Ситуационное задание 10.3

Какая функция денег реализуется, если вы:

а) возвращаете долг своему приятелю?

б) покупаете компьютер?

в) смотрите на витрину магазина и понимаете, что данный товар вам не доступен?

г) открываете счет в банке?

 

Тема урока: Структура денежной массы. Активы и их ликвидность

1) Активы и их ликвидность

Активы – всё ценное, что человеку, фирме или государству принадлежит на правах собственности.

Ликвидность – способность быстрого превращения активов в средство платежа.

Различают активы реальные и финансовые.

Реальные активы – земля, жильё, товары длительного пользования.

Финансовые активы – деньги, акции[6], облигации[7].

Таким образом, деньги также можно определить как финансовый актив, который служит для совершения сделок.

Все активы и реальные, и финансовые, можно сравнивать по степени ликвидности. Деньги обладают наивысшей степенью ликвидности, поскольку они по своей природе являются средством платежа.

Некоторые активы являются абсолютно ликвидными, они не требуют предварительных операций, чтобы использовать их в качестве средства платежа. Таким абсолютно ликвидным активом являются деньги. Другие активы обладают меньшей ликвидностью, например, счёт в банке. Для использования таких активов в качестве средства платежа необходимо их сначала превратить в наличные деньги.

2) Структура денежной массы

Денежная масса представлена активами различной степени ликвидности. Каждая группа таких активов называется денежными агрегатами. Принцип построения денежных агрегатов таков: каждый следующий агрегат включает в себя предыдущий.

В денежной массе выделяют такие агрегаты (рис. 1):

- М0 = Наличные деньги;

- М1 = Наличные деньги + Чековые депозиты (агрегат, обладающий абсолютной ликвидностью);

- М2 = М1 + Сберегательные вклады + Мелкие срочные вклады;

- М3 = М2 + Крупные срочные вклады;

- L = М3 + Государственные облигации (наименее ликвидный агрегат).

Активы каждого следующего агрегата менее ликвидны, чем активы предыдущего агрегата. При этом доходность денежных активов растёт. Активы каждого следующего агрегата являются более доходными (т.е. владение ими приносит их собственнику дополнительный доход), чем активы предыдущего агрегата. Так, доходность наличных денег равна нулю, а доходность по государственным краткосрочным облигациям выше, чем доходность сберегательного вклада.

 

Рисунок 16 – Денежные агрегаты

3) Преимущества и недостатки накопления сокровищ в виде наличных денег

Преимуществами накопления сокровищ в виде наличных денег являются:

- абсолютная ликвидность наличных денег;

- возможность постепенного накопления значительной суммы для последующих приобретений.

Недостатками накопления сокровищ в виде наличных денег являются:

- упущение возможности получения дохода (например, от вложения этих денег в коммерческие операции, размещения их на банковском депозите и т.п.);

- обесценивание денег в результате инфляции.

 

Вопросы для самоконтроля:

1. Что такое ликвидность? Как различаются активы по степени ликвидности?

2. Из каких агрегатов состоит денежная масса?

3. Назовите преимущества и недостатки накопления сокровищ в виде наличных денег.

 

Ситуационное задание 11.1.

Расположите активы в порядке возрастания их ликвидности: счёт в сберегательном банке, мотоцикл, наличные деньги, квартира, золотой слиток. Какие из этих активов относятся к финансовым, а какие – к реальным активам?