Исходные данные для анализа оборачиваемости капитала

Показатель, тыс. руб.	2001 г.	2002 г.	Изменение
Выручка (нетто) от реализации продукции	41067,2	40003,4	-1063,8
Среднегодовая стоимость сово­купного капитала	12498,6	14625	2126,4
Среднегодовая стоимость активов	14850,6	17541,4	2690,8
Среднегодовая стоимость текущих активов	6286,6	7984,8	1698,2
Балансовая прибыль	5425,7	4020,9	-1404,8

 

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних он оборачивается быстрее, в других — медленнее. Это во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансо­вого положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на пла­тежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Рентабельность (доходность) работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффек­тивно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. К ко­эффициентам рентабельности капитала относятся; рентабельность всех активов по балансовой прибыли и рентабельность собственного капитала.

В табл. 2.13 приведены показатели оборачиваемости и рентабельности активов, текущих активов и собственного капитала ОАО «Вязниковский ЛПХ» в 2001-2002г.г.

 

 

Таблица 2.13

Показатели оборачиваемости и рентабельности капитала                      ОАО «Вязникаовский ЛПХ»

Наименование показателей	2001 год	2002 год
Показатели оборачиваемости. рачиваемости
Коэффициент оборачиваемости активов,  раз в год	2,76	2,28
Коэффициент оборачиваемости собст­венного капитала, раз в год	3,28	2,7
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, раз в год	6,5	5,01
Продолжительность 1 оборота активов, дни	130	157
Продолжительность 1 оборота собствен­ного капитала, дни	109	133
Продолжительность 1 оборота текущих активов, дни	55	71
Показатели рентабельности
Рентабельность всех активов, %	36,5	22,9
Рентабельность собственного капитала, %	43,4	27,4
Рентабельность текущих активов, %	94,3	50,3

 

В течение анализируемого периода мы наблюдаем замедление оборачиваемо­сти собственного капитала и всех активов. Это объясняется уменьшением выручки от реализации (41067,2 т.р. в 2000 году и 40003,4 т.р. в 2002 году) и увеличением среднегодовой стоимости собственного капитала (12498,6 т.р. и 14625 т.р. соответственно годам). Та­ким образом, продолжительность одного оборота также увеличивается, что свиде­тельствует о снижении производственно-технического потенциала ОАО.

Вследствие снижения балансовой прибыли (с 5425,7 тыс. руб. в 2001г. до 4020,9 тыс. руб. в 2002г.), а также увеличения стоимости всех активов к концу 2001 года и стоимости собственного капитала на протяжении всего периода, показатели их рентабельности падают. В целом же показатель рента­бельности отражает количество денежных единиц прибыли, полученных с едини­цы стоимости соответствующего капитала. В данном случае очевидно понижение доходности ОАО, что объясняется падением таких показателей, как объем товарной продукции, чистый объем реализации (выручки), балансовой прибыли.

2.4.4 Оценка и анализ ликвидности и финансовой устойчивости

ОАО «Вязниковский ЛПХ»

В данном разделе рассчитываются и анализируются показатели ликвидности и финансовой устойчивости, характеризующие финансовое положение предпри­ятия. Анализ производится в несколько стадий: приблизительная оценка ликвид­ности, расчет показателей ликвидности, определение показателей финансовой ус­тойчивости.

Приблизительная оценка ликвидности баланса ОАО «Вязниковский ЛПХ»

Под ликвидностью имущества понимается качественная оценка имущества предприятия, которая позволяет определить, как быстро указанное имущество может быть превращено в денежные средства и использовано для расчетов. Пока­затели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав те­кущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задол­женности. Также в составе краткосрочных пассивов можно выделить обязатель­ства разной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных эле­ментов актива с элементами пассива.

Для приблизительной оценки ликвидности все имущество предприятия груп­пируется по степени его ликвидности (реализуемости), а все обязательства - по срочности их погашения (см. табл. 2.14). Таким образом, в активной и пас­сивной частях баланса образуется по четыре группы показателей.

Наиболее срочные обязательства предприятия образованы его кредиторской задолженностью (П1). Краткосрочные пассивы включают в себя займы и кредиты предприятия и его задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (П2). Долгосрочные пассивы состоят из долгосрочных обязательств, доходов бу­дущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей и прочих кратко­срочных обязательств (Пз). Наконец, постоянные пассивы представлены в разделе отчетной формы баланса «Капитал и резервы» (П4).

Баланс предприятия может быть назван абсолютно ликвидным только в том случае, если выполняются следующие неравенства:

A1>=П1 А3>=П3 А2>=П2 А4<=П4

 

Таблица 2.14