Ставка прироста богатства

(Wealth Growth Rate, WGR)

Иногда WGR называют MIRR – модифицированная внутренняя ставка дохода (внутренняя норма доходности).

WGR представляет собой процентную ставку, при которой дисконтированные инвестиции уравниваются с будущей ценностью реинвестированных чистых денежных потоков, оцененных на конец срока проекта.

Таким образом, предполагается, что положительные чистые годовые

денежные потоки, следующие за инвестициями, реинвестируются с определенной процентной ставкой до конца срока проекта.
Если инвестиции осуществляются в течение нескольких лет, то они приводятся к настоящему моменту времени с использованием той же реинвестиционной процентной ставки (принимается, что процентные

 ставки займов и реинвестиций одинаковы).

WGR определяется уравниванием во времени дисконтированных

 инвестиций и капитализированных доходов, представляя среднюю ставку

роста накопленного богатства компании, получаемого от проекта.

Формула расчета:

Если WGR больше требуемой ставки, проект принимается, если нет – исключается.

Требуемая процентная ставка определяется компанией и может представлять собой повторных вкладов, используемую в расчете WGR.

 Главное преимущество критерия WGR (по отношению к другим)

WGR позволяет сравнивать проекты, имеющие различные сроки.

Это объясняется тем, что метод расчета WGR предполагает, что при сравнении проектов с разными сроками повторное вложение средств краткосрочного проекта осуществляется до конца срока долгосрочного проекта.

При этом накопленный к концу краткосрочного проекта капитал реинвестируется с рассчитанным значением WGR до конца

срока долгосрочного проекта.

Долгосрочный проект принимается в качестве базы для сравнения.

При оценке проектов с меньшими сроками используется:

- заданная ставка для приведения денежных потоков к окончанию проекта;

-ставка WGR для приведения полученного капитала к концу срока долгосрочного проекта;