Риски инвестиционных проектов, методы их оценки

Осн.и видами рисков, актуальными для инвестиций, являются: 1) риск рынка объекта инвестиций - вероятность того, что изменение спроса и предложения на конкретный тип объекта инвестиций может существенно повлиять на уровень арендной платы, коэффициент загрузки, чистый операционный доход и т. д.; 2) риск рынка капитала - вероятность того, что изменение на рынке капитала нормы процента, общей нормы прибыли, нормы прибыли собственного и заем.кап. изменят стоимость собственности; 3) риск низкой ликвидности. Имеет достат. значение и отражает невозможность быстрого реструктурирования капитала инвестора за счет быстрой продажи инвестиций в собств-ть по стоимости, близкой к рыночной; 4) риск инфляции. Предполагает неожиданные изменения темпов инфляции, которые влияют на величину покупательной способности будущих денег; 5) риск управления объектом инвестиций -потенц. возможность неадекватного управления собственностью, что может привести к снижению ее стоимости. Чем специализированнее собственность, тем выше риск управления; 6) финансовый риск - при использовании для финансирования инвестиций заем. капитала. В основе финансового риска лежит понятие финансового левериджа, т. е. привлечения заемного капитала для повышения отдачи собственного. При оценке рисков можно использовать 3 метода: 1. статистический основан на использовании теории вероятности и математической статистики. Изучается статистика потерь и прибылей, имевших место в данной области, и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее; 2. Использование методов экспертных оценок заключается в получении количественных оценок риска на основании обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов (мозговая атака – эксперты все вместе; метод Дельфи – работают на расстоянии, 3-4 тура опроса на основе заполнения анкет); 3. расчетно-аналитический (корреляционный и регрессионный анализ).

Способы снижения финансового риска.

Финансовый риск – это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Способы снижения финансового риска Оценка возможности снижения рисков: 1. устранение источника риска (превентивные меры). 2. методы снижения убытка и вероят-ти возникновения: 1. диверсификация. 2. передача риска: а) через заключение контрактов; б) через поручительство, банковскую гарантию; в) факторинг. Факторинг – финансирование под уступку ден. требования, или потребность поставщиков в ускоренном получении платежей, кот. представляются сомнительными. г) через опционы (гарантия купли/продажи товара по фиксир. цене в теч. опред. срока). д) фьючерсы – срочные сделки купли-продажи по ценам действующим в момент заключ-я сделки с поставкой товара и его оплатой в будущем. е) страхование рисков. 3. проверка партнеров по бизнесу и условий заключения сделки. 4. подбор персонала. 3. Принятие риска: а) резервирование ср-в на покрытие непредвиденных расходов, дифференциация резервирования; б) предусмотреть возможность привлечения кредитов; в) лимитирование (при продаже в кредит). Необходимо также соблюдать баланс активов и обязательств, применять финансовые инструменты хеджирования рисков и проводить регулярный мониторинг информации. Хеджирование – страхование валютных рисков (от изменения курсов). Контракт - «хедж». Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределеннос­тью цен на рынке, с пом. покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, свя­занный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спеку­лянты, т.е. предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.