2020-06-29
102
Выполнил: студент группы ГМУ-М-19 Гаврилов Николай Павлович
Экономический кризис (др.- греч. Κρίσις — поворотный пункт) — серьёзные нарушения в обычной экономической деятельности. Одной из форм проявления кризиса является систематическое, массовое накопление долгов и невозможность их погашения в разумные сроки. Причину экономических кризисов часто усматривают в нарушении равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.
Основные виды — кризис недопроизводства (дефицит) и кризис производства.
Кризис недопроизводства, как правило, вызывается внеэкономическими причинами и связан с нарушением нормального хода (экономического) воспроизводства под влиянием стихийных бедствий или политических действий (различных запретов, войн и т. п.)
Кризис перепроизводства характеризуется наличием большого количества товаров, которые превышают спрос потребителей. Обычно возникает из-за не выявления совокупного спроса и невозможности в условиях свободного рынка планирования совокупного производства. В итоге для конкретного производителя обычно неизвестно, чего и сколько нужно рынку. Первые крупные кризисы подобного рода проявились в Англии в XVII веке.
|
|
|
С развитием рыночной индустриальной экономики кризисы перепроизводства приобрели циклический характер и на сегодня составляют одну из фаз экономического цикла.
Следствием экономического кризиса является уменьшение реального валового национального продукта, массовые банкротства и безработица, снижение жизненного уровня населения
Кризис 2020 года наверняка войдет в историю. Ведь это, пожалуй, первый случай в мировой экономике, когда одновременно рухнули и производство, и финансовые рынки, и потребительский спрос на товары и услуги. Все предыдущие кризисы развивались по иной схеме: сначала падало что-то одно (как, например, ипотечный рынок в США в 2007 году), а спустя несколько месяцев проблемы распространялись на связанные отрасли экономики.
Еще одна отличительная черта нынешнего экономического спада — скорость его развития: хватило всего пары месяцев, чтобы весь мир понял, что впереди нас ждут очень трудные времена. Причем мало кто может с уверенностью сказать, насколько большими в итоге окажутся экономические потери, поскольку пандемия коронавируса — главная причина кризиса — продолжает распространяться.
Поэтому расходы государств на поддержку экономики тоже достигли беспрецедентного масштаба: Австралия готова выделить почти 18 процентов от ВВП, Франция — более 15 процентов, США — 10,5 процента, Китай — 6,6 процента, а Германия — почти пять процентов. В России правительство одобрило программу поддержки экономики общим объемом в триллион рублей. Но ни у кого из экспертов нет уверенности, что даже этих расходов будет достаточно.
|
|
|
Для того чтобы подробно рассмотреть вопрос об экономическом кризисе 2020 года, нужно изучить основные понятия:
Рынок ценных бумаг, фондовый рынок (англ. securities market, англ. stock market, англ. equity market) — совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
Ценная бумага –документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественного права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Фондовый индекс — сводный индекс, вычисляемый на основе цен определённой группы ценных бумаг— «индексной корзины».
При расчёте индекса его начальное (базовое) значение может являться суммой цен или приравниваться к произвольному числу (например, 100 или 1000). Для обеспечения сопоставимости цены часто множат на дополнительные коэффициенты. Поэтому абсолютные значения индексов не важны. Важное значение имеют изменения индекса с течением времени, что позволяет судить об общем направлении движения цен в индексной корзине несмотря на то, что цены акций внутри «индексной корзины» могут изменяться разнонаправленно. В зависимости от принципа положенного в основу выбора ценных бумаг для индекса, он может отражать ценовую динамику группы ценных бумаг, объединённых по какому-то признаку (например - высокая, средняя, малая капитализация акций) выбранного сектора рынка (например, телекоммуникации), или широкого рынка акций в целом.
Фондовый индекс не является единой ценной бумагой, поэтому обычно говорят о «значении» или «уровне» индекса, но не о «цене». В то же время фондовые индексы часто являются основой одноимённых производных финансовых инструментов (индексных фьючерсов или опционов), которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей или для хеджирования рисков. При этом значение индекса трактуется как цена этого инструмента.
Согласно данным мирового финансового агентства Доу Джонса, на конец 2003 года в мире насчитывалось 2315 фондовых индексов.
Крах фондового рынка 2020 года — глобальный крах фондового рынка, который начался 20 февраля 2020 года во время пандемии короновирусной инфекции COVID-19 2019—2020 годов. ИндексДоу — Джонса, индекс S&P 500 (в корзину которого включено 505 избранных торгуемых на фондовых бирж США публичных компаний, имеющих наибольшую капитализацию) и индекс NASDAQ-100 (в это индекс включаются 100 крупнейших по капитализации компаний, акции которых торгуются на бирже NASDAQ-100, в индекс не включаются компании финансового сектора) вошли в коррекцию 27 февраля во время одной из худших торговых недель со времён финансового кризиса 2007—08 годов. Рынки в течение следующей недели со 2 по 6 марта стали чрезвычайно волатильными, с колебаниями 3% или более за ежедневную сессию.
С 9 марта все три индекса Нью-Йоркской фондовой биржи упали более чем на 7%, и большинство мировых рынков сообщили о серьёзных сокращениях, главным образом в ответ на пандемию COVID-19 2019—2020 годов и войн цен на нефть между Россией и Саудовской Аравией. Это стало в просторечии известно как чёрный понедельник, и в то время было худшим падением со времён Великой рецессии в 2008 году.
Через три дня после чёрного понедельника произошло ещё одно падение, чёрный четверг, когда акции по всей Европе и Северной Америке упали более чем на 9%.Уолл-стрит пережила самое большое процентное падение за один день с чёрного понедельника в 1987 году, а индекс FTSE MIB биржи Borsa Italiana (итальянская фондовая биржа)упал почти на 17%, став самым сильно пострадавшим рынком в течение чёрного четверга.
|
|
|
Несмотря на временный рост 13 марта (когда рынки показали свой лучший день с 2008 года), все три индекса Уолл-стрит упали более чем на 12%.
В среду, 19 февраля 2020 года, Азиатско-Тихоокеанский и Европейский фондовые рынки закрылись в основном вверх, в то время как индекс Доу — Джонса, индекс S&P 500 и Nasdaq Composite достигли рекордных максимумов. Цены на нефть выросли на 2%, в то время как доходность по 10-летним и 30-летним американским облигациям выросла на 2 %. Казначейские ценные бумаги упали на 1,56% и 2,00% соответственно. Народный банк Китая и Центральный банк Турецкой Республики снизили свои ставки РЕПО на 10 и 50 базисных пунктов соответственно, в то время как Центральный банк Аргентины снизил свою банковскую ставку на 400 базисных пунктов.
Банк Индонезии снизил свою ставку «овернайта» на 25 базисных пунктов, в то время как Центральный Банк Бразилии объявил, что 16 марта он сократит свои резервные требования с 31% до 25%, что, как ожидается, высвободит 135 млрд реалов (или 29 млрд долларов) в денежную массу.
Фондовые рынки по всему миру закрылись 21 февраля, в тот же день (с закрытием Доу—Джонса, NASDAQ Composite и S&P 500 на этой неделе), в то время как цены на нефть падали и доходность по 10-летним и 30-летним США казначейским ценным бумагам упала до 1,45% и 1,89% соответственно (при этом 30-летний финиш стал рекордным минимумом).
В понедельник, 24 февраля 2020 года, индекс Доу—Джонса и индекс FTSE 100 упали более чем на 3%, поскольку распространение вспышки COVID-19 значительно ухудшилось за пределами Китая в минувшие выходные. Это следует за резким падением базовых индексов в континентальной Европе после резкого снижения в Азии. Индексы DAX, CAC 40 и IBEX 35 упали примерно на 4%, а FTSE MIB-более чем на 5%. Произошло значительное падение цен на нефть и значительное повышение цен на золото, до 7-летнего максимума. Доходность по 10-летним и 30-летним США Казначейские ценные бумаги упали на 1,36% и 1,81% соответственно.
