Оценка финансовой устойчивости организации ОАО «Ферзиковский молочный завод»

 

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса организации, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово – хозяйственной деятельности.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку финансовой устойчивости с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели позволяют отразить три момента:

1. наличие источников для формирования запасов;

2. степень покрытия запасов за счет сформированных источников;

3. тип устойчивости предприятия.

Каждый из данных моментов характеризуется системой соответствующих показателей:

1. Наличие источников для формирования запасов.

На предприятии имеются три источника формирования запасов:

­ собственные,

­ долгосрочные заемные,

­ краткосрочные заемные.

На основании этих источников рассчитываются три показателя:

1. наличие собственных оборотных средств (СОС) – определяется как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами:

 

СОС = СК – Авн = III р П - I р А

 

Рассчитаем данный показатель за три года:

2006 год: СОС = -6052 тыс. рублей,

2007 год: СОС = -7913 тыс. рублей,

2008 год: СОС = -9534 тыс. рублей.

Расчет показывает, организация на протяжении трех лет не имеет чистого оборотного капитала, что говорит о прекращении развития предприятия.

2. наличие собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (СОС+ДК) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов, то есть IV раздел пассива.

 

СОС+ДК = СОС + IV р П

 

Собственные и долгосрочные источники за три года составляют:

2006 год: (СОС+ДК) = -1020 тыс. рублей,

2007 год: (СОС+ДК) = -3211 тыс. рублей,

2008 год: (СОС+ДК) = -5132 тыс. рублей.

Мы видим уменьшение значения собственных и долгосрочных источников по годам, если в 2006 году данное значение составляло -1020 тыс. рублей, то уже в 2008 году он равен -5132 тыс. рублей, что свидетельствует о значительном понижении финасовой устойчивости организации.

3. общая величина источников (СОС+ДК+КК) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов (КК) взятых из V раздела пассива строка 690.

 

СОС+ДК+КК = (СОС+ДК)+КК (стр. 690)

 

Рассчитаем данный показатель за три года:

2006 год: (СОС+ДК+КК) = 5008 тыс. рублей,

2007 год: (СОС+ДК+КК) = 7169 тыс. рублей,

2008 год: (СОС+ДК+КК) = 13936 тыс. рублей.

Наблюдаются постепенное увеличение общей величины источников на протяжении анализируемого периода, так по сравнению с 2006г. показатель увеличился на 8928тыс. рублей, и в 2008 г. он был равен 13936 тыс. рублей, что подтверждает стабильное финансовое состояние организации.

Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

3. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (S1):

 

∆ СОС = СОС – ЗЗ

 

2006 год: ∆ СОС = 11798 тыс. рублей,

2007 год: ∆ СОС = 23250 тыс. рублей,

2008 год: ∆ СОС = 35280 тыс. рублей.

Наблюдается увеличение собственных оборотных средств на протяжении трех лет, увеличение составляет 23482 тыс. рублей.

Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств и долгосрочного кредита (S2):

 

∆ (СОС+ДК) = (СОС+ДК) – ЗЗ.

 

2006 год: ∆ СД = 16830 тыс. рублей,

2007 год: ∆ СД = 27952 тыс. рублей,

2008 год: ∆ СД = 39682 тыс. рублей.

Расчет показывает излишек долгосрочных источников формирования запасов по трем годам.

Излишек (+) или недостаток (—) общей величины источников формирования запасов и затрат, т.е. собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита (S3):

 

∆(СОС+ДК+КК) =(СОС+ДК+КК) – ЗЗ.

 

2006 год: ∆ ОИ = 22858 тыс. рублей,

2007 год: ∆ ОИ = 38332 тыс. рублей,

2008 год: ∆ ОИ = 58750 тыс. рублей.

Наблюдается излишек общей величины источников формирования запасов и затрат по трем годам.

Анализируя типы финансовой устойчивости, подробно рассмотренные выше, приходим к выводу, что ОАО «Ферзиковский молочный завод» на протяжении трех лет с 2006 г. по 2008 г. имел абсолютную устойчивость, т.е. «абсолютную» платежеспособность, об этом свидетельствует трехмерный показатель S(1,1,1), то есть ∆ СОС>0; ∆(СОС+ДК)>0 и ∆(СОС+ДК+КК)>0

Выше изложенные показатели сведем в таблице 2.2.1.

 

Таблица 2.2.1

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2008 г ± к
				2006г	2007г
Собственный капитал	1019	-3508	-5422	-6441	-1914
Внеоборотные активы	7071	4405	4112	-2959	-293
Наличие собственных оборотных средств(СОС)	-6052	-7913	-9534	-3482	-1621
Долгосрочные кредиты и займы(ДК)	5032	4702	4402	-630	-300
СОС+ДК	-1020	-3211	-5132	-4112	-1921
Краткосрочные кредиты и займы(КК)	6028	10380	19068	13040	8688
СОС+ДК+КК	5008	7169	13936	8928	6767
Запасы и затраты(ЗЗ)	-17850	-31163	-44814	-26964	-13651
∆ СОС	11798	23250	35280	23482	12030
∆ (СОС+ДК)	16830	27952	39682	22852	11730
∆ (СОС+ДК+КК)	22858	38332	58750	35892	20418
Трехмерный показатель финансовой устойчивости	S(1,1,1)	S(1,1,1)	S(1,1,1)
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная устойчи-вость	Абсолют-ная устойчи-вость	Абсолют-ная устойчи-вость

 

Помимо абсолютных показателей необходимо рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости на основе 9 показателей.

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств с финансовой точки зрения:

1.1 коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс):

 

Косс = (III р П – I р А)/ II р А

 

Рассчитаем данный коэффициент по трем годам:

2006 год: Косс = -1,15,

2007 год: Косс = -1,1,

2008 год: Косс = -0,68.

По трем годам наблюдается отрицательное значение коэффициента, характеризующее степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации, необходимыми для финансовой устойчивости, что свидетельствует о необеспечености предприятия собственными средствами.

1.2 коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз):

 

Комз = (III р П – I р А)/ стр. 210

 

Найдем коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами за три года:

2006 год: Комз = -1,61,

2007 год: Комз = -2,4,

2008 год: Комз = -2,63.

Организация не может покрыть материальные затраты из–за практического отсутствия собственных средств о чем и свидетельствуют отрицательные значения коэффициентов.

1.3 коэффициент маневренности собственного капитала (Км):

 

Км = (III р П – I р А)/ III р П

 

Найдем значение коэффициента по трем годам:

2006 год: Км = -5,94,

2007 год: Км = 2,26,

2008 год: Км = 1,76.

При нормативном значении коэффициента больше 0,5 мы видим, на протяжении двух лет 2007 и 2008 гг коэффициент маневренности собственного капитала выше нормативного значения более чем в два раза, что свидетельствует о высокой маневренности собственных средств.

2. Показатели, определяющие состояние основных средств

2.1 коэффициент (индекс) постоянного актива (Кп.а):

 

Кп.а = I р А/ III р П

 

Расчет по трем годам:

2006 год: Кп.а = 6,94,

2007 год: Кп.а = -1,26,

2008 год: Кп.а = -0,76.

Значение данного коэффициента по трем года свидетельствует о долгосрочном привлечении заемных средств.

2.2. коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств (Кд.зс):

 

Кд.зс = IV р П/(III р П + IV р П)

 

Найдем коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств по трем годам:

2006 год: Кд.зс = 0,83,

2007 год: Кд.зс = 3,94,

2008 год: Кд.зс = -4,32.

На протяжении 2006 и 2007 гг. организация интенсивно использует заемные средства для обновления и расширения производства и наблюдается увеличение интенсивности, в 2008 г. наблюдается снижение интенсивности.

2.3 коэффициент износа (Ки)

Ки = сумма накопленного износа / первоначальная стоимость основных средств

Отсутствие накопленного износа не позволяет рассчитать коэффициент износа. Взамен данного показателя рассчитаем коэффициент устойчивого финансирования (Куф) по следующей формуле:

Куф = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/Валюта баланса

Расчет по трем годам:

2006 год: Куф = 0,5,

2007 год: Куф = 0,1,

2008 год: Куф = -0,06.

Данный показатель характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. На основе полученных данных можно утверждать, что происходит снижение по годам части активов, сформированных за счет устойчивых источников.

2.4 коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)

 

Крси = (Осн. средства + Сырье, Мат. + НЗП)/Валюта баланса

 

Рассчитаем данный коэффициент по трем годам:

2006 год: Крси = 0,58,

2007 год: Крси = 0,38,

2008 год: Крси = 0,23.

Анализируя полученные данные, можно утверждать, что в 2006 году доля основных средств, сырья и НЗП в имуществе организации составляет 58 %, в 2007 году доля составляет – 38% и в 2008 году 23 %.

3. Показатели, отражающие финансовую независимость организации

3.1 коэффициент автономии (Ка)

 

Ка = III р П / валюта баланса

 

Расчет коэффициента по трем годам:

2006 год: Ка = 0,08,

2007 год: Ка = -0,3,

2008 год: Ка = -0,3.

Мы видим отрицательные значения коэффициента на протяжении 2007 и 2008 гг, это означает, что все обязательства организации не могут быть покрыты собственными средствами.

3.2 коэффициент соотношения собственного капитала и заемного капитала (Кс/з):

 

Кс/з = (IV р П + V р П) / III р П

 

Найдем коэффициент по трем годам:

2006 год: Кс/з = 10,9,

2007 год: Кс/з = -4,3,

2008 год: Кс/з = -4,3.

Расчет показал, что коэффициент соотношения собственного и заемного капитала на протяжении 2007 и 2008 гг. имеет отрицательное значение, это свидетельствует о финансовой неустойчивости организации.

Рассчитанные коэффициенты сведем в таблице 2.2.2.

 

 

Таблица 2.2.2

Финансовая устойчивость организации ОАО «Ферзиковский молочный завод»

Показатели	Норм. знач.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2008 г. ± к
					2006г	2007г
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	> 0.1	-1,15	-1,1	-0,68	0,47	0,42
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0.6-0.8	-1,61	-2,4	-2,63	-1,02	-0,23
Коэффициент маневренности собственного капитала	>0.5	-5,94	2,26	1,76	7,7	-0,5
Коэффициент постоянного актива	____	6,94	-1,26	-0,76	-7,7	0,5
Коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств	____	0,83	3,94	-4,32	-5,15	-8,26
Коэффициент устойчивого финансирования	____	0,5	0,1	-0,06	-0,56	-0,16
Коэффициент реальной стоимости имущества	____	0,58	0,38	0,23	-0,35	-0,15
Коэффициент автономии	> 0.5	0,08	-0,3	-0,3	-0,38	0
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала	> 1	10,9	-4,3	-4,3	-15,2	0

 

Анализ таблицы подтверждает ранее сделанные выводы о финансовой устойчивости организации.