Где искать торговую позицию 1 страница

Вступление

“Когда идете рыбачить на озере, вы гребете в лодке к середине и бросаете удочку в воду там. Вы идете туда, где рыбы живут — вокруг края и около затонувших деревьев. Тем же путем вы входите в торговлю около краев зон перегруженности, где быки или медведи так истощены что маленькая сумма давления может изменить тренд”.

Я часто слышал эти и другие заявления, произносимые Дэвидом с южным протяжным произношением, в моих учебных Лагерях Трейдеров. Теперь это удовольствие видеть их в его книге, доступной, даже если вы не можете поехать на уикенд в лагерь и исследовать графики с Дэвидом лично.

Дэвид является тихим человеком, который день за днем проводит в одиночестве в его торговой комнате, но он сыграл большую роль в развитии многих серьезных трейдеры. Обсуждая рынки с друзьями, я часто слышу: “Это то, где Дэвид чертил бы линию”. Его способ прочитать графики подхватили сотни его студентов.

Подробно останавливаясь на классических работах Ричарда Вайкоффа, написанные почти век назад, Дэвид построил современную суперструктуру анализа рынка.

Изменяющиеся высоты ценовых баров, сопровождаемых растущими или падающими барами объема - базовые безальтернативные элементы, из которых Дэвид строит свой анализ рынка. Он использует эти образцы, чтобы прочитать поведение толп на всех рынках во все периоды времени — и затем разместить свои ордера.

Все трейды оставляют несмываемые пути на графиках объема и цены. Дэвид фокусируется на них — и эти графики говорят с ним. Теперь, в этой книге, он учит как прочитать их язык.

Острое фокусирование Дэвида на поведении цены/объема напоминает мне о моем учителе в медицинской школе. Она была застенчивой и немного глухой, и обычно стояла за спинами во время медицинских обсуждений. Мы знали, что она была такая наблюдательная и так настроена на язык тела пациентов что, когда профессоры не соглашались в диагнозе, они спрашивали ее мнение. Человек, который смотрит пристально, на основании большого количества опыта и без тайных замыслов, может видеть глубже, чем большинство.

Тщательное чтение этой книги откроет Вам глаза на огромную важность ложных пробоев цены на бумаги — что Дэвид называет spring (когда они направлены вниз), и upthrust (когда они направлены вверх). Он обещает: “как только становитесь настроенными на поведение спригов и аптрастов, ваши глаза будет открыты к сигналам действия которые работают во всех периодах времени. Спринг может предоставить мотивы для популярных краткосрочных сделок, которые играют дейтрейдеры или, служат катализатором для прироста капитала в долгосрочном периоде”.

Сидя в течение многих часов позади комнаты, в то время как Дэвид читал лекции и показывал торговые примеры, ложные прорывы цен стали одними из моих ключевых паттернов для торговли. Теперь вы можете пройти через десятки графиков с Дэвидом, продвигаясь бар за баром, когда вы учитесь читать их сообщения и ожидать разворота тренда.

Глава по поглощению (absorption) будет учить вас измерять силу действующего тренда. Идет ли тренд как “греческая фаланга шагает по равнине Трои”, как Дэвид выражается — или его рост поглощается увеличивающимися предложениями, которые предшествуют развороту тренда? Теперь, когда вы посмотрите графики Дэвида, вы будете видеть как их паттерны цены и объема раскрывают секреты слабости и силы.

Не торопитесь, когда читаете эту книгу. Чтобы полностью получить преимущества из нее, вы должны впустить множество сообщений с ее страниц. Обязательно примените понятия Дэвида к текущим графикам, понаблюдайте, как они открываются и становятся более значащими прежде, чем вернетесь к книге и изучите еще дюжину страниц. Это не низкопробная продукция — потребовались годы, чтобы написать ее, и чем больше внимания, которое вы уделяете ей, тем глубже будет ваше преимущество.

