Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Российский Государственный Аграрный Университет – МСХА имени К.А.Тимирязева

Калужский филиал

Кафедра организации сельскохозяйственного производства

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Комплексный экономический анализ»

На тему: «АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «Ферзиковский молочный завод»

 

Калуга - 2009 год

 

Содержание

 

Введение

Глава 1. Теоретические основы финансового состояния предприятия

и диагностика его банкротства

1.1 Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

1.2 Факторы, причины и диагностика возникновения банкротства предприятия

Глава 2. Современная характеристика экономико – финансовой деятельности предприятия ОАО «Ферзиковский молочный завод»

2.1 Организационно – экономическая характеристика предприятия ОАО «Ферзиковский молочный завод»

2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия ОАО «ФМЗ»

2.3 Кредитоспособность и платежеспособность предприятия ОАО «ФМЗ»

Глава 3. Мероприятия по повышению финансового состояния предприятия ОАО «Ферзиковский молочный завод»

3.1 Прогнозирование финансового состояния и диагностика банкротства предприятия ОАО «Ферзиковский молочный завод»

3.2 Пути финансового оздоровления предприятия ОАО «ФМЗ»

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Российская экономика находится в стадии активных рыночных преобразований, которые в значительной мере относятся к финансово – кредитной сфере. Реформирование экономики требует осмысления накопленного опыта, выявления эволюционных процессов и скачкообразных шагов к освоению рыночных форм, методом принципов финансирования предпринимательской деятельности.

Основной целью предпринимательской деятельности является получение прибыли, так как именно прибыль служит главным источником расширенного воспроизводства, роста доходов предприятия и его собственников. Эта цель достигается продуманным финансовым обеспечением производственного процесса, выбором направлений использования финансовых ресурсов и способов мобилизации основного и оборотного капитала. Успех предпринимательской деятельности фирмы зависит от состояния ее финансов.

Одним из важнейших условий успешного управления финансами организации является анализего финансового состояния. Анализ финансового состояния – непременный элемент как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово – кредитной системой.

Исходя из вышеизложенного, думается, что такие категории как «финансовое состояние организации», «банкротство» в настоящее время имеют повышенную потребность в более глубоком изучении.

Целью данной работы является – многосторонний анализ финансового состояния организации ОАО «Ферзиковский молочный завод», диагностика его банкротства и выявление путей повышения финансового состояния.

Для достижения данной цели необходимо решить ряд задач:

1. раскрыть теоретические основы финансового состояния предприятия и диагностику его банкротства;

2. проанализировать экономико – финансовую деятельность организации ОАО «Ферзиковский молочный завод»;

3. рассмотреть мероприятия по повышению финансового состояния организации.

Объектом исследования является ОАО «Ферзиковский молочный завод».

Предметом исследования выступает финансовое состояние предприятия и диагностика его банкротства. Субъекты, между которыми возникают отношения по поводу финансового состояния организации и диагностики его банкротства – государство, банки, юридические лица и физические лица.

Теоретической базой исследования послужили: законодательные, нормативные акты Калужской области, труды отечественных и зарубежных экономистов, научная, учебная и методическая литература.

Источниками информации являются труды современных и зарубежных авторов, бухгалтерский баланс (форма №1, за 2006 – 2008 гг.), отчет о прибылях и убытках (форма №2, за 2006 – 2008 гг.), приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5 за 2006 – 2008 гг.), а также личные наблюдения автора.

При написании данной курсовой работы были использованы методы исследования: монографический, расчетно-конструктивный, сравнения, абстрактно-логический, аналитический.

Курсовая работа изложена на 45 страницах машинописного текста. Работа состоит из введения, 3-х глав, выводов и предложений. Включает 11 таблиц, 2 рисунка и список литературы (15 источников).

Глава 1. Теоретические основы финансового состояния предприятия и диагностика его банкротства

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

 

С оценкой платежеспособности связано такое понятие, как несостоятельность организации. Мировой опыт показывает, что при оценке несостоятельности используются всего два критерия — недостаточность имущества для оплаты задолженности (неоплатность) и платежная неспособность, то есть неспособность должника к платежам. Под платежеспособностью следует понимать способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера (21, стр.618).

Финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска (17, стр. 228).

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением (10, стр. 399 – 403).

Анализ финансовой устойчивости исходит в основном из формулы баланса, которая устанавливает сбалансированность показателей актива и пассива баланса. Она имеет следующий вид:

Авн+ Ао = СК + ДК + КК,

 

где Авн — внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

Ао — оборотные активы (итог II раздела актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной форме и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);

СК — капитал и резервы организации, т.е. собственный капитал организации (итог II раздела пассива баланса);

ДК — долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог V раздела пассива баланса);

КК — краткосрочные кредиты и займы, взятые организацией, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств организации (ОС), кредиторская задолженность организации, по которой она должна расплачиваться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог IV раздела пассива баланса).

С учетом всех подразделов баланса указанную формулу можно представить в следующем виде:

Авн + (ПЗ + ДЗ) = СК + ДК + (ОС + КЗ + ПС).

 

Далее можно сгруппировать активы по их участию в процессе производства, а пассивы — по участию в формировании оборотного капитала, получив, таким образом, следующую формулу:

(Авн + ПЗ) + ДЗ = (СК + ПС) + ДК + ЗС + КЗ,

 

где (Авн + ПЗ) — внеоборотные и оборотные производственные фонды;

ДЗ - оборотные средства в обращении;

(СК + ПС) —собственный и приравненный к нему капитал организации, как правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств предприятия. В случае если внеоборотные производственные средства погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств, находящихся в расчетах, достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о то или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) организации, которая характеризуется системой неравенств:

(Авн + ПЗ) <= (СК + ПС) + ДК + ЗС

ДЗ >= КЗ.

 

Выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении финансовой устойчивости организации обычно исходят из первого неравенства преобразовав его с учетом того, что в первую очередь организация должна обеспечить капиталом имеющиеся у нее внеоборотные активы. Другими словами, величина запасов не должна превышать суммы собственных и привлеченных средств и заемных средств организации после обеспечения этими средствами внеоборотных активов, т.е.:

ПЗ < (СК + ПС + ДК + ЗС) – Авн.

Выполнение этого неравенства является основным условием платежеспособности организации, так как в этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность ОАО.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = СК - Авн.

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (СОС+ДК), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

 

СОС+ДК = (СК + ДК) - Авн.

 

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (СОС+ДК+КК), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

СОС+ДК+КК = (СК + ДК) - Авн + КК.

 

Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (S1):

2.

∆ СОС = СОС – ЗЗ

где ЗЗ — запасы и затраты

 

2. Излишек (+) или недостаток (—)собственных оборотных средств и долгосрочного кредита (S2):

 

∆ (СОС+ДК)= (СОС+ДК)-ЗЗ

3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины источников формирования запасов и затрат, т.е. собственных оборотных средств, долглсрочного и краткосрочного кредита (S3):

 

∆ (СОС+ДК+КК) =(СОС+ДК+КК) – ЗЗ.

 

Далее применяется трехмерный показатель ситуации (трехмерный вектор):

 

S (S1, S2, S3)

 

Построение вектора производится следующим образом: в случае излишка с соответствующую позицию вектора записывается 1, а в случае недостатка-0. В зависимости от комбинации «0» и «1» вектор может принимать четыре значения, которые означают следующее:

S (1, 1, 1) – абсолютная устойчивость – показывает, что организация обладает излишками всех источников формирования запасов и затрат, т.е. «абсолютной» платежеспособностью;

S (0, 1, 1) – нормальная устойчивость – организация имеет недостаток собственных оборотных средств, который покрывается излишками других источников, т.е. организация обладает платежеспособностью, но иногда вынуждена прибегать к долгосрочным источникам для оплаты первоочередных платежей;

S (0, 0, 1) – неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние – характеризуется нарушением платежеспособности, при котором еще сохраняется возможность восстановления равновесия. Неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции;

S (0, 0, 0) – кризисное финансовое состояние – организация испытывает недостаток всех видов источников и вследствие этого не обеспечивает требования кредиторов; можно утверждать, что организация находится на грани банкротства.

Помимо абсолютных показателей финансовой устойчивости рассчитывают также относительные показатели. Относительные показатели отражают эффективность использования основных и оборотных средств их более 40 и все их можно сгруппировать в три группы:

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств с финансовой точки зрения;

2. показатели, определяющие состояние основных средств;

3. показатели, отражающие финансовую независимость предприятия.

Рассмотрим подробно все три группы.

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств, с финансовой точки зрения:

1). коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс):

 

Косс = (III р П – I р А)/ II р А

 

Он характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия необходимыми для финансовой устойчивости, нормативное значение показателя больше 1.

2). коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз):

 

Комз = (III р П – I р А)/ стр. 210

 

Показывает в какой степени материальные затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных, нормативное значение от 0,6 до 0,8.

3). коэффициент маневренности собственного капитала (Км):

 

Км = (III р П – I р А)/ III р П

 

Показывает насколько мобильны собственные источники средств, с финансовой точки зрения, чем больше значение коэффициента, тем лучше финансовое состояние, нормативное значение - больше 0,5.

2. Показатели, определяющие состояние основных средств

4). коэффициент (индекс) постоянного актива (Кп.а):

 

Кп.а = I р А/ III р П

 

Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственых средств, нормативного значения не имеет. Если наблюдается долгосрочное привлечение заемных средств, то сумма коэффициента маневренности и коэффициента постоянных активов равна 1, то есть Км + Кп.а = 1.

5). коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств (Кд.зс):

 

Кд.зс = IV р П/(III р П + IV р П)

 

Показывает, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства, нормативного значения не имеет.

6). коэффициент износа (Ки)

Ки = сумма накопленного износа / первоначальная стоимость основных средств

Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа, замена и обновление основных фондов, нормативного значения не имеет.

7). коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)

Крси = (осн. средства + сырье, мат. + НЗП)/валюта баланса.

 

Коэффициент показывает, какую долю занимают основные средства, сырье и НЗП в имуществе организации.

3. Показатели, отражающие финансовую независимость организации

8). коэффициент автономии (Ка)

Ка = III р П / Валюта баланса

Означает, что все обязательства организации могут быть покрыты собственными средствами, а рост коэффициента означает финансовую независимость организации, нормативное значение – больше 0,5.

9). коэффициент соотношения собственного капитала и заемного капитала (Кс/з):

 

Кс/з = (IV р П + V р П) / III р П

 

Коэффициент показывает, в каком соотношении находятся собственные и заемные средства, нормативное значение – больше 1.

В соответствии с Федеральными Законами «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002г. №127-ФЗ (в редакции от 30.12.2008г. №306-ФЗ, с изм. и доп. вступ. в силу с 11.01.2009г.) и «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» от 25.02.1999г. №40-ФЗ (в редакции от 22.12.2008г. с изм. и доп. вступ. в силу с 01.01.2009г.) степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как соотношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке.

 

К9 =V раздел пассива/ К1 (или строка 690 (форма№1)/К1)

 

где К1 – среднемесячная выручка;

К1 = валовая выручка организации по оплате / Т

где Т— количество месяцев в рассматриваемом и отчетном периодах.

Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи.

Рассмотрим основные показатели платежеспособности организации.Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

 

К4= (V раздел пассива + IV раздел пассива)/среднемесячная выручка или (стр. 690 + стр. 590) /К1

 

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам(К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:

 

К5=(р. IV П+ краткосрочные заемные средства)/ среднемесячная выручка или (стр. 590 + стр. 610)/К1.

 

Коэффициент задолженности другим организациям(К6)вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики», «векселя к уплате», «задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «авансы полученные» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку.

 

К6= (стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627 + + стр. 628)/К1.

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку:

 

К7 = (задолженность перед государственными внебюджетными фондами + задолженность перед бюджетом)/ среднемесячная выручка или (стр.625 + стр. 626)/К1.

 

Коэффициент внутреннего долга(К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку:

 

К8= (стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660)/К1.

 

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам(К9).

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами(К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:

 

К10 = раздел II актива / раздел V пассива или стр. 290/стр. 690.

 

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

Собственный капитал в обороте(К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

 

К11 = раздел III пассива – раздел I актива или (стр. 490 – стр. 190).

 

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:

 

К12 = (раздел III пассива – раздел I актива)/ раздел II актива или (стр. 490 - стр. 190)/стр. 290.

 

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии(финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

 

К13= р III П /(р. I А + р II А) или стр. 490/(стр. 190 + стр. 290).

 

Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования).