Учет факторов риска и неопределенности при принятии решений. Рис. 1.9. Схема принятия решения с учетом внешних и внутренних факторов

Рис. 1.9. Схема принятия решения с учетом внешних и внутренних факторов.

Концептуальные элементы служат получению теоретических обоснований для выбора типа будущего предприятия. Центры решения этого уровня (диагностика, разработка) обеспечивают формирование представлений о влияющих факторах в целом по каждой альтернативