Анализ чувствительности (устойчивости) проекта

В ходе анализа чувствительности (устойчивости) каждый раз только одна из переменных меняет свое значение на прогнозное число процентов и на этой основе пересчитывается новая величина чистого приведенного дохода. Затем оценим процентное изменение чистого приведенного дохода по отношению к базисному случаю и рассчитаем показатель чувствительности, представляющий собой отношение процентного изменения чистого приведенного дохода к изменению значения переменной на один процент (эластичность изменения показателя). Таким же образом вычисляем показатели чувствительности по каждой из остальных переменных. Далее, используя результаты проведенных расчетов, осуществим экспертное ранжирование переменных по степени важности и экспертную оценку прогнозируемости (предсказуемости) значений переменных. Затем можем построить «матрицу чувствительности», по­зволяющую выделить наименее и наиболее рискованные для проекта переменные (показатели).

Среди исследуемых факторных элементов проекта, влияющих на результат – ЧПД, могут быть:

- сумма инвестируемых средств;

- объем реализации;

- цена единицы продукции;

- затраты на материалы;

- затраты на оплату труда;

- проценты по кредиту и т.д.

Процент изменения чистого приведенного дохода по любому из факторов составит:

где ЧПД1 – новое значение ЧПД при изменении фактора на Х процентов;

ЧПД – базовое значение ЧПД.

Эластичность изменения чистого приведенного дохода по данному фактору составит:

где - процент изменения фактора.