Диагностика вероятности банкротства

Официальная методика определения вероятности банкротства

Таблица исходные данные для расчета

 

Табл 27

Показатель	В среднем за 2002 г.	В среднем за 2003 г.
Внеоборотные активы (итог I раздела)	453102	471616
Оборотные активы (итог II раздела)	409846	461050,5
Собственный капитал (итог III раздела)	80128,5	115836
Заёмный долгосрочный капитал (итог IV раздела)	358281	258150,5
Заёмный краткосрочный капитал (итог V раздела)	424538,5	558680
Заёмный капитал	782819,5	816830,5
Доходы будущих периодов	-	-
Резервы предстоящих расходов	4103	4315,5

 

При анализе по официальной методике рассчитывается два коэффициента:

Коэффициент текущей ликвидности:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Для нашего предприятия эти коэффициенты равны:

Показатель	2002 год	2003год
К1	0,97	0,83
К2	-0,91	-0,77

 

Для признания структуры баланса неудовлетворительной достаточно выполнения одного из двух условий:

К1 < 2;                 К2 < 0,1;

Выполняются оба условия, поэтому можно считать, что структура баланса неудовлетворительна, а предприятие не платежеспособным.

Зарубежные методики определения вероятности банкротства

Двухфакторная модель Альтмана

Z = -0,3877 – 1,0736 *Кпо + 0,0579 * Кз;

Кпо – общий коэффициент покрытия

Кз – коэффициент зависимости

показатель	2002	2002/2003	2003
Кпо	0,851	0,794	0,709
Кз	0,984	0,84	0,912
Z	-1,24	-1,17	-1,1

Так как Z < 0, вероятность банкротства менее 50% как для предыдущего, и снижается по мере уменьшения Z.

Модифицированный вариант пятифакторной модели Альтмана

Z=0.717X₁+0.847X₂+3.107X₃+0.42X₄+0.995X₅

где

X₁= СОбК/ВБ =собственный ооборотный капитал / валюта баланса

Х₂= НП/ВБ=нераспределенная прибыля/ валюта баланса

Х₃=П_п/ВБ=прибыль от продаж / валюта баланса

Х₄=СК/ЗК=собственный капитал / заемный капитал (коэффициент финансовой устойчивости)

Х₅=В/ВБ=выручка от продаж / валюта баланса

Если Z<1.23-вероятность банкротства велика;

Z>1.23 - вероятность банкротства мала.

показатель	2002	2003
СобК	-14692.5	-97629.5
ВБ	862948	932666,5
НП (убыток)	(393035)	(523080)
Пп	57348	1081
СК	80128,5	115836
ЗК	782819,5	816830,5
В	1119440	20837
Х1	-0,017	-0,105
Х2	-0,455	-0,561
Х3	0,066	0,001
Х4	0,102	0,142
Х5	1,297	0,022
Z	1,141	-0,466

 

Т.к. Z и в 2002 и 2003 годах меньше 1,23, то вероятность банкротства предприятия велика, причем эта вероятность увеличивается.

Четырёхфакторная модель Лиса

Z=0,063Х₁+0,092Х₂+0,057Х₃+0,001Х₄

где

Х₁=ОА/ВБ=оборотные активы/ валюта баланса

Х₂= П_п/ВБ= прибыль от продаж / валюта баланса

Х₃=НП/ВБ= нераспределенная прибыля/ валюта баланса

Х₄=СК/ЗК= собственный капитал / заемный капитал

Если Z<0.037 вероятность банкротства велика

Z>0.037 вероятность банкротства мала.

показатель	2002	2003
ОА	409846	461050,5
Х1	0,475	0,494
Х2	0,066	0,001
Х3	-0,455	-0,561
Х4	0,102	0,142
Z	0,013	0,003

 

Вероятность банкротства по данной модели определяется как высокая, (Z < 0,037) она увеличивается по сравнению с предыдущим годом.