Экономическая сущность и понятия «платёжеспособность» и «финансовая устойчивость»

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Экономическая сущность и понятия «платёжеспособность» и «финансовая устойчивость»

Существующие условия деятельности рыночной экономики в нашей стране определяют деятельность и условия деятельности многих предприятия. Можно сказать, что лишь платёжеспособные и финансово устойчивые компании могут быть конкурентоспособными. Финансовая устойчивость является основной составляющей и компонентом общей устойчивости компании на рынке. Формирование устойчивости осуществляется в процессе производства и хозяйственной деятельности предприятия, поэтому именно сейчас важна и актуальна для многих компаний проблема поддержания платёжеспособности и достаточного уровня финансовой устойчивости.

Далее необходимо рассмотреть мнения различных ученых по определению сущности понятий таких экономических категорий, как «платёжеспособность» и «финансовая устойчивость».

Так, например, Савицкая Г.В. считает, что «финансовая стабильность компании определяется способностью компании действовать в условиях постоянно изменяющейся внутренней и внешней среды на рынке, поддерживать необходимое равновесие между уровнем активов и ресурсов компании и ее обязательствами, тем самым обеспечивая необходимый уровень платежеспособности и привлекательности компании в долгосрочной перспективе, не превышая при этом границ приемлемого уровня риска» [16].

Таким ученые, как Ефимова О.В. и Мельник М.В., определяют финансовую устойчивость как фактор, отражающий финансовое положение организации, при котором данная компания может получить превышающий уровень доходов над расходами, тем самым обеспечивая постоянный стабильный положительный денежный поток. Данное финансовое положение обеспечивается путем оптимально выстроенной системы рационального управления различными видами ресурсов - материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Система управления позволяет компании обеспечить необходимый уровень своей текущей и долгосрочной платежеспособности и оправдать ожидания владельцев по привлечению инвесторов [11].

Итак, данные авторы считают, что уровень финансовой устойчивости выстраивается за счет обеспечения стабильного финансового положения предприятия, повышением уровня финансовой независимости от внешних сторон - кредиторов и инвесторов, обеспечивается достаточной долей капитала в источниках финансирования. Финансовая устойчивость отражается в правильном использовании и распределении различных ресурсов - собственных и заемных средств. Именно это влияет на уровень развития компании и повышении рыночной стоимости.

Собственные ресурсы – финансовые средства предприятия, включающие в себя собственный капитал, чистую нераспределенную прибыль, полученную в результате деятельности и амортизацию основных средств. За счет полученной чистой прибыли компания может не только погашать возникшие задолженности и обязательства – кредитную задолженность перед банковскими учреждениями, а также обязательства, возникшие перед бюджетами различных уровней по уплате налогов и сборов. Также прибыль позволяет осуществлять вложения в капитальные затраты, что, несомненно, повышает уровень финансовой устойчивости и развития компании. Однако следует отметить, что высокий уровень полученной прибыли практически всегда связан с высоким уровнем возможных рисков, то есть вместо получения прибыли от своей деятельности компания может понести убытки и даже стать неплатежеспособным [27].

Поскольку основные средства непосредственно влияют на результаты деятельности любой компании, их амортизация определяет результат этой деятельности - получение прибыли или убытка, то есть, возможно снижение финансового результата, который, в свою очередь, влияет на уровень финансовой устойчивости субъекта. Внешним и основным признаком уровня финансовой устойчивости можно назвать платежеспособность компании. Именно ею определяется, насколько предприятие зависит от источников финансирования, поступающих с внешней стороны. Платёжеспособность в своей сущности отражает способность данного предприятия своевременно выполнять обязательства и оплачивать как поставщикам, так и в бюджет возникающие требования денежных средств. Под платежеспособностью предприятия понимается возможность осуществить покрытие предприятием возникающих обязательств перед широким кругом контрагентов. Естественно, уровень данного показателя определяет финансовую устойчивость и независимость данной компании от внешних форм источников пополнения денежных средств. Исходя из этого, данный показатель весьма важен в деятельности компании и требует непрерывного контроля.

По мнению, выраженному Т.Б. Бердниковой, платежеспособность предприятия – это его способность осуществлять своевременные и полноразмерные платежи по возникающим краткосрочным обязательствам, полученными от контрагентов предприятия [5]. То есть автор делает упор на своевременной оплате именно краткосрочных обязательств. В свою очередь мнение профессора А.Д. Шеремета выражено следующим образом: платежеспособность предприятия – это его способность вовремя и в полном объеме удовлетворять возникающие платежные требования от поставщиков и контрагентов в соответствии с заключенными хозяйственными договорами, осуществлять своевременный возврат по кредитам и процентам банкам и кредитным учреждениям, осуществлять своевременную выплату средств оплаты труда персонала предприятия, уплачивать необходимые платежи в бюджеты и различные внебюджетные фонды. По мнению автора также роль платежеспособности выступает как сигнальный показатель финансового состояния предприятия [18].

