2020-09-24
393
Определить более рискованный проект из альтернативных инновационных проектов № 1 и № 2, продолжительность реализации которых составляет 4 года при норме дисконта равной – 2%. Размер инвестиций составляет: проект № 1 – 500 тыс.р.; проект № 2 – 530 тыс.р.
Вероятность получения возможных денежных потоков представлена в таблице 5.3.
Таблица 5.3 – Вероятность получения денежного потока по годам реализации инновационных проектов
| Годы | Проект № 1 | Проект № 2 | ||
| Денежный поток, тыс.р. | Вероятность | Денежный поток, тыс.р. | Вероятность | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Первый | 355 | 0,8 | 230 | 0,8 |
| Второй | 350 | 0,7 | 250 | 0,7 |
| Третий | 320 | 0,6 | 260 | 0,5 |
| Четвертый | 315 | 0,5 | 225 | 0,4 |
Решение
1. Определяем NPV для базовых значений инновационных проектов
тыс.р.
тыс.р.
Согласно расчетам инновационный проект № 2 является более эффективным.
2. Определяем NPV откорректированных денежных потоков
NPV1к = 355×0,8 + 350×0,7 + 320×0,6 + 315×0,5 – 500 = 378,5 тыс.р.
NPV2к = 230×0,8 + 250×0,7 + 260×0,5 + 225×0,4 – 530 = 49 тыс.р.
Более рискованным является инновационный проект № 2, т.к. он имеет меньшее по сравнению с инновационным проектом № 1 значение откорректированного денежного потока.