Счастливого чтения и счастливой торговли!
Доктор Александр Елдер.
Нью-Йорк, 2013

 

Введение

Ричард Вайкофф приехал на Уолл-стрит в 1888. Подробные данные его 40 летней карьеры приведены в его автобиографии, Wall Street Ventures and Adventures (1930). Рассказы о крупных операторах, которых он видел, и истории их манипуляционных кампаний предлагают интересное чтение. Но его поиски в разработке “квалифицированного суждения” для торговли составляют наиболее интригующую и вдохновляющую историю. Описывая свой прогресс к 1905, Вайкофф написал:

Цитата:

Я провел семнадцать лет на Уолл-стрит — как мальчик, клерк, рядовой партнер и управляющий партнер в биржевых домах. Но со всем, что я видел, изучил и наблюдал, я у меня все же нет хорошо определенного плана или метода для заработка денег на фондовом рынке для моих клиентов или для меня.

 

До этого пункта в его карьере, два темы проходили нитью через его опыт. Во-первых, крупные трейдеры проводят часы, изучая фондовые сделки, как они появляются на ленте тикера. Во-вторых, он видел потребность в колледже или образовательной услуге, чтобы преподавать “внутренние процессы фондового рынка”. Он хотел показать, как общественность неоднократно обманывалась большими манипуляторами на рынке. В конце 1907, когда Уолл-стрит пострадала от шока еще одной паники, Вайкофф решил писать образовательные публикации — ежемесячный журнал под названием The Ticker — состоящий из статей о фондовом рынке.

Большая часть работы по написанию ложилась на плечи Вайкоффа, и мотив в поисках нового материала открыл ему многие грани рынков акций, облигаций и товаров. Он проверял механические торговые методы на основе статистики и многочисленные теории, представленные ему читателями. Двигаясь в различных направлениях, он понял, что графики предоставляют лучшую запись истории цены, чем чистая статистика. По мере того, как развивались его исследования графиков и технических методов рынка акций, он все чаще обращался к ленте тикера.

Цитата:

“Я видел все больше и больше то, что действие акций отражало планы и цели тех, кто
доминирует в них. Я начал видеть возможности оценки из самой ленты,
что делали эти супер умы”.

 

Под руководством бывшего трейдера на полу фондовой биржи, Вайкофф начал серьезное исследование чтения ленты. Его наблюдения стали стимулом для ряда статей по чтению ленты в журнале "Тикер" и его читатели требовали больше. Этот первоначальный ряд статей предоставил материал для первой книги Вайкоффа, Studies in Tape Reading, (Упражнения по чтению ленты) опубликованной в 1910 году под псевдонимом Rollo Tape. Об этой книге, Вайкофф позже написал в своей автобиографии:

Цитата:

Целью самообучения и постоянного применения методов, предложенных в Упражнениях по Чтению Ленты - разработать интуитивное суждение, которое было бы естественным результатом 27 часов в неделю, проведенных у тикера, за многие месяцы и годы.

 

За следующие несколько лет ценовое колебание в акциях стало больше, и Вайкофф применял свои методы чтения ленты к более широким движениям рынка. Общественность потребовала более частые торговые рекомендации с меньшим акцентом на анализ. Это создало его Trend Letter, Письмо о Тренде, еженедельный бюллетень лист, содержащий список трейдов. Он рос в популярности, пока число подписчиков не стало слишком громоздким, и вынудило Вайкоффа искать конфиденциальность. Он закончил публикации в 1917 после достижения самого большого числа подписчиков среди частных лиц на Уолл-стрит с 1890-х.

Вайкофф не ушел в тень. Он написал еще несколько книг. Тикер был преобразован в Журнал Уолл-Стрит, в работу которого он был серьезно вовлечен до 1926, до ухудшения здоровья, что вызвало его выход на пенсию. В финальные годы жизни, Вайкофф возвратился к идее обучить общественность и замыслил колледж Уолл-стрит. Его здоровье диктовало приложение меньших усилий. В 1932, он обратил свое внимание к Курсу, объясняющему его метод торговли акциями.

