Отличия от действующих требований МСФО

МСФО (IFRS) 10 описывает, как следует оценивать, обеспечивают ли инвестору полномочия на управление имеющиеся у него права. Ниже обобщаются основные аспекты, в которых стандарт существенно отличается от действующих требований МСФО в отношении оценки полномочий на управление.

Потенциальные права голоса

При анализе того, обладает ли инвестор контролем над объектом инвестиций, он рассматривает имеющиеся у него права голоса и потенциальные права голоса, а также права голоса и потенциальные права голоса, имеющиеся у других сторон.

Распространенные примеры потенциальных прав голоса включают права, возникающие в результате исполнения опциона или конвертации конвертируемого инструмента. Потенциальные права голоса рассматриваются только в том случае, если они являются существенными (т.е. у их держателя имеется практическая возможность использовать право). Уровень существенности зависит от фактов и обстоятельств, к примеру, находится ли опцион на приобретение дополнительных прав голоса «в деньгах» или «вне денег», или получит ли инвестор выгоду по иным причинам (например, посредством реализации выгод от синергии между инвестором и объектом инвестиций). Следует принимать во внимание препятствия для исполнения опциона, такие как финансовые штрафные санкции, непродолжительные периоды исполнения или условия, означающие, что опцион не может быть исполнен на указанную дату.

МСФО (IFRS) 10 устанавливает, что обычно для того, чтобы потенциальные права голоса были существенными, они должны являться исполнимыми в текущий момент. В некоторых случаях это потребует применения оценок руководства компании, поскольку термин «текущий» в данном случае используется в более широком смысле, нежели в МСФО (IAS) 27.

Количество прав голоса, не обеспечивающее большинство прав голоса («фактический контроль»)

Инвестор может обладать контролем над объектом инвестиций, даже если ему не принадлежит большинство прав голоса в данном объекте инвестиций (иногда в таком случае говорят о наличии фактического контроля). При анализе того, имеет ли место фактический контроль, следует принимать во внимание следующее:

• Доля прав голоса, принадлежащая инвестору, в сравнении с долей и распределением прав голоса среди остальных правообладателей - в частности, вероятность того, что инвестор обладает полномочиями на управление объектом инвестиций, тем больше:

• Чем больше прав голоса имеется у инвестора

• Чем больше прав голоса имеется у инвестора по отношению к другим правообладателям

• Чем больше число сторон, которым необходимо действовать сообща, чтобы иметь перевес голосов над инвестором (т.е. чем меньше отдельные доли, имеющиеся у каждой из сторон между которыми распределены права голоса, не принадлежащие инвестору)

•   Данные о распределении голосов на предыдущих собраниях акционеров объекта инвестиций (например, процент акционеров, которые посещали прошлые собрания, и ожидается ли, что эти данные будут служить показателем текущего распределения голосов).

В некоторых случаях инвестор сам по себе может не обладать «фактическим контролем». Однако при анализе того, имеет ли инвестор полномочия на управление объектом инвестиций, во внимание должны приниматься все факты и обстоятельства, включая то, обладает ли инвестор полномочиями на управление вследствие какого-либо из следующих факторов (или их сочетания):

• Договорное соглашение (т.е. инвестор может указывать другим, как следует голосовать)

• Права, возникающие вследствие других договорных соглашений (например, возможность управления некоторыми из производственных процессов объекта инвестиций или управления прочими видами операционной или финансовой деятельности объекта инвестиций, которые оказывают существенное влияние на возврат на инвестиции объекта инвестиций)

• Потенциальные права голоса (например, опцион или конвертируемый инструмент)

Ввиду отсутствия четких границ применение данной концепции потребует существенного объема суждений в отношении фактов и обстоятельств. Например, насколько крупной должна быть доля участия инвестора по сравнению с долями участия других сторон? Насколько мелкими должны быть доли участия других инвесторов? Может оказаться, что инвестор будет обладать контролем над объектом инвестиций лишь в силу обстоятельств, имеющих место в тот или иной момент времени, а не вследствие своих целенаправленных действий. Кроме того, при применении в реальном времени могут возникнуть определенные сложности, а для сбора и анализа информации, необходимой для принятия руководством компании своевременного решения, может потребоваться помощь внешних консультантов.