Платежеспособность организации следует понимать как результат и предпосылку ее эффективной работы, которая основана на экономически эффективной работе, сбалансированном маневрировании с деньгами, мониторинге изменений во внешней и внутренней среде и способности адаптироваться к ним, выраженным своевременно и своевременно. полное соблюдение требований кредиторов. Нарушение этих требований в рыночной экономике может привести к нарушению платежеспособности экономической единицы и, в конечном итоге, к банкротству (банкротству). Таким образом, неплатежеспособной считается организация, действующая в рамках нерегулярного исполнения требований кредиторов по денежным обязательствам или по уплате обязательных платежей. Кроме того, наличие банкротства является основным фактором в предкризисном состоянии организации.

Для подтверждения уровня платежеспособности предприятие должно осуществлять своевременную проверку наличия денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах и наличие краткосрочных финансовых вложений. Размер данных активов определяет достаточность средств предприятия для обеспечения всех необходимых платежей. Но здесь стоит отметить, что если на счетах предприятия находятся лишь незначительные денежные средства, то не всегда это обозначает неплатежеспособность компании. Денежные средства на счета предприятия могут поступить в ближайшее время, как наличным, так и безналичным способом. Финансовые вложения краткосрочного характера также легко и в короткие сроки могут быть переведены в наличные денежные средства. Значит, нехватка денежных средств как наличных, так и безналичных, может привести к тому, что финансовое положение организация падает до уровня «технически неплатежеспособного», и такая ситуация оценивается как первый шаг к наступлению банкротства.

 Способность компании достигать целей стратегии и необходимого уровня развития в условиях внешней и внутренней среды – это высшая форма финансовой устойчивости, которую она может достигнуть. Для этого необходимо имеет достаточный уровень кредитоспособности, то есть гибко управлять финансовыми ресурсами, грамотно привлекать (на выгодных условиях) финансовые средства заемного характера при необходимости.

Поэтому для того, чтобы компания разработала правильные стратегии и спланировала дальнейшее развитие для гарантированного стабильного и эффективного бизнеса, необходимо обеспечить платёжеспособность и финансовую устойчивость, так как низкие значения приводят к нехватке средств для развития производства и к несостоятельности (банкротству).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется достаточной степенью финансовой обеспеченности для осуществления в непрерывной форме основных видов производственной деятельности предприятия;  уровнем финансовой независимости от влияния внешних источников дополнительного финансирования имущества предприятия; умением производить маневры по управлению собственными финансовыми ресурсами; адекватным и достаточным обеспечением необходимого размера оборотных средств размерами собственных источников покрытия. Основой управления по обеспечению финансовой устойчивости  предприятия является эффективная и рациональная организация управления ресурсами и использования и управления оборотными средствами.

В условиях нестабильной экономики каждый бизнес постоянно ищет способы повысить эффективность своей деятельности. Поэтому оценка платёжеспособности и финансовой устойчивости - одна из важнейших основ компаний, предоставляющей долгосрочную информацию о её финансовых возможностях. Это является обязательным условием для жизнедеятельности компании и предполагает высокий уровень конкурентоспособности.

Итак, неопределенность внешних и внутренних факторов отрицательно влияет на деятельность компаний, а это означает, что возникают угрозы снижения уровня платёжеспособности и финансовой устойчивости. Поскольку эти факторы тесно взаимосвязаны, они обычно влияют на функционирование бизнеса в нескольких направлениях и, следовательно, на их устойчивость развития. Негативное взаимодействие некоторых факторов может уменьшить или даже полностью уничтожить позитивное влияние других факторов [9].

Положительные значения показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости являются основой нормального функционирования компаний и постепенного роста их экономического потенциала. Создание наиболее полного и исчерпывающего списка факторов финансового состояния является предпосылкой успеха анализа и последующей разработки рекомендаций по данной теме.

Традиционно факторы, которые влияют на финансовое состояние компании, подразделяются на виды деятельности, независимые от операций компании (внешние или экзогенные факторы) и деятельности компании (внутренние или эндогенные факторы).

Пока что экономические и финансовые факторы оказывают наибольшее влияние на финансовую стабильность компании. Они могут вызвать кризис, неплатежеспособность и ликвидацию компании. Следует отметить, что финансовая стабильность многих компаний значительно ухудшилась в настоящее время экономического развития. Основными факторами являются финансово-экономический кризис в стране, рост инфляции, нестабильная налоговая и кредитная политика государства. Внешнеэкономическая политика государства, включающая экспортно-импортную политику, также оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость компаний [17].

Следует отметить, что внутренние и внешние факторы взаимосвязаны, но их влияние на финансовую стабильность компании может быть разнонаправленным, то есть некоторые могут быть положительными, а другие – отрицательными. Следовательно, положительное влияние одного конкретного фактора может быть уменьшено или полностью устранено отрицательным влиянием другого, более значимого фактора.

Таким образом, поскольку по разным причинам возникают факторы, влияющие на платёжеспособность и финансовую устойчивость, то при выборе методов управления необходимо это учитывать. Если внешние факторы, влияющие на платёжеспособность и финансовую устойчивость, вызваны действием объективных экономических законов и почти не зависят от деятельности предприятия, то внутренним факторам присуща высокая степень управляемости. Для совершенствования управляемости финансовой деятельностью требуется целостный учёт и анализ этих факторов, а также чёткое определение сущности и содержания рассматриваемых понятий.