Первоначальный курс был разделен на две части: Course of Instruction in Stock Market Science and Technique (Курс Инструкций по Науке и Технике фондового рынка) часть первая, и Course of Instruction in Tape Reading and Active Trading (Курс Инструкций по чтению ленты и активному трейдингу) часть вторая. В 1934 Вайкофф умер.

С 1934 “курс Вайкоффа”, как известно, зарезервировал для Вайкоффа место в пантеоне мастеров рынка. Тысячи трейдеров и инвесторов прошли этот курс, который все еще предлагается сегодня Институтом Фондового рынка в Финиксе, Аризона. За прошлые 80 лет курс был изменен и обновлен, чтобы приспособить изменения в условиях рынка не нарушая первоначальную работу Вайкоффа, которая содержит определенные подробности торговых/аналитических методов Вайкоффа. Его глава по “Определению Тренда Рынка по Вертикальному графику индекса 50 акций New York Times” содержит сущность его работы и предоставляет путеводный свет для моей книги.

Много студентов, которые получают курс Вайкоффа сегодня, фокусируются на моделях накопления и распределения. Вайкофф никогда не изобретал такой интерпретации как накопление и распределение. Они были добавлены после его смерти. Он конечно, обсуждал некоторые особенности поведения рынка, которые были встроены в эти модели. Накопление и распределение преподаются сегодня как поведение раскрываемое на гистограммах объема и барами цены. Все же, когда Вайкофф упоминал эти термины, они главным образом относились к фигурным графикам (крестиков-ноликов). Это - мое мнение, что эти модели были созданы его бывшими партнерами, чтобы добавить специфику к курсу. Как отмечалось в его автобиографии, Вайкофф хотел научить студентов как развивать интуицию трейдера. Конкретика продается лучше, чем интуиция - она более ощутима. Я считаю, что существует слишком большая зависимость от определения моделей поведения, вместо того, чтобы сконцентрироваться на искусстве чтения графика. Эти модели могут быстро стать стандартами, как геометрические фигуры, в которых движение цены служит заполнением для тех, кто ищет быстрые фиксированные (статические) модели, которые не требуют размышлений. Они приводят к негибкому, устоявшемуся, а не творческому мышлению. Они часто разочаровывают и сбивают с пути новых студентов Wyckoff - анализа, которые могут не понимать, что мир чтения графиков серый, а не черно-белый. Нужно иметь открытый ум, а не быть зацикленным на предвзятом идеале.
Метафоры, созданные Бобом Эвансом, известным учителем курса Вайкоффа, описывают спринги, аптрасты, линии льда, и т.д., красочные и поучительные, но Вайкофф никогда не использовал такую терминологию; однако, это не делает эти термины запрещенными или бесполезными. Наоборот, они очень полезны. Вайкофф был первым, и прежде всего, читателем ленты. Поскольку рынки становились более мощными и волатильными, он применял его навыки чтения ленты к чтению графика, где акцент сделан на диапазоне/спрэду/ренжу цены, позиции закрытия и объеме. Вайкофф, очевидно, знал важность линий тренда, каналов и линий поддержки/сопротивления; однако, им дается большее внимание в современном курсе.

Я сделал заимствования из оригинальных документов Вайкоффа, а также понятий из Боба Эванса. Мой подход, который включает диапазон цены, закрытие, и объем, также использует то, что я называю “историю линий”, т.е. историю поведение цены/объема, обозначенную и соединенную линиями на графике. Линии фокусируют на динамике цены и направляют нас к поведению, которое вызывает действие на рынке. Таким образом я пытаюсь найти
сделки на графиках вместо того, чтобы выяснить, имеет ли место накопление или распределение. Реальный золотой рудник информации находится в методе Вайкоффа чтения графиков. Это стало потерянным искусством.

Цель моей книги состоит в том, чтобы показать, как можно логически интерпретировать график баров и график волны, чтобы найти трейды, которые собираются произойти. Изучая графики на примерах в этой книге, я полагаю, что читатель получит огромное понимание в том, что рынки сами говорят о себе. Это может казаться утомительным сначала, но, после практики и повторений (повторение является матерью мудрости), это станет вашей второй натурой. Это предоставит возможность определить местонахождение точек разворота в разной степени.

