Понятие финансового рынка

В рыночной экономике существует три вида рынков:

- рынок товаров, работ и услуг

- рынок рабочей силы

- финансовый рынок

На финансовом рынке происходит трансформация денежных средств – сбережения превращаются в инвестиции.

В определенных секторах экономики возникает избыток финансовых средств, в других — недостаток, поэтому идет перелив капитала из одного сектора в другой. Для нормального развития любой экономики (страны, отдельной территории, муниципального образования, компании, домохозяйства) нужна возможность привлечь свободные денежные средства населения и организаций и использовать их на коммерческой основе другими экономическими субъектами.

Движение денежных средств от одного лица к другому осуществляется на финансовых рынках.  Можно сказать, что финансовый рынок является кровеносной системой экономики, по его каналам течет не кровь, а денежные средства.

 

Финансовый рынок представляет собой систему экономических отношений, возникающих между участниками рынка по поводу предоставления временно свободных денежных средств сберегателями пользователям за плату.

Таким образом, специфическим товаром на финансовом рынке являются денежные средства, которые одни участники рынка продают другим за определенную плату.

В качестве платы выступают проценты, которые выплачиваются по заемным средствам, а также дивиденды, которые выплачиваются по акциям.

 

Финансовый рынок представляет собой систему купли-продажи финансовых инструментов. Финансовый инструмент – это обобщающий термин. Так называются объекты купли-продажи на финансовых рынках (реже применяются термины – финансовый актив или финансовый продукт).

Согласно Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) финансовыми инструментами называют договорные отношения юридических или физических лиц, в результате которых у одной стороны возникает финансовый актив, а у другой стороны – финансовые обязательства или долевые инструменты, связанные с капиталом.

В качестве финансового актива могут выступать: денежные средства, ценные бумаги, депозитные договоры, договоры страхования,

 Договорные отношения могут быть как двусторонними, так и многосторонними. Важно, чтобы они имели четкие обязательные экономические последствия, уклониться от которых стороны не могут в силу действующего законодательства.

Квалифицировать операцию как финансовый инструмент позволяют следующие видовые характеристики: в основу операции положены финансовые активы и обязательства; операция имеет форму договора (контракта).

В отдельных сегментах финансового рынка обращаются следующие виды финансовых инструментов:

• на фондовом рынке – ценные бумаги;

• на кредитном рынке – денежные активы (рублевые и валютные), чеки, аккредитивы, векселя, депозитные сертификаты

• на валютном рынке – валютные активы (валютные аккредитивы, валютные банковские чеки, валютные банковские векселя, валютные опционные и фьючерсные контракты..;

• на страховом рынке – контракты на страховые услуги (страховой полис), договоры перестрахования;

• на рынке золота и драгоценных металлов – золото, серебро, платина и палладий  как финансовый актив.

Финансовые инструменты подразделяются:

• на первичные (кредиты, акции, облигации и другие ценные бумаги, дебиторская и кредиторская задолженность по текущим хозяйственным операциям).

Первичные финансовые инструменты имеют определенность, предусматривающую акт купли-продажи или акт поставки-получения некоторого финансового актива, в результате чего возникают взаимные финансовые требования (например, договор банковского вклада, кредитный договор, договор банковского счета, договор поручительства, договор банковской гарантии и т.п.);

• вторичные – производные предусматривают возможность купли-продажи права на приобретение-поставку базового актива или получение-выплату дохода, связанного с изменением некоторой характеристики этого актива (например, цены). К вторичным финансовым инструментам относятся разнообразные  форвардные и фьючерсные контракты, опционы,  ..и пр.

 

 Каждая сделка, связанная с привлечением денежных средств физическим лицом или предприятием, осуществляется с применением конкретного финансового инструмента.

