Глава 6. Управление отдельными видами оборотных активов

Управление запасами

Управление запасами представляет собой комп­лекс мероприятий, направленный на одновременное решение задач финансового, производственного ме­неджмента и маркетинга, в целях обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию за­пасов.

Основой формирования политики управления запасами является анализ их использования в предшествующем периоде. В ходе такого анализа:

1. Рассматриваются динамика запасов, удельный вес запасов в объеме оборотных активов и т.п.

2. Изучается структура запасов в разрезе их видов и основных групп, выявляются сезонные колебания их размеров.

3. С помощью ABC-анализа вся совокупность запасов товарно-материальных ценностей разделяется на три категории исходя из их стоимости, объема и частоты расхо­дования, отрицательных последствий их нехватки для операционной деятельности и т. п.

В категорию "А " включают наиболее дорогостоя­щие виды запасов с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий, вызываемых их недостатком.

В категорию "В" включают товарно-материальные ценности, имеющие меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и формирова­нии конечных результатов финансовой деятельности.

В категорию "С "включают все остальные товарно-материальные ценности с низкой стоимостью, не игра­ющие значимой роли в формировании конечных фи­нансовых результатов.

4. Изучается эффективность использования различных видов и групп запасов и их объема в целом, которая характеризуется показателями их оборачиваемости.

5. Изучаются объем и структура текущих затрат по обслуживанию запасов в разрезе отдельных видов этих затрат.

6. XYZ-анализ.

 

Политика управления запасами направлена на оптимизацию общего раз­мера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизацию затрат по их обслуживанию и обеспечение контроля за их движением[12]. Её формирование включает следующие основные этапы:

1. Определение целей формирования запасов. Запасы товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов, могут создаваться на предприятии с разными целями:

а) обеспечение текущей производственной и текущей сбытовой деятельности (текущие запасы, или запасы текущего хранения — постоянно обновляемая часть запасов, формируемых на регулярной основе и равномерно потребляемых в про­цессе производства продукции или ее реализации по­купателям);

б) формирование страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;

в) накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и готовой продукции) и т.д.

Запасы классифици­руются по целям их формирования для последующей дифференциации методов управления ими.

2. Оптимизация размера текущих за­пасов группы «А».

3. Определение размера страховых запасов группы «А».

4. Определение нормативных размеров запасов групп «В» и «С». Использование оптимизационных моделей для управления запасами этих групп нецелесообразно ввиду их слишком большой номенклатуры: управленческие затраты превысили бы эффект от оптимизации. Поэтому запасы данных групп нормируются на основе анализа их использования в предшествующем периоде: определяются нормативы хранения запасов в днях, и на их основе рассчитываются стоимостные показатели запасов.

5. Разработка мероприятий по вовлечению в оборот сверхнормативных запасов. Это обеспечивает высвобождение части финансовых ресурсов, а также снижение потерь товарно-материальных ценностей в процессе хранения.

6. Расчет общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных ак­тивов:

З_ТМЦ = З_АТ + З_АС + З_ВН + З_СН ,

где З_ТМЦ — планируемый объем запасов товарно-материальных ценностей;

З_{А Т} — текущие запасы группы «А»;

З_{А С} — страховые  запасы группы «А»;

З_{В Н} — нормативные запасы группы «В»;

З_{С Н} — нормативные запасы группы «С».

7. Расчет сезонных колебаний запасов, определение их постоянной и переменной частей.

8. Построение систем контроля за дви­жением запасов на предприятии. Основной задачей таких систем является своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в хозяйственный оборот излишне сформированных их видов. Одной из наиболее эффективных систем считается "Система ABC". В рамках этой системы контроль дифференцирован по категориям запасов следующим образом:

– круг конкретных товарно-материальных ценностей, входящих в категорию «А», обычно ограничен и требует еженедельного контроля;

– запасы группы «B» контролируются обычно один раз в месяц;

– объем закупок ценностей группы «С» может быть довольно большим, поэтому контроль за их движением осуществляется с периодичностью один раз в квартал.

Таким образом, основной контроль запасов по "Системе ABC" концентрируется на наиболее важной их категории с позиций обеспечения бесперебойности опе­рационной деятельности предприятия и формирования конечных финансовых результатов.

