Вопрос №4.2 Оценка операционного левериджа и управление им

 

Понятие операционного или производственного левериджа связано со структурой издержек на производство и реализацию продукции, и, в частности, с разделением этих издержек на условно постоянные и условно переменные. Это разделение издержек возможно в краткосрочном периоде, в диапазоне действующих мощностей, не изменяющихся условий ценообразования в долгосрочном периоде все издержки являются переменными.

Наличие условно постоянных издержек выступает тем фактором, который позволяет получить более быстрое приращение чистой прибыли, по сравнению с вызвавшим это приращение изменение объемов производства и продаж.

Рассмотрим пример.

Предприятие в отчётном году получило выручку в размере 10 млн руб.

Величина совокупных переменных затрат составила 8,3 млн руб.

Величина условно постоянных затрат составила 1,5 млн руб.

В следующем году предприятие планирует увеличить объем производства и продаж на 10%.

Необходимо рассчитать, как изменится прибыль от продаж при изменении выручки на 10%.

Решение:

Прибыль от продаж в отчётном периоде: 10 - 8,3 - 1,5 = 0,2 млн руб.

Прибыль от продаж в плановом периоде:

(10 млн + 10%) - (8,3 + 10%) - 1,5 = 11 - 9,13 - 1,5 = 0,37 млн руб.

Вывод:

За счет наличия условно постоянных расходов мы получаем рост прибыли в размере 8,5% на каждый процент прироста выручки, т.е. эффект производственного левериджа достаточно высокий и составляет 8,5% на 1% прироста выручки. Таким образом, можно сделать вывод о том, что влияние расходов на размер прибыли существенное.

Точка безубыточности. График безубыточности.

QКР =	SПОСТ
	P - SПЕР

 

QКР =	SПОСТ	∙ P =	SПОСТ	=	SПОСТ
	P - SПЕР		(P - SПЕР)/P		1 – (SПЕР/P)

где Q_КР - Критический объем продаж;

S_ПОСТ – условно постоянные затраты;

P – цена;

S_ПЕР – ставки переменных затрат на единицу продукции.

 

Эффект операционного левериджа (ЭОЛ) зависит от условно постоянных расходов.

ЭОЛ =	∆EBIT	:	∆Q
	EBIT		Q

∆EBIT = ∆Q ∙ (P - S_ПЕР)

 

ЭОЛ =	∆Q ∙ (P - SПЕР)	:	∆Q	=	Q ∙ (P - SПЕР)	=	EBIT + SПОСТ
	EBIT		Q		EBIT		EBIT

 

Запас финансовой прочности:

1) в абсолютном выражении:

ЗФП_АБС = В_факт - В_крит,

где ЗПФ_АБС – запас финансовой прочности,

В_факт – выручка фактическая,

В_крит – выручка критическая.

2) в относительном выражении:

ЗФПОТН =	Вфакт - Вкрит
	Вкрит

 

Расчет эффекта операционного левериджа является основой для проведения операционного анализа, который позволяет:

1) определить критический объем продаж и запас финансовой прочности в целом по предприятию и по отдельным ассортиментным группам или видам продукции;

2) решить задачу прогнозирования целевой прибыли;

3) решить задачу прироста прибыли на основе выбор оптимальной амортизационной политики;

4) решить задачу окупаемости затрат в диапазоне затрат финансовой прочности;

5) решить задачу оценки денежного риска, сложившегося и спрогнозированного.