Цены на нефть упали до самого низкого уровня более чем за год, а доходность 10-летних и 30-летних казначейских ценных бумаг США упала до новых рекордных минимумов — 1,31% и 1,80% соответственно. Министр финансов Индонезии Шри Муляни объявил о программе финансового стимулирования на сумму 742 млн долларов.
|
|
|
С 27 февраля из-за растущего беспокойства по поводу вспышки COVID-19 фондовые рынки в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Европе снизились на 3-5%, а индекс NASDAQ-100, индекс S&P 500 и индекс Доу—Джонса показали свое самое резкое падение с 2008 года (и падение Dow на 1191 пункт, самое большое однодневное падение с момента финансового кризиса 2008 года). Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард указала, что, хотя Европейский Центральный банк наблюдает за вспышкой болезни, она ещё не оказывает долгосрочного воздействия на инфляцию и, следовательно, пока не требует ответных мер денежно-кредитной политики.
28 февраля фондовые рынки во всем мире сообщили о своём крупнейшем недельном снижении с момента финансового кризиса 2008 года, в то время как нефтяные фьючерсы показали своё самое большое недельное снижение с 2009 года и доходность по 10-летним и 30-летним американским фьючерсам. Казначейские ценные бумаги упали до новых рекордных минимумов — 1,12% и 1,30% соответственно.
Уходящий глава Банка Англии – Марк Карни заявил, что на британскую экономику (которая пережила стагнацию и спад производства автомобилей в 4 квартале 2019 года) повлияла вспышка болезни, поскольку она в значительной степени зависит от доходов от туризма и международных производственных линий поставок. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что вспышка болезни создаёт «эволюционирующие риски для экономической активности» и что Федеральная резервная система будет использовать денежно-кредитную политику, чтобы «действовать соответствующим образом для поддержки экономики», но в тоже время «Фундаментальные основы американской экономики остаются сильными.»
В конечном счёте, с 24 по 28 февраля фондовые рынки во всем мире резко упали на несколько процентных пунктов, в то время как на Уолл-стрит индексы упали по меньшей мере на 10%. Это была самая быстрая коррекция в истории рынка с небывалого максимума, потребовалось всего шесть дней, чтобы войти в зону коррекции. Внезапное падение цен в конце февраля было вызвано опасениями, что Китай может вызвать глобальный экономический шок, в первую очередь из-за карантина, введённого государством для борьбы с пандемией COVID-19, которая в то время была классифицирована как эпидемия. В течение нескольких недель, акции упали достаточно сильно, чтобы войти на территорию медвежьего рынка. Сообщения о распространении вирусов в Южной Корее, Италии и Иране также вызвали страх у инвесторов, что привело к массовым распродажам на фондовых рынках Азиатско-Тихоокеанского региона и Европы.
Управляющий Банком Японии Харухико Курода заявил, что Банк Японии будет «стремиться стабилизировать рынки и предлагать достаточную ликвидность посредством рыночных операций и покупки активов», а Банк Японии впоследствии объявил, что он выкупит государственные облигации на сумму до 500 млрд йен (4,6 млрд долларов).
В понедельник 2 марта европейские и Азиатско-Тихоокеанские фондовые рынки в основном завершили последовательные ежедневные потери предыдущей недели, в то время как в Соединённых Штатах индекс S&P 500 вырос на 3,9%, индекс NASDAQ Composite — на 3,7%, а индекс Доу-Джонсона вырос на 1126 пунктов (или на 4,4 %; это самый большой однодневный прирост с 2009 года). Нефтяные фьючерсы показали свой самый большой дневной прирост в 2020 году, в то время как доходность 10-летних и 30-летних казначейских ценных бумаг США упала до 1,03 % и 1,62 % соответственно.
Министры финансов и руководители центральных банков стран Большой семерки 3 марта опубликовали совместное заявление, в котором «подтвердили нашу приверженность использованию всех соответствующих инструментов политики» для устранения социально-экономических последствий вспышки болезни, включая «фискальные меры там, где это уместно», при этом центральные банки «продолжают выполнять свои мандаты, поддерживая тем самым стабильность цен и экономический рост».