Например, человек хочет разместить свободные денежные средства на финансовом рынке, чтобы получить соответствующий доход. Он может использовать очень популярный среди населения финансовый инструмент — банковский депозит, по которому банк гарантирует (через определенный срок) возврат вложенных средств и выплату процентов. Это надежный инструмент (средства вкладчиков застрахованы – в случае банкротства банка вкладчик может получить свои средства в пределах 1 400 тыс. руб.) Недостаток этого финансового инструмента заключается в том, что доходность по депозиту настолько низкая, что она часто не перекрывает фактический уровень  инфляции. Для того чтобы получить более высокую доходность, можно использовать другие финансовые инструменты, в частности купить акции или паи инвестиционного фонда. При этом процентную ставку по депозитам инвестор рассматривает как альтернативу любому другому финансовому вложению.

Субъектами рынка являются продавцы и покупатели финансовых инструментов и посредники.

Основными поставщиками денежных средств на финансовый рынок являются две группы: население и компании (предприятия, организации), у которых имеются свободные денежные средства. Это сберегатели или инвесторы.

Потребители денежных средств — структуры, которые испытывают их недостаток, это могут быть и население, и предприятия, и государство. Как единый субъект экономики домохозяйства являются чистыми кредиторами, так как население больше сберегает, чем тратит.

По коммерческому сектору, куда попадают предприятия и организации, занимающиеся бизнесом, в большинстве случаев наблюдается примерное равновесие. Есть компании, располагающие свободными денежными средствами, и есть другие категории предприятий, которые нуждаются в деньгах. Поэтому между ними происходит процесс перемещения денежных средств.

Особое место на финансовом рынке занимает государство. В подавляющем большинстве стран государства являются крупнейшими заемщиками. Как правило, налоговых поступлений не хватает, чтобы покрыть все государственные расходы, что приводит к дефициту бюджета. Для покрытия дефицита бюджета правительства прибегают к заимствованиям на финансовом рынке, применяя различные способы привлечения денежных средств.

Но каким образом инвестор найдет потребителя финансовых ресурсов, чтобы предоставить ему средства? Для решения этой задачи на финансовом рынке существуют специализированные организации, которые обслуживают движение финансовых потоков и обеспечивают наиболее эффективное движение денежных средств от инвесторов к потребителям этих средств.

Эти организации называют финансовыми посредниками. Это  банки, инвестиционные компании и фонды, страховые компании, пенсионные фонды и другие структуры, которые привлекают денежные средства, чтобы потом разместить их на финансовом рынке.

Финансовые посредники — это организации, которые аккумулируют средства инвесторов и предоставляют их от своего имени населению и компаниям, нуждающимся в денежных средствах. Классическим финансовым посредником является банк, который, с одной стороны, привлекает финансовые ресурсы в виде депозитных вкладов, а с другой стороны, предоставляет полученные средства предприятиям в виде кредитов.

Необходимость финансовых посредников обусловлена тем, что прямая работа предприятия с большим количеством мелких инвесторов является в большинстве случаев неэффективной.

Кроме того, имеются существенные различия в интересах инвесторов и компаний - заемщиков, которые они самостоятельно устранить не могут. Но если эти противоречия не устранить, то движения средств от инвесторов в сторону компаний просто не будет.

В чем же расходятся интересы инвесторов и компаний?

Во-первых, компаниям для реализации инвестиционных проектов требуются финансовые ресурсы в больших размерах и на длительный срок. Частные инвесторы, как правило, владеют небольшими суммами, которые они не готовы инвестировать надолго, предпочитая краткосрочные вложения.

Во-вторых, хотя предполагается, что инвестиционные проекты в будущем принесут высокий доход, они содержат в себе и определенные риски, т.е. вероятность неполучения ожидаемого результата. Любой инвестиционный проект содержит в себе элемент риска. Нередки случаи, когда проект оказывается неэффективным, и от него приходится отказываться, неся финансовые потери. Частные инвесторы не хотят рисковать своими сбережениями, они хотят гарантированно получить в будущем вложенную сумму с причитающимися процентами.

Как видим, при таком противоречии интересов инвесторы никогда не предоставят деньги компании. Снять противоречия, существующие между инвесторами и компаниями, призваны финансовые посредники, в частности банки.

Выступая в качестве финансового посредника, банк выполняет следующие функции: