2020-08-05
147
И методика их расчета
| Наименование показателей (коэффициентов) | Алгоритм расчета | Нормативное рекомендуемое значение | Содержание, значимость, что характеризует |
| 1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) | Кавт = СК/А = (стр. 490+стр. 640+стр. 650) / стр. 300 | 0,6 ≥ К.авт ≥ ≥ 0,4 | Показывает долю собственных средств в формировании имущества предприятия |
| 2. Коэффициент финансовой зависимости (коэффициент задолженности по Маркарьяну) | Кфз = ЗК/А = (стр. 590+стр. 610+стр. 620+стр. 630+стр. 660) / стр. 300 | К.фз ≤ 0,5 | Характеризует степень финансовой зависимости предприятия от использования заемного капитала и показывает долю заемного капитала, авансированного в хозяйственную деятельность |
Продолжение табл. 2.10
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 3. Коэффициент финансовой устойчивости | Кфу = (СК+ДО)/А = (стр. 490+стр. 640+ стр. 650+стр. 590)/ стр. 300 | К.фу ≥ 0,7 | Показывает долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств и характеризует степень независимости от краткосрочных заемных источников финансирования |
| 4. Коэффициент финансирования | Кфин = СК/ЗК = (стр. 490+стр. 640+ стр. 650)/(стр. 590+ стр. 610+стр. 620+ стр. 630+стр. 660) | К.фин ≥ 0,7 | Показывает степень превышения собственного капитала заемных средств, т. е. сколько приходится собственного капитала на 1 рубль заемных и привлеченных средств |
| 5. Коэффициент финансового рычага (левериджа) | Кфр = ЗК/СК = (стр. 590+стр. 610+ стр. 620+стр. 630+ стр. 660)/(стр. 490+ стр. 640+стр. 650) | К.фр ≤ 1,5 | Характеризует финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (коэффициент финансовой активности) |
| 6. Коэффициент инвестирования | Кинв = СК/ВА = (стр. 490+стр. 640+ стр. 650)/стр. 190 | К.инв ≥ 1 | Показывает долю собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов |
| 7. Коэффициент маневренности собственного капитала | Км = (СК-ВА)/СК = (стр. 490+стр. 640+ стр. 650-стр. 190)/ (стр. 490+стр. 640+ стр.650) | К.м ≥0,5 | Показывает долю долгосрочных источников, находящихся в мобильной форме, позволяющей им свободно маневрировать. То есть характеризует степень мобильности использования собственных средств |
Условные обозначения:
|
|
|
СК – собственный капитал;
А – сумма активов баланса;
ЗК – заемный капитал;
ДО – долгосрочные обязательства;
ВА – внеоборотные активы.
Источники
1. Экономический анализ / под ред. А. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2004. С. 253–256.
2. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / под ред. М. А. Вахрушиной. – М.: Вузовский учебник, 2008. С. 396–399.
3. Анализ финансовой отчетности / Под ред. М. А. Вахрушиной, Н. С. Пласковой. – М.: Вузовский учебник, 2008. С. 86–87.
|
|
|
4. Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – М.: ИКЦ «Дело и Сервис», 2008. с. 26.
Задание 2.5. Рассчитать основные коэффициенты финансовой устойчивости (относительные финансовые показатели), используя данные баланса, приведенные в таблице 2.11, дать оценку их уровню и динамике изменения за исследуемый период, сформулировать выводы.
Таблица 2.11
Исходные данные для анализа финансовой устойчивости предприятия
| Статьи баланса | Код строки | Сумма, тыс. руб. | |
| На начало года | На конец года | ||
| Внеоборотные активы | 190 | 1509843 | 2580404 |
| Оборотные активы | 290 | 3007129 | 4332497 |
| Баланс | 300 | 4516972 | 6912901 |
| Капитал и резервы | 490 | 3281170 | 5310583 |
| Долгосрочные обязательства | 590 | 271721 | 361412 |
| Краткосрочные обязательства | 690 | 964081 | 1240906 |
| В том числе доходы будущих периодов | 640 | 2159 | 1573 |
| Баланс | 700 | 4516972 | 6912901 |
Решение. Алгоритм расчета относительных показателей финансовой отчетности приведен в таблице 2.12.
Таблица 2.12
Значения коэффициентов, характеризующих
Финансовую устойчивость предприятия
| Коэффициент | Алгоритм расчета | Изменения (+/-) | |
| На начало года | На конец года | ||
| 1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) | Кавт = (3281170+2159)/4516972 = 0,73 | Кавт = (5310583+1573)/6912901 = 0,77 | +0,04 |
| 2. Коэффициент финансовой устойчивости | Кфу = (3281170+2159+271721)/ 4516972 = 0,79 | Кфу = (5310583+1573+361412)/ 6912901 = 0,82 | +0,03 |
| 3. Коэффициент финансирования | Кфин =(3281170+2159)/(271721+ 964081-2159) = 2,66 | Кфин = (5310583+1573)/(361412+ 1240906-1573) = 3,32 | +0,66 |
| 4. Коэффициент финансового рычага (левериджа) | Кфр = 1/К.фин = 1/2,66 = 0,38 | Кфр = 1/Кфин = 1/3,32 = 0,3 | -0,08 |
| 5. Коэффициент инвестирования | Кинв = 3283329/1509843 = 2,17 | Кинв = 5312156/2580404 = 2,06 | -0,03 |
| 6. Коэффициент маневренности собственного капитала | Км = (3283329-1509843)/3283329 0,54 | Км = (5312156-2580404)/5312156 = 0,51 | -0,11 |
Вывод: При анализе следует обратить внимание, что значения показателей в основном соответствуют рекомендуемым, то есть условно нормативным. Это в какой–то степени объясняет устойчивое финансовое состояние предприятия. По некоторым показателям достигнута не только стабильность, но и отмечены положительные повышения (например, по коэффициенту автономии и коэффициенту финансовой устойчивости изменения составляют +0,04 и +0,03). На величину показателей влияют различные факторы, предположительно здесь можно указать на высокую оборачиваемость оборотных средств, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения, низкий уровень производственных затрат и так далее.
В частности, значение коэффициента финансовой устойчивости на конец года оказалось выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, при которой собственникам принадлежат 77% стоимости имущества. Это подтверждается также при рассмотрении коэффициента финансирования. При более глубоком анализе можно обнаружить, что предприятие имеет первый тип финансовой устойчивости – абсолютную устойчивость, а следовательно, банкротство ему не грозит.
Источник
1. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / под ред. М. А. Вахрушиной. – М.: Вузовский учебник, 2008. С. 398 – 401.
Задание для самостоятельной работы.
Используя данные таблиц 1.2 и 1.3 предыдущей темы рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости, приведенные в таблице 2.10, добавив дополнительно расчет коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами с учетом долгосрочных обязательств, дать оценку финансовому положению предприятия, сделать выводы по итогам анализа.
