double arrow

Прогнозирование банкротства предприятия по модели Э.Альтмана


 

Современная экономическая наука имеет большое количество приёмов и методов для прогнозирования финансовых показателей. Исходным пунктом перспективного анализа является признание факторопреемственности изменений показателей деятельности предприятия от одного периода к другому.

Кредитную организацию интересует, в первую очередь, сможет ли предприятие вернуть взятые в кредит деньги и обслужить долг. Существует метод прогнозирования банкротства предприятия с помощью расчёта индекса кредитоспособности – «Z»-показателя. Z-показатель широко применяется в зарубежной практике.

Автор – Эдгар Альтман, который в 1968 году провёл мультипликативный дискриминантный анализ, с помощью которого разделил предприятия на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, из которых половина обанкротилась, а половина работало успешно.

Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Z-показатель – это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и его экономический потенциал.

Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5                                                               (1)

где, К1=прибыль до выплаты налогов/валюта баланса                                            (2)

К2=выручка от реализации/валюта баланса                                                   (3)                     

К3=собственный капитал/заёмные +привлечённые средства                       (4)      

К4=реинвестированная прибыль/валюта баланса                                          (5) 

К5=СОС/валюта баланса                                                                                (6)

Критическое значение показателя = 2,675

Если Z<2, 675, то предприятие в ближайшем будущем ожидает банкротство.

Если Z≤1,8, то у предприятия очень высокая степень вероятности банкротства;

Если 1,8<Z<2,7, то у предприятия высокая степень банкротства;

Если 2,71<Z<2,79, то у предприятия существует возможность обанкротиться;

Если Z>2,91, то у предприятия очень низкая вероятность обанкротиться.

Рассчитаем данные показатели для анализируемого предприятия, таблица 8.




Экономический потенциал на 2003 год:

Z=3,3×0,0009+1×5,548+0,6×(-0,0038)+1,4×0,018+1,2×(-0,0038) = 5,5693.

Экономический потенциал на 2004 год:

Z=3,3×0,0059+1×7,319+0,6×0,0041+1,4×0,077+1,2×(-0,0285) = 7,4145.

 

 

Таблица 7 - Расчет показателя, характеризующего работу предприятия и его экономический потенциал

Расчет показателя по формулам На конец 2003 г На конец 2004 г.
К1 (2) 1/1029=0,0009 16/2703=0,0059
К2 (3) 5709/1029=5,548 19784/2703=7,319
К3 (4) -4/1033=-0,0038 11/2691=0,0041
К4 (5) 19/1029=0,018 210/2703=0,077
К5 (6) -4/1029=-0,0038 -77/2703=-0,0285

 

По методу Э.Альтмана ООО «Рифор» можно отнести к небанкротам и более того к вполне успешно работающему предприятию. Критическое значение показателя Z=2,675 а в нашем случае этот показатель гораздо выше в 2003 г Z=5,6 и в 2004 г Z=7,4. Но стоит отметить низкое значение коэффициента К4, это значит руководству предприятия необходимо увеличивать прибыль.

Предприятие является кредитоспособным.

 

Заказать ✍️ написание учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Сейчас читают про: