2020-04-12
152
Первая стадия формируется на основе маркетинговых исследований. Определяются конечные цели проекта и способы их достижения, с учетом не только экономических, но и социальных, политических, технических факторов. Оцениваются альтернативные варианты по критериям стоимости и прибыли, на основе предварительной оценки с точностью 25 - 40 %. Главная задача обосновать преимущества выбранного варианта перед альтернативным. Планирование не заканчивается на стадии разработки первоначального плана, оно является непрерывным процессом. При этом показатели планирования, временной интервал и цели меняются в соответствии с целями непосредственной реализации проекта. Сюда же включается контрактная фаза. Она заключается в составлении квалификационных требований и отбора потенциальных исполнителей проекта, инвесторов, оформлении контрактов.
На этой же прединвестиционной стадии проводится эмиссия акций и других ценных бумаг. Стадия должна заканчиваться получением развернутого бизнес-плана инвестиционного проекта. Мировая практика содержание первой стадии разделяет на три уровня: исследование возможностей, подготовительные (предпроектные) исследования, технико-экономические исследования. Данное различие между уровнями достаточно условно.
Общий вид плана инвестиций предприятия всегда состоит из двух частей. Во-первых, это план портфельных инвестиций, план приобретения и реализации акций, облигаций и других ценных бумаг. Во-вторых, план реальных инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия. Обязательное условие реальности плана - учет рисков. Стоимость первой стадии составляет от суммы всех капитальных затрат порядка 0,8 % для крупных проектов, до 5% для небольших объемов инвестиций.
Вторая стадия инвестирования - инвестиционная. Ее особенность заключается в выполнении работ, требующих относительно больших затрат и носящих необратимый характер. Практика показывает, что наибольший вес по трудоемкости в реализации проектов имеет деятельность по рабочему проектированию, поставкам, строительству.
Итогом этой стадии является формирование постоянных активов предприятия: зданий, сооружений, передаточных устройств, рабочих машин и т.д.
Третья стадия - эксплуатационная. Она начинается с момента вводов действие основного оборудования и началом производства продукции и услуг.
Продолжительность этой стадии прямо связана с величиной получаемого дохода и уровнем компенсации всех видов затрат инвестиционного проекта. Эксплуатационная стадия пересекается с инвестиционной, так как производственная деятельность может осуществляться вместе с продолжающимся инвестированием.
Экономический смысл инвестиций заключается в том, что они являются основой для:
· · систематического обновления основных производственных фондов, для расширенного воспроизводства;
· · структурной перестройки всего общественного производства;
· · сбалансированности развития всех отраслей народного хозяйства;
· · создания необходимой сырьевой базы промышленности;
· · гражданского строительства;
· · смягчения проблемы безработицы;
· · охраны природной среды и т.д.
За 1991-1995 года размеры капиталовложений и капитальное строительство было сокращено по причинам экономического спада, высоких темпов инфляции, тяжелого положения многих предприятий. Последующее пятилетие было отмечено некоторым оживлением инвестирования. Предпосылками подобного процесса являются: стабилизация экономического положения, снижение темпов инфляции, совершенствование налогообложения, создание условий для привлечения иностранного капитала. Эти факторы взаимосвязаны. Показательным является кривая спроса на инвестиции, показывающая зависимость от ставки процента, ожидаемой нормы чистой прибыли и вложенных инвестиций.
Кривая спроса на инвестиции:
Таким образом, чем выше ставка процента, тем ниже спрос на капитал. Отсюда вытекает, что выгодно инвестировать в том случае, если ожидаемая норма чистой прибыли больше ставки процента. Если же ставка процента больше ожидаемой нормы чистой прибыли, то инвестиции для предприятия невыгодны.