В тот же день, Резервный банк Австралии и Центральный банк Малайзии объявили о снижении ставки овернайт на 25 базисных пунктов (что привело австралийскую ставку к самому низкому уровню в истории). Банк Индонезии объявил, что он сократит свои резервные требования с 8% до 4 %, начиная с 16 марта, в то время как Народный банк Китая отказался проводить операции на открытом рынке. Министр финансов Южной Кореи Хон Нам-Ки объявил о программе фискального стимулирования в размере 11,7 трлн йен ($9,8 млрд).
Также 3 марта, в связи с тем, что Банк Мексики отказался от дальнейшего снижения своей ставки овернайт после снижения на 25 базисных пунктов 13 февраля, министр финансов Мексики Артуро Эррера Гутьеррес объявил о программе фискального стимулирования для ускорения государственных расходов. Федеральный комитет по открытому рынку понизил целевую ставку по федеральным фондам на 50 базисных пунктов, а председатель Федеральной резервной системы Пауэлл заявил, что Центральный банк «увидел риск для перспектив экономики и решил действовать и что масштабы и постоянство общего эффекта вспышки на США, экономика остается крайне неопределенной». На момент закрытия торгов 3 марта европейские и Азиатско-Тихоокеанские фондовые рынки в основном выросли, но индекс S&P 500, индекс NASDAQ Composite и индекс Доу-Джонса упали (причём индекс Доу изменил более чем на две трети прирост предыдущего дня). Нефтяные фьючерсы выросли, а доходность по 10-летним и 30-летним казначейским ценным бумагам США упала до рекордных минимумов 0,91 % и 1,60 % соответственно (причём падение ниже 1 % по 10-летним ценным бумагам произошло впервые в истории).
Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона и Европы продолжили расти (причем только KOSPI вырос на 2%), в то время как индекс S&P 500 вырос на 4,2%, индекс NASDAQ Composite вырос на 3,8%, а индекс Доу-Джонса восстановил убыток предыдущего дня, поднявшись на 1173 пункта (или 4,5 %). Однако нефтяные фьючерсы упали и доходность по 10-летним и 30-летним американским контрактам. Казначейские ценные бумаги завершили торги на уровне 0,99 % и 1,64 % соответственно. Банк Канады и денежно-кредитное управление Саудовской Аравии объявили о снижении на 50 базисных пунктов своих ставок овернайт и РЕПО соответственно, управляющий директор Международного Валютного Фонда Кристалина Георгиева объявила о программе Чрезвычайной кредитной линии в размере 50 млрд долларов США для оказания помощи странам с низким доходом и формирующимся рынком в принятии политических мер реагирования на эпидемию, а Центральный Банк Бразилии объявил, что он проведет аукцион валютных свопов на сумму до 1 миллиарда долларов.
С 5 марта фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона продолжали расти, в то время как европейские фондовые рынки закрылись. Индекс S&P 500, индекс NASDAQ Composite и индекс Доу-Джонса упали более чем на 3%. Фьючерсы на нефть выросли после сообщений о том, что ОПЕК согласилась на сокращение добычи с Россией, в то время как доходность 10-летних и 30-летних американских фьючерсов выросла. Казначейские ценные бумаги упали на 0,91% и 1,54% соответственно. Центральный банк Аргентины снизил свою банковскую ставку ещё на 200 базисных пунктов, и после отказа от снижения своей ставки овернайт 27 февраля. Банк Кореи возобновил соглашение о валютном свопе с банком Индонезии.
Фондовые рынки по всему миру вновь закрылись 6 марта (хотя индекс Dow Jones Industrial Average, NASDAQ Composite и S&P 500 закрылись на этой неделе). Цены на нефть упали на 9% (самое большое однодневное падение цен за 11 лет), в то время как доходность по 10-летним и 30-летним американским облигациям упала на 10%. Казначейские ценные бумаги упали до новых рекордных минимумов под 0,71% и 1,22% соответственно. Президент США Дональд Трамп подписал закон о чрезвычайных ассигнованиях и противодействии пандемии, включающий в себя государственные расходы на сумму 8,3 миллиарда долларов.
