2020-01-14
146
Оценим, прежде всего, структуру имущества ООО «Компания НБ» (см. табл. 1.1), основываясь на данных бухгалтерского баланса предприятия за 2009 год (см. Приложение Б).
Таблица 1.1
Структура имущества ООО «Компания НБ» и источники его формирования
| Показатель | Значение показателя | Изменение | ||||
| на начало периода (31.12.2008) | на конец периода (31.12.2009) | тыс. руб. | % | |||
| в тыс. руб. | в % к валюте баланса | в тыс. руб. | в % к валюте баланса | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Актив | ||||||
| 1. Иммобилизованные средства | 30215 | 57,1 | 39210 | 55,4 | 8995 | 29,8 |
| 2. Текущие активы, всего | 22694 | 42,9 | 31523 | 44,6 | 8829 | 38,9 |
| в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных) | 878 | 1,7 | 448 | 0,6 | -431 | -49,0 |
| в том числе: -сырье и материалы; | 578 | 1,1 | 309 | 0,4 | -269 | -46,5 |
| - готовая продукция (товары). | 9 | <0,1 | 2 | <0,1 | -6 | -73,7 |
| затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов; | 291 | 0,6 | 111 | 0,2 | -180 | -61,8 |
| НДС по приобретенным ценностям | 1289 | 2,4 | 227 | 0,3 | -1062 | -82,4 |
| ликвидные активы, всего | 20526 | 38,8 | 30848 | 43,6 | 10322 | 50,3 |
| из них: - денежные средства и краткосрочные вложения; | 14323 | 27,1 | 20333 | 28,7 | 6010 | 42,0 |
| - дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года) и товары отгруженные; | 6203 | 11,7 | 10515 | 14,9 | 4312 | 69,5 |
| Пассив | ||||||
| 1. Собственный капитал | 39254 | 74,2 | 56451 | 79,8 | 17198 | 43,8 |
| 2. Долгосрочные обязательства, всего | 6306 | 11,9 | 4438 | 6,3 | -1868 | -29,6 |
| из них: - кредиты и займы; | 5543 | 10,5 | 3823 | 5,4 | -1720 | -31,0 |
| - прочие долгосрочные обязательства. | 764 | 1,4 | 615 | 0,9 | -149 | -19,5 |
Таблица 1.1 (продолжение)
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего | 7349 | 13,9 | 9844 | 13,9 | 2495 | 34,0 |
| из них: - кредиты и займы; | 712 | 1,3 | 564 | 0,8 | -148 | -20,7 |
| - прочие краткосрочные обязательства. | 6637 | 12,5 | 9280 | 13,1 | 2643 | 39,8 |
| Валюта баланса | 52909 | 100,0 | 70733 | 100,0 | 17824 | 33,7 |
Структура активов организации на 31.12.2009 г. характеризуется следующим соотношением: 55,4% иммобилизованных средств и 44,6% текущих активов. Активы организации за прошедший год увеличились на 17824 тыс. руб. (на 33,7%). Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 43,8%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.
Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей): денежные средства – 7245 тыс. руб. (30,2%); основные средства – 4418 тыс. руб. (18,4%); дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 4312 тыс. руб. (18%); дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты); покупатели и заказчики – 3279 тыс. руб. (13,7%).
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по строке «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (+20736 тыс. руб., или 87,7% вклада в прирост пассивов организации за весь рассматриваемый период).
Собственный капитал ООО «Компания НБ» на 31 декабря 2009 г. равнялся 56451 тыс. руб. За последний год собственный капитал общества существенно вырос (на 17197тыс. руб., или на 43,8%).
Чистые активы организации на 31.12.2009 г. намного (в 23240,5 раза) превышают уставный капитал (см. табл. 1.2.). Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение предприятия, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.
Таблица 1.2
Оценка стоимости чистых активов ООО «Компания НБ»
| Показатель | Значение показателя | Изменение | ||||
| на начало периода (на 31.12.2008) | на конец периода (31.12.2009) | тыс. руб. | % | |||
| в тыс. руб. | в % к валюте баланса | в тыс. руб. | в % к валюте баланса | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Чистые активы | 39254 | 74,2 | 56451 | 78,7 | 17198 | 43,8 |
| 2. Уставный капитал | 2,429 | <0,1 | 2,429 | <0,1 | 0 | – |
| 3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2) | 39251 | 74,2 | 56449 | 78,7 | 17198 | 43,8 |
Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 43,8% за рассматриваемый период. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Проведем анализ финансовой устойчивости организации (см. табл. 1.3).
Таблица 1.3
Основные показатели финансовой устойчивости организации
| Показатель | Значение показателя | Изменение показателя | |
| на 31.12.2008 | на 31.12.2009 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Коэффициент автономии | 0,74 | 0,8 | +0,06 |
| 2. Коэффициент финансового левериджа | 0,35 | 0,25 | -0,1 |
| 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,4 | 0,55 | +0,15 |
| 4. Коэффициент покрытия инвестиций | 0,86 | 0,86 | – |
| 4. Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,23 | 0,31 | +0,08 |
Таблица 1.3 (продолжение)
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 6. Коэффициент мобильности имущества | 0,43 | 0,45 | +0,02 |
| 7. Коэффициент мобильности оборотных средств | 0,63 | 0,64 | +0,01 |
| 8. Коэффициент обеспеченности запасов | 10,31 | 38,58 | +28,27 |
| 9. Коэффициент краткосрочной задолженности | 0,54 | 0,69 | +0,15 |
Полученное значение коэффициента автономии говорит об оптимальном соотношении собственного и заемного капитала (собственный капитал составляет 80% в общем капитале организации). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся 0,55; это значение можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму. За анализируемый период коэффициент покрытия инвестиций уменьшился всего лишь менее чем на 0,01, до 0,86. Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2009 соответствует нормативному значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала составляет 86%). Коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31 декабря 2009 г. составил 38,58; это намного (на 28,27) превышает значение по состоянию на 31.12.2008 г. Это значение характеризуется как, без сомнения, хорошее. По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что по состоянию на 31.12.2009 доля долгосрочной задолженности практически составляет 1/3, а краткосрочной задолженности, соответственно, 2/3. При этом за весь анализируемый период доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 15,1%.
Произведем анализ финансовой устойчивости общества по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств (см. табл. 2.4).
По всем трем вариантам расчета на последний день анализируемого периода наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у предприятия запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации можно характеризовать как абсолютно устойчивое.
Таблица 1.4
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
| Показатель собственных оборотных средств (СОС) | На начало периода | На конец периода | ||
| Значение показателя | Излишек (недостаток) | Значение показателя | Излишек (недостаток) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| СОС1 | 9052 | +8173 | 17268 | +16820 |
| СОС2 | 15345 | +14466 | 21679 | +21231 |
| СОС3 | 16056 | +15178 | 22243 | +21795 |
При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период улучшили свои значения.
Проанализируем ликвидность предприятия (см. табл. 1.5 и табл. 1.6).
Таблица 1.5
Расчет коэффициентов ликвидности
| Показатель | Значение показателя | Изменение показателя | |
| на 31.12.2008 | на 31.12.2009 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности | 3,09 | 3,2 | +0,11 |
| 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности | 2,79 | 3,13 | +0,34 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности | 1,95 | 2,07 | +0,12 |
На 31.12.2009 г. коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью укладывается в норму (3,2 при нормативном значении 2 и более). Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также соответствует норме, что говорит о наличии ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.
При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 2,07.
Таблица 1.6
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
| Активы по степени ликвидности | На конец периода, тыс. руб. | Прирост, % | Нормальное соотношение | Пассивы по сроку погашения | На конец периода, тыс. руб. | Прирост, % | Излишек/недостаток платежных средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6) |
| А1. Высоколиквидные активы (денежные средства + краткосрочные фин. вложения) | 20333 | +42 | ≥ | П1. Наиболее срочные обязательства (текущая кредиторская задолженность) | 7716 | +23,7 | +12617 |
| А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность) | 10515 | +69,5 | ≥ | П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы) | 2128 | +91,9 | +8388 |
| А3. Медленнореализу-емые активы (долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборот. активы) | 701 | -67,8 | ≥ | П3. Долгосрочные обязательства | 4438 | -29,6 | -3737 |
| А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) | 39184 | +29,7 | ≤ | П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) | 56451 | +43,8 | -17268 |
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. У фирмы достаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (больше на 163,5%). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (больше в 4,9 раза).
Проведем анализ эффективности деятельности исследуемого предприятия. Начнём его с обзора результатов деятельности организации, которые обобщены в табл. 1.7.
Таблица 1.7
Финансовые результаты деятельности ООО «Компания НБ»
| Показатель | Значение показателя, тыс. руб. | Изменение показателя | Средне-годовая величина, тыс. руб. | ||
| на 31.12.2008 | на 31.12.2009 | тыс. руб. | % | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 14585 | 16788 | +2202 | +15,1 | 61941 |
| 2. Расходы по обычным видам деятельности | 12285 | 15505 | +3220 | +26,2 | 53275 |
| 3. Прибыль (убыток) от продаж(1-2) | 2301 | 1282 | -1019 | -44,3 | 8666 |
| 4. Прочие доходы | 5078 | 1290 | -3788 | -74,6 | 16985 |
| 5. Прочие расходы | 4682 | 2279 | -2403 | -51,3 | 14969 |
| 6. Прибыль (убыток) от прочих операций(4-5) | 396 | -988 | -1384 |
| 2017 |
| 7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) | 2767 | 347 | -2420 | -87,5 | 10915 |
| 8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли | -641 | -151 | +490 | +76,4 | -2789 |
| 9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода(3+6+8) | 2055 | 143 | -1913 | -93,1 | 7894 |
Из табл. 1.7 видно, что выручка за исследуемый период увеличивалась.
Прибыль от продаж за последний год составила 1282 тыс. руб. В течение анализируемого периода финансовый результат от продаж существенно снизился.
Обратив внимание на строку 040 формы №2 (Приложение 2), можно отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя «Управленческие расходы» за отчетный период в форме №2.
Формальное исследование правильности отражения в Балансе и Отчете о прибылях и убытках за последний отчетный период отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.
Анализ рентабельности предприятия представлен в табл. 1.8.
Таблица 1.8
Анализ рентабельности ООО «Компания НБ»
| Показатель | Значение показателя | Изменение показателя | ||
| на 31.12.2008 | на 31.12.2009 | коп. | % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Рентабельность продаж по валовой прибыли | 15,8 | 19 | 14,1 | 18,7 |
| 2. Рентабельность продаж по EBIT | 39,2 | 7,6 | -8,2 | -51,6 |
| 3. Рентабельность продаж по чистой прибыли | 2,1 | -16,9 | -89,1 | 0,8 |
| Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) | -13,3 | -94 | 8,3 | -10,4 |
| Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. | -55,8 | 6,5 | -32,7 | -0,8 |
Видно, что организация получила прибыль, как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в табл. 2.8 показателей рентабельности за данный период. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности.
Далее в табл. 1.9 представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала. Видно, что за 2009 год каждый рубль собственного капитала принес чистую прибыль в размере 0,01 руб. Уменьшение рентабельности собственного капитала за весь анализируемый период составило 18,9%. Рентабельность собственного капитала за последний квартал имеет значение, не соответствующее нормативному.
Таблица 1.9
Рентабельность капитала ООО «Компания НБ»
| Показатель рентабельности | Значение показателя | Изменение показателя | |
| на 31.12.2008 | на 31.12.2009 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Рентабельность собственного капитала (ROE) | 19,9 | 1 | -18,9 |
| Рентабельность активов (ROA) | 14,3 | 0,8 | -13,5 |
| Прибыль на инвестированный капитал (ROCE) | 23,5 | 2,3 | -21,2 |
| Рентабельность производственных фондов | 44,6 | 21,7 | -22,9 |
| Справочно: Фондоотдача | 3 | 2,9 | -0,1 |
Произведем расчет показателей деловой активности (оборачиваемости).
В табл. 1.10 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 1.10
Показатели деловой активности ООО «Компания НБ»
| Показатель оборачиваемости | Значение показателя | Изменение показателя | |||
| на 31.12.2008 | на 31.12.2009 | ||||
| коэффициент | в днях | коэффициент | в днях | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Оборачиваемость оборотных средств | 2,2 | 167 | 179 | 2 | 12 |
| Оборачиваемость запасов | 51,8 | 7 | 3 | 112,3 | -4 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 5,6 | 65 | 62 | 5,9 | -3 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 6,5 | 56 | 44 | 8,3 | -12 |
| Оборачиваемость активов | 1 | 361 | 390 | 0,9 | 29 |
| Оборачиваемость СК | 1,4 | 258 | 315 | 1,2 | 57 |
Данные об оборачиваемости активов за отчетный период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 383 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 5 дней.
Таким образом, внутренний финансовый анализ выбранного предприятия включил в себя практически все рекомендованные процедуры: предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности, горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, сравнительный анализ и метод финансовых коэффициентов. В процессе анализа было оценено финансовое положение исследуемого предприятия и эффективность его деятельности. Рассчитанные показатели финансовой устойчивости организации и ликвидности её имущества, рентабельности и деловой активности фирмы дали представление о ООО «Компания НБ» как о стабильно развивающемся и не имеющем проблем с платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятии.
В заключительной стадии внутреннего финансового анализа фирмы оценим ключевые показатели ее деятельности и предложим некоторые рекомендации по совершенствованию финансовой политики общества.
