланса ОАО «Вязниковский ЛПХ»

Анализируя приведенную выше таблицу, можно сделать следующие вы­воды:

1. Величина собственных оборотных средств (СОС) предприятия, представляю­щая собой разницу между текущими активами и краткосрочными обязательст­вами, должна быть положительной (для нормальной работы предприятия, по­скольку СОС участвуют в покрытии материально-производственных запасов). В данном случае мы наблюдаем значительное увеличение СОС к концу 2002 года. По­казатель СОС «7164,6 тыс. руб.» означает, что у предприятия достаточно соб­ственных средств.

   2. Маневренность СОС показывает удельный вес денежных средств в об­щей сумме собственных оборотных средств. В начале анализируемого перио­да этот коэффициент равен 0,337. К концу того же года показатель возрастает из-за роста величины СОС. В течение следующего года коэффициент манев­ренности СОС еще возрастает. Причем, если в начале 2001 года объем денежных средств составлял 33,7% от величины СОС, то в конце того же года объем де­нежных средств превышает ее в 1,5 раза. Это означает, что собственные обо­ротные средства предприятия полностью представлены деньгами. К концу анализируемого периода объем денежных средств сократился почти в 2 раза, что объясняется появлением краткосрочных финансовых вложений (уд. вес которых 8,3% от валюты баланса).

    3.Общий коэффициент покрытия долгов (текущей ликвидности) показывает, достаточ­но ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погаше­ния его краткосрочных обязательств в течение предстоящего года. Коэффици­ент текущей ликвидности рассчитывается как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам:

=

Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находить­ся в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатеже­способным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над крат­косрочными обязательствами более чем в два раза также считается нежела­тельным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании. Кроме того, особое внима­ние при анализе этого коэффициента обращается на его динамику. Не все активы имеют одинаковую степень ликвидности, а следовательно не могут быть реа­лизованы в срочном порядке. В результате возникает угроза финансовой ста­бильности предприятия.

4. Коэффициент быстрой ликвидности («критической оценки») определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материаль­но-производственных запасов) к текущим обязательствам:

Kбыс.ликв =

Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных катего­рий оборотных средств не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только истечение некоторого количества времени, но и наличие покупателя и наличие у него денежных средств. Рекомендуемое зна­чение данного показателя 0,7 - 0,8.

5. Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные сред­ства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Отношение денежных средств к краткосрочным обязатель­ствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть кратко­срочных обязательств может быть погашена немедленно

Кабс.ликв.=

Считается, что значение этого коэффициента не должно быть ниже 0,2. В данном случае, коэффициент абсолютной ликвидности соста­вил в 2001 году всего 0,6. Динамика исследуемого периода сви­детельствует о медленном снижении этого показателя (к концу 2002 года 0,5).

Рассчитанные коэффициенты ликвидности свидетельствуют о стабильном положении ОАО «Вязниковский ЛПХ». Предприятие имеет достаточно денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Существует возможность изменять структуру актива баланса, увеличивая долю наиболее ликвидного имущества. В против­ном случае, предприятие будет вынуждено либо распродавать производствен­ные запасы (если найдется покупатель), либо покрывать часть долгов за счет своего недвижимого имущества.

6. Оставшиеся три показателя являются дополнительными (уточняющими).

Доля оборотных средств в активах показывает, какую часть оборотные активы занимают в общем имуществе предприятия. Рассчитывается как отно­шение суммы оборотных активов к итого баланса-нетто. Динамика этого по­казателя свидетельствует о росте оборотных средств в активах. В начале 2001 года доля оборотных средств составляла 50,7%, а к концу 2002 года она увели­чилась до 57,6%.

Доля производственных запасов в текущих активах показывает, какую часть в оборотных активах занимают материально-производственные запасы. Рассчитывается как отношение суммы запасов (с учетом НДС) к величине оборотных активов предприятия. Динамика этого показателя свидетельствует о сокращении производственных запасов в текущих активах в 2001-2002 гг.

Доля СОС в покрытии запасов показывает, какая часть производственных запасов приобретена за счет собственных средств. Рассчитывается как отно­шение величины СОС к сумме запасов (с учетом НДС). Собственных средств предприятия хватает для покрытия запасов. Если в начале 2001 года 103% производственных запасов покрывалось за счет СОС, то к концу 2001 года -121%. Это означает, что предприятие формировало производственные запасы за счет СОС. К числу нормальных источников относятся займы и кредиты предприятия, кредиторская задолженность перед поставщи­ками и подрядчиками, векселя к уплате, авансы полученные, прочие кредито­ры. Исходя из вышеперечисленных элементов покрытия производственных запасов (в совокупности с СОС) рассчитывается коэффициент покрытия за­пасов за счет нормальных источников (как отношение общей суммы всех этих статей к сумме запасов с НДС за вычетом расходов будущих периодов). Про­изводственные запасы ОАО «Вязниковский ЛПХ» настолько велики, что едва покрываются за счет перечисленных источников: на протяжении всего анали­зируемого периода коэффициент всегда был меньше 1. ОАО формирует запасы за счет собственных средств.

Таким образом, проведенный анализ ликвидности имущества предприятия позволяет делать выводы о достаточно стабильном положении ОАО. Показатели текущей ликвидности говорят о нерациональном распределении и неэффективном использовании средств предприятия. Ликвидных активов у предприятия достаточно для погашения долгов.

Следующий раздел данной работы позволит оценить финансовую устойчивость предприятия.