2020-01-14
85
Россия остается наиболее активным рынком в регионе стран Центральной и Восточной Европы. В 2007 году в стране было официально объявлено о 907 сделках, с расчетной стоимостью около 87,8 млрд. долларов США. Рост объема сделок составил 73%, что очень близко к 75% росту в целом в регионе. Сделки на внутреннем рынке (72%) и сделки с участием иностранных инвесторов (19%) составляют 91% от всех сделок. Наибольшее количество сделок с участием инвесторов из России было отмечено в Украине. Из отраслей с наибольшей активностью в области слияний и поглощений, следует отметить промышленное производство, финансовый сектор и топливно-энергетический комплекс, который в 2007 году аккумулировал 36% всех сделок в стоимостном выражении. Средняя стоимость сделки в России, из числа тех сделок, стоимость которых была официально анонсирована, составила 114,6 млн. долларов в 2007 году.
По итогам 2007 года, по подсчетам PricewaterhouseCoopers, Россия заняла около 43% рынка M&A в странах Центральной и Восточной Европы. Количество сделок по слияниям и поглощениям в России за год снизилось, но их общий объем вырос с $60,7 млрд. в 2006 году до $120,7 млрд в 2007 году. Самым крупным поглощением в России стала покупка «Millhouse Capital» «Evraz Group» примерно за $3 млрд.
Увеличение числа сделок по M&A в России связано в первую очередь с привлекательностью для транснациональных корпораций сектора энергетики и автомобилестроения.
Основная масса сделок в России с участием зарубежных компаний происходит в виде поглощений этими компаниями отечественных фирм. Однако в последнее время наметилась тенденция по покупке российскими компаниями зарубежных. Так, например, Лукойл приобрел канадскую компанию Nelson Resources Limited. В результате поглощения Caspian, 100% дочерняя компания Лукойла, стала владельцем прав и имущества Nelson. В качестве единственного владельца Nelson ЛУКОЙЛ получил полный управленческий контроль над активами и проектами Nelson, к которым относятся проекты по добыче углеводородов в Казахстане на месторождениях Алибекмола, Кожасай, Каракудук, Северные Бузачи и Арман, а также опционы на приобретение двух геологоразведочных блоков в казахстанском секторе Каспийского моря - Южный Жамбай и Южное Забурунье.
Российские компании начинают реализовывать свои глобальные стратегии по выходу на зарубежные рынки. Некоторые из них уже сейчас входят в сотню крупнейших ТНК мира (например, Газпром занял 3 место по рыночной капитализации). Это говорит о начавшейся новой тенденции включения России в мировую экономику в качестве полноправного члена. Показательно не количество российских ТНК, а темп, с которым они занимают позиции в международном бизнесе. Одной из стратегий, благодаря которой реализуется формирование и увеличение российских ТНК, является стратегия международных слияний и поглощений. И если данная тенденция продолжиться, то российские компании могут уже в ближайшее время занять лидирующие позиции в глобальной экономике.
На сегодняшний день для России наиболее характерны вертикальные слияния, так как компании инициаторы ставят перед собой задачу по созданию вертикально интегрированных структур, по сути отвечающих всем признакам транснациональных корпораций. Горизонтальные слияния также имеют место в российской практике, однако они присущи в основном развивающимся отраслям, где компаниям требуется увеличивать свою долю рынка, дабы упрочить свое положение на рынке.
Принимая во внимание все вышеизложенные факты, а также потенциал российских компаний, растущий с каждым годом, можно сделать вывод о том, что перспективы развития рынка слияний и поглощений в России велики. На мой взгляд, можно выделить три направления развития процесса слияний и поглощений:
· Увеличение количества сделок в зрелых отраслях, за счет увеличения активности уже существующих российских транснациональных корпораций, не только в пределах национальной экономики, но и мира в целом.
· Увеличение роли мелкого и среднего бизнеса в процессе консолидации активов, вынужденная необходимость укрупнения капитала как мера увеличения конкурентоспособности российского бизнеса.
· Увеличение роли государства, как процесс перераспределения собственности варварски разграбленной во время приватизации и как циклический процесс деприватизации, характерный для большинства экономик мира. Государство стремится приобрести контроль над активами жизненно важными для экономики страны, оставляя на откуп частному бизнесу слаборазвитые, но очень перспективные отрасли отечественной экономики.
Подводя итоги данной главы можно утверждать, что роль России в мировых процессах перераспределения собственности увеличивается соразмерно появлению и консолидации крупного капитала в стране. Характер этих процессов в России становится более цивилизованным, и приближается к мировым стандартам отрасли.