В ходе изучения этого метода мы будем:

- сравнивать усилие покупок или продаж с результатом (объем сравнивается с результатом движения вверх или вниз)

- искать лёгкость движения или несостоятельность движения (широкие спреды в сравнении с узкими спредами);

- рассматривать значение закрытия бара в рамках спреда;

- искать сокращение рывков вверх или вниз;

- искать продолжение или отсутствие продолжения движения после прокола уровня поддержки/сопротивления;

- наблюдать за тестами высоких объёмов или «вертикальных» зон, где цена ускоряется вверх или вниз;

- рассматривать взаимодействие цены с трендовыми линиями, каналами, линиями поддержки и сопротивления, которые часто выделяют/подчёркивают историю, которую рассказывают цена и объём.

Во второй части книги я представлю адаптации, которые я сделал в оригинальных инструментах чтения рынка Вайкоффа, которые более подходят для сегодняшних многочисленных волатильных рынков акций и фьючерсов. Они могут быть применены к внутридневным движениям и долгосрочным, также с помощью программного обеспечения.
Чтобы искать сделки на любых типах графиков, мы будем руководствоваться следующим утверждением Ричарда Вайкоффа:

 

Цитата:

Успешное чтение графика – это изучение Силы. Это требует способности оценить, какая сторона имеет большую силу для движения, и отваги следовать за этой стороной. Есть критические точки, которые появляются на каждом развороте, как и в жизни бизнеса или человека. В такие моменты кажется, что вес пера с каждой стороны будет определять тренд. Любой, кто может определить эти точки, имеет возможность выигрывать много и нечего не потерять.

После чтения этой книги я вам гарантирую, вы никогда не вернетесь к способу, с которым вы смотрели на рынки ранее. У меня нет секретов, и я научу вас всему что я знаю о методе Вайкоффа и о поведении цены/объема. Конфуций сказал: "Истинный учитель тот, кто знает (и делает известным) Новое, оживляя старое".

 

 

Где искать торговую позицию

Поиск сделок как поиск рыбы. Рыбы могут быть случайным образом спойманы в любой части озера, но им присуще скапливаться в особенных областях в различные времена года. Аналогично, большие сделки могут быть спойманы в любой точке графика, но они появляются с возрастающей частотой около краев торговых диапазонов.

Торговые диапазоны не имеют набор шаблонов. Цены могут изгибаться и поворачиваться миллионами вариантов, прежде чем торговый диапазон будет определён. В целом, однако, торговые диапазоны имеют прямоугольную форму с ценовыми колебаниями взад и вперед между верхней и нижней границами или спиральными движениями у вершин. Но мы имеем дело с динамикой торговых диапазонов, а не какой-то геометрической формой.

Когда торговые диапазоны развиваются в течение многих месяцев или лет, они часто расширяют свои границы и содержат многочисленные мелкие диапазоны. Границы торговых диапазонов неоднократно тестируются и/или пробиваются пока покупатели и продавцы борются за господство. Всякий раз, когда границы нарушаются, последующее движение или отсутствие последующего движения становится решающим фактором. После прорывов вверх или вниз, цены часто тестируют эти области.
В нескольких следующих главах мы изучим характеристики поведения цены/объема в этих различных точках. Держите в уме, что мы имеем дело с торговыми диапазонами всевозможных размеров, а не только на вершинах и низинах. Поведение, описанное здесь, происходит на всех типах графиков, независимо от периода времени. С практикой, вы сможете читая определить поведенческие области, которые обозначены кругами на Figure 1.1.

 

Комментарий к файлу:

           Upthrust - аптраст
           Breakout - прорыв
           Test of Breakout - тест прорыва
           Absorption - поглощение
           Shortening of Thrust - сокращение выбросов
           Spring - спринг
           Test of Spring - тест спринга
           Breakdown - прорыв вниз
           Test of breakdown - тест прорыва вниз

Figure 1.1  Where to Find Trades Diagram

 

Первый этап включает в себя рисование торговых диапазонов - казалось бы, простая задача, которая требует особого внимания к горизонтальным уровням.

Figure 1.2  Nasdaq Continuation Daily Chart

Посмотрите на 6 торговых диапазонов (Tr1–Tr6) на рисунке Figure 1.2 - фьючерсы индекса Nasdaq. По повторяющейся конструкции линий поддержки и сопротивления, мы видим как тренды состоят из индивидуальных диапазонов, и поворотные точки вырастают из различных хитросплетений движений цены. Эти поворотные точки - спринги, аптрасты, поглощения и тесты прорывов вверх и вниз (springs, up-thrusts, absorption, and tests of breakout/breakdowns) служат как сигналы к действию.

В последующих главах, объем будет включен в понимание поведения цены. Но вначале, мы будем фокусироваться на линиях. Чтение графика без линий, как изучение карты мира без линий границ. Это предмет изучения для двух последующих глав и служит первым шагом в моем методе чтения графика.

 

Рисование линий

Большая часть торговли и технического анализа выглядит просто. В Интернете, например, можете найти все виды торговых систем, показывающих, как сделка была открыта в пункте A и закрыта в пункте B дав 3,000-процентную прибыль только за четыре месяца. Книга по техническому анализу могла бы прославить покупки на резких прорывах цен или сделки на пробитии линии тренда. Тренды действительно требуют пробитий, чтобы существовать, но к сожалению, многие из них ложные. Пробитие линии тренда само по себе гарантирует немногое. Но то, что предшествовало пробитию линии тренда и способу, как оно произошло, показывает больше. Тогда у нас появляются скептики, которые обращаются к старой поговорке, “Линии рисуются, чтобы быть сломанными". Ну и что! Динамика цен развивается, и мы их перерисовываем.

 

Figure 2.1 Level 3 Communications (LVLT) Daily Chart

 

Давайте сначала посмотрим на типичный торговый диапазон и представим, что мы рассматриваем рис. 2.1 Level 3 Communications с позиции самого правого дня (26 декабря, 2003). Мы видим много бокового движения после вершины 25 сентября. Линия сопротивления проведена через эту вершину, а первый минимум 2 октября служит в качестве линии поддержки. Почему я выбрал эти две точки уровнями сопротивления и поддержки? Максимум и минимум 15 октября и 24, возможно, работали одинаково хорошо и может быть даже лучше, когда сформировался максимум 15 октября. В режиме реального времени я, возможно, ограничил бы торговый диапазон октябрьским хай-лоу. Но, глядя в ретроспективе справа налево, мы видим, что две жирные линии рассказали лучшую историю. Они драматизировали неудачи в октябре и ноябре при попытке пойти вверх или ниже.

В двух из этих точек продавцы пытались взять под свой контроль акции и сдвинуть цену ниже. Каждый раз, однако, покупатели прерывали снижение и цены восстанавливались. Это важная информация. Она говорит нам, что покупатели остаются доминирующими. Линия поддержки фокусируется на борьбе между покупателями и продавцами. Обратите внимание на подъем поддержки во второй половине декабря, когда покупатели постепенно преодолевали давление продавцов. Такой устойчивый рост в цене с большинством закрытий около дневных максимумов говорит нам о более бычьей истории, чем широкое размашистое движение. Это указывает на то, что рынок в сильных руках.

Линия сопротивления, нарисованная по хаю 25 сентября, была пробита 14 октября, когда цены закрылись на самом высоком уровне. В этот момент покупатели, по-видимому, контролировали рынок. На следующий день, однако, продавцы развернули движение и повели цены обратно в торговый диапазон. Этот разворот угрожал восходящему от минимума августа тренду, пока цены не отказались пробивать линию поддержки вниз 24 октября и 17 ноября. Обратите внимание, что октябрьский хай не играл никакой роли в данном торговом диапазоне. Линия сопротивления сформировалась по максимуму 4 ноября, так как она заблокировала два ралли в декабре. Она отметила максимум торгового диапазона, который начался с минимума 24 октября. Это не редкость увидеть торговые диапазоны в пределах бóльших диапазонов, особенно когда они охватывают несколько месяцев.
Поскольку торговый диапазон в LVLT перекрыл/отмерил около 20 процентов октябрьской пиковой цены, мы должны рассмотреть его промежуточный размер. На часовых графиках мы находим много мелких торговых диапазонов, в которых цена раскачивалась менее чем на 1 процент от хая к лоу. Они могут длиться всего несколько дней максимум. В то время как линии поддержки/сопротивления, возможно, не всегда рассказывают такую яркую историю о неиспользованных возможностях, как мы видели в LVLT, но они показывают (в случае нисходящего тренда) устойчивый прогресс более низких минимумов и максимумов.

 

Figure 2.2 Agnico Eagle Mines Hourly Chart

Как показано на часовом графике Agnico Eagle Mines (рис. 2.2), линии показывают, как цены взаимодействуют с ранее нарисованными линиями. Торговый диапазон АА ' преобладает на графике. Он содержит меньший диапазон BС, который не в состоянии поддержать рынок. Пробой к линии поддержки D приводит к одному последнему ралли в бóльший торговый диапазон. Это ралли заканчивается острием 17 января 2012. Слабое закрытие на этом баре показало присутствие продаж. Линия поддержки D также служит осевой линией, поскольку цены неоднократно пытались восстановить свои позиции снизу вверх. Последняя из этих попыток произошла на движении вверх от линии поддержки Е. Рисуя эти линии, трейдер может прогнозировать колебания цен вверх или вниз вокруг предыдущих линий поддержки/сопротивления. Они становятся важной частью трейдерского арсенала - особенно в сочетании с трендовыми линиями, каналами и поведением цены и объема.

Figure 2.3 March 2006 Bonds Daily Chart

 

Некоторые из самых полезных осевых линий появляются на дневных графиках. На дневном графике облигаций, март 2006 (рис. 2.3), линия сопротивления A, нарисованная через хай в ноябре 2005 года, становится поддержкой в январе 2006 года и сопротивлением дважды в феврале 2006 года. Два ралли в феврале были тестами пробоя вниз сквозь линию А. Сама по себе линия оси не показывает силу или слабость, а также не подаёт сигнал купить или продать. Она просто показывает уровень, который неоднократно служил поддержкой и сопротивлением. Цены могут вращаться вокруг нее в течение нескольких недель или месяцев. Много раз окончательное ралли в верхней части или окончательный спад вниз будет происходить вдоль осевой линии. Что делает эту линию наиболее значимой так это поведение цены и объема вокруг неё. Но сначала вы должны научиться видеть линии. С практикой вы сможете видеть все линейные взаимодействия на первый взгляд.

Когда мы рисуем эти горизонтальные линии, мы неоднократно видим ложные движения по обе стороны от торгового диапазона. Сравните ложный прорыв 15 октября на LVLT (рис. 2.1) с шипом в январе на графике облигаций. Всё это поведение выделяется с помощью линий. Обратите внимание на маленький торговый диапазон на LVLT в течение июля-августа 2003 года. Он, как и продажи 17 ноября, привел к бычьему повороту после ложного пробоя вниз. Торговые диапазоны являются горизонтальными моделями. Они решаются тремя способами: длинный, затяжной период бокового движения, который выматывает самых несгибаемых трейдеров в длинных позициях; образованием верхушки/апекса, в которой амплитуда колебаний цен сужается до точки равновесия; или ложный прорыв/пробой. В следующих главах мы расскажем гораздо больше о таком поведении.

Линии тренда отображают угол роста или падения. Они являются динамичными линиями поддержки и сопротивления, в отличие от статических горизонтальных линий, которые ограничивают торговые диапазоны. При нисходящем тренде, линия тренда проводится через последовательно более низкие максимумы. Кажется странно, что линия тренда может быть проведена через максимумы, например, в январе и марте, которая позже обеспечит поддержку в июле и сентябре. Точки сопротивления в июле и сентябре известны как точки соприкосновения - то есть, это точки в пределах тренда, где ралли останавливается у линии тренда. Точки соприкосновения добавляют достоверности линии тренда. В восходящем тренде линия тренда проводится через повышающиеся точки поддержки. Она называется линия спроса, так как отмечает точку, где неоднократно появляются покупки. Соответственно, линия нисходящего тренда по максимумам называется линия предложения. Как будет рассматриваться далее, совместно они создают трендовый канал.