 

Рассмотрим более подробно механизмы оптимизации размеров текущих и страховых запасов группы «А».

Для оптимизации текущих запасов товар­но-материальных ценностей (как производ­ственных запасов, так и запасов готовой продукции) используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила "Модель экономически обоснованного размера заказа" [Economic ordering quantity — EOQ model]. Рассмотрим её на примере оптимизации текущих производственных запасов.

Модель EOQ нацелена на мини­мизацию совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти операционные затраты предварительно разделяются на две группы: а) сумма затрат по размещению заказов (включающих расходы по транспортированию и приемке товаров); б) сумма зат­рат по хранению запасов.

С одной стороны, предприятию выгодно завозить сырье и материалы как можно более высокими партиями. Чем выше размер партии поставки, тем ниже совокуп­ный размер операционных затрат по размещению зака­зов в определенном периоде (оформлению заказов, до­ставке заказанных товаров на склад и их приемке на складе). Графически это может быть представлено следу­ющим образом (рис. 6.1, [Бланк]).

Рисунок 6.1 Зависимость операционных затрат по размещению заказов от размера партии поставки товаров.

 

Сумма операционных затрат по размещению зака­зов может быть  определена по следующей формуле:

ОЗ_рз =  × С_рз

где ОЗ_рз — сумма операционных затрат по размещению заказов;

ОПП —объем производственного потребления това­ров (сырья или             материалов) в рассматривае­мом периоде; 

  РПП — средний размер одной партии поставки то­варов;

  С_рз —средняя стоимость размещения одного заказа.

Из приведенной формулы видно, что при неизмен­ном объеме производственного потребления и средней стоимости размещения одного заказа общая сумма опера­ционных затрат по размещению заказов минимизиру­ется с ростом среднего размера одной партии поставки товаров.

С другой стороны, высокий размер одной партии поставки товаров вызывает соответствующий рост опера­ционных затрат по хранению товаров, так как при этом увеличивается средний размер запаса в днях оборота (период их хранения). Если закупать сырье один раз в два месяца, то средний размер его запаса (период хранения) составит 30 дней, а если размер партии по­ставки снизить вдвое, т.е. закупать сырье один раз в месяц, то средний размер его запаса (период хранения) составит 15 дней (см. рис. 6.2, [Бланк]).

 

Рисунок 6.2 – Зависимость между размером партии поставки и средним размером запаса

 

С учетом этой зависимости сумма операционных затрат по хранению запасов может быть опре­делена по следующей формуле:

ОЗ_хр =  × С_х.ед.

где ОЗ_хр —сумма операционных затрат по хранению то­варов на складе;      

РПП—средний размер одной партии поставки то­варов;

С_х.ед. — стоимость хранения единицы товара.

Стоимость хранения единицы товара включает в себя как операционные издержки, связанные с хранением (аренду площадей, электроэнергию, оплату труда и т.д.), так и издержки финансирования. Последние могут быть рассчитаны по формуле:

ИФ_ед. = Ц × С_ПК ,

где ИФ_ед. – издержки финансирования единицы товара;

Ц – цена единицы товара;

С_пк – ставка процента по краткосрочным обязательствам.

Из приведенной формулы затрат по хранению видно, что при неизмен­ной стоимости хранения единицы товара в рассматри­ваемом периоде общая сумма затрат по хранению запасов на складе минимизируется при снижении среднего размера одной партии поставки товаров.

Таким образом, с ростом среднего размера одной партии поставки товаров снижаются операционные зат­раты по размещению заказа и возрастают операцион­ные затраты по хранению товарных запасов на складе предприятия. Модель EOQ позволяет оп­тимизировать пропорции между этими двумя группами операционных затрат таким образом, чтобы совокупная их сумма была минимальной. Графически это можно представить следующим образом (рис. 6.3, [Бланк]).

Рисунок 6.3 – График минимизации совокупных операционных затрат при оптимальном размере партии поставки (EOQ)

Математически Модель EOQ выражается следую­щей принципиальной формулой:

РПП_о =

где РПП₀—оптимальный средний размер партии пос­тавки товаров (EOQ);

ОПП—объем производственного потребления то­варов (сырья или материалов) в рассматри­ваемом периоде;

С_рз —средняя стоимость размещения одного заказа;

С_х — стоимость хранения единицы товара.

 

В расчетах следует учитывать, что реальный размер партии поставки может быть ограничен техническими возможностями способа поставки или условиями хранения (рис. 6.4).

Рисунок 6.4 – Возрастание стоимости обслуживания запасов при наличии технических ограничений по размеру партии поставки

 

Оптимальный средний размер производственного запаса определяется по следующей формуле:

З_о =

где 3₀ —оптимальный средний размер производствен­ного запаса (сырья, материалов);

      РПП₀ —оптимальный средний размер партии поставки товаров (с учетом технических ограничений способа поставки).

Задача оптимизации запасов несколько усложняется, если предприятию доступны различные способы исполнения заказа, отличающиеся своими возможностями (техническими ограничениями) и стоимостью исполнения; например, если поставка возможна различными видами транспорта. В этом случае необходимо рассчитывать оптимальный размер партии поставки и соответствующие ему совокупные затраты по хранению запасов и размещению заказов (величина «Минимальная сумма совокупных операционных затрат» на рис. 6.3) для каждого способа поставки. Выбор способа осуществляется по критерию минимизации данных затрат: на рис. 6.5 оптимальным является второй способ поставки (линия СОЗ₂), поскольку при этом способе минимальная стоимость обслуживания запасов ниже.

Рисунок 6.5 – Выбор способа поставки по критерию минимизации затрат по обслуживанию запасов.

 

Для запасов готовой продукции задача минимиза­ции операционных затрат по их обслуживанию состоит в определении оптимального размера партии отгружаемой продукции (вместо среднего размера партии постав­ки); логика и механизм расчета полностью аналогичен рассмотренному выше.

 

Размер страховых запасов конкретного вида сырья связан со временем выполнения заказа и интенсивностью расходования сырья. Если ежедневный объем потребления сырья и срок исполнения заказа являются постоянными, то у предприятия нет необходимости формировать страховой запас, и заказ должен делаться, когда текущих запасов сырья остается на число дней, равное сроку выполнения заказа. Однако на практике эти величины обычно колеблются, поэтому для обеспечения непрерывности производства необходимо делать заказ раньше — когда запасов остается на число дней, равное максимальному сроку выполнения заказа при максимальном дневном потреблении сырья. Общая величина запасов в момент заказа этом случае равна:

З_зак = ОПП_{дн max}× T_max,

где З_зак — размер запасов, при котором делается заказ (максимальное потребление сырья до выполнения заказа);

ОПП_дн.max — максимальный дневной объем производственного потребления;

T_max — максимальное время исполнения заказа.

В этом случае у предприятия формируется страховой запас, равный разнице между максимальным размером потребления сырья до выполнения заказа и остатком текущего запаса, который равен среднему объему потребления сырья за период выполнения заказа:

З_страх = З_зак – З_тек

З_тек = ОПП_{дн сред.}× T_сред.

где З_страх — страховой размер запаса;

З_тек. — остаток текущего запаса;

ОПП_{дн сред.} — средний дневной объем производственного потребления;

T_сред —среднее число дней исполнения заказа.

Величины «максимальный срок исполнения заказа» и «максимальное дневное потребление сырья» зависят как от объективных, так и от субъективных факторов. К объективным факторам, например, относятся условия договоров с поставщиками и покупателями, фактическое потребление сырья в прошлом периоде и др. К субъективным — выбор ретроспективного периода для анализа дневного потребления, прогноз ритмичности производства и потребления сырья и др. В расчетах целесообразно использовать статистические методы анализа.

В субъективных оценках учитывается тяжесть финансовых последствий нехватки запасов, поэтому данные оценки связаны с выбранным подходом к формированию оборотных активов. При консервативном подходе максимально учитывают риски несвоевременного выполнения поставщиками своих обязательств, повышения потребления сырья вследствие выпуска брака и т.п. При агрессивном в целях минимизации запасов расчеты предполагают минимальный уровень рисков.

Эффективное управление запасами позволяет сократить производственный и весь операционный цикл, уменьшить текущие затраты на обслуживание запасов, высвободить из хозяйственного оборота часть капитала для реинвестирования в другие активы.