 

 

Figure 2.4 10-Year Note Continuation Daily Chart

 

Давайте начнем с некоторых примеров линий аптренда. Как правило, они проведены из низшей точки падения. На дневном графике 10-летних облигаций Казначейства (рис. 2.4) мы видим простейшую линию восходящего тренда. Минимумы 4 ноября и 5 декабря служат опорными точками. Эта линия оказывает поддержку на трех дополнительных коррекциях.
Хотя цены пробились немного ниже линии в точке 3, они быстро восстановились, чтобы сделать новый максимум. Вы можете сразу увидеть неотъемлемые риски при автоматической короткой позиции на пробое линии восходящего тренда. Как уже говорилось ранее, поведение цены перед пробоем линии тренда и то, как он происходит, рассказывает свою историю. После того как вы закончите читать эту книгу, медвежье поведение до пробоя 25 января пробоя будет очевидно. Два месяца спустя 10-летний график упал ниже 10524.

 

Figure 2.5 LVLT Daily Chart

 

Линии тренда рисуются с точки зрения последнего дня на графике. Некоторые рассматривают график как инспектор, чтобы застолбить землю для развития. Второй дневной график LVLT (рис. 2.5) показан до 1 декабря 2005 года. Оглядываясь назад, мы вписываем небольшую линию тренда на ралли от минимума октября. Мы не используем точный минимум в качестве первой точки привязки. Если бы мы это сделали, линия бы не соответствовала углу подъёма. Вместо этого, мы рисуем линию от минимума четвертого дня (точка 1). Если крутую линию восходящего тренда ("а") нарисовать от этого минимума, то она будет проходить через бары. Минимум в точке 2 является лучшей второй точкой для линии, так как линия свободна от других цен, и позже будет подкреплена поддержкой в точке 3 еще одной точкой касания. Ещё один фактор: в точке 2 мы не знаем будут ли цены продолжать движение вверх.

Соединение точек 1 и 2 создаст предварительную линию до того момента, пока вершина «b» не будет пробита. Ралли выше уровня «b» подтверждает дальнейший аптренд. Я не категоричен и линии всегда можно перерисовать позже. Если применять те же рассуждения к 10-летнему графику (рис. 2.4), то линия аптренда не будет подтверждена пока ралли в конце декабря не превысит ноябрьский хай. Ввиду того, что декабрь касается линии в точках 1 и 2, я без колебаний нарисую её.

Если бы LVLT (рис. 2.5) сразу выросла выше 58.95 после 1 декабря, то трендовая линия, нарисованная здесь, больше бы не отображала угол развития тренда.

Новая линия, проведенная из точки 1, не будет захватывать угол аптренда. Это также происходит после длительных периодов бокового движения в рамках более крупного тренда.

 

Figure 2.6 Dow Jones Industrial Average Monthly Chart

 

Месячный график (рис. 2.6) Dow от минимума марта 2003 представляет собой хороший пример. Здесь у нас есть линия восходящего тренда, проведенная через минимумы 2003 и 2004. Но коррекция с марта 2005 проникает сквозь эту линию и за этим следует шесть месяцев бокового движения. Когда тренд возобновится, мы можем перестроить линию тренда от минимумов 2003 и октября 2005 года, но это было бы слишком поверхностно. Лучший вариант предполагает использование второй параллельной линии и закрепление его на минимуме 2005. Это сохраняет первоначальный угол движения, но это не помогает определить максимум в октябре 2007 года.

Упоминание параллельных линий подводит нас к вопросу о трендовых каналах. В восходящем канале, линия спроса рисуется через минимумы и параллельную линию предложения проводят по промежуточным высотам. Рисунок 2.7 описывает опорные точки и порядок, в котором они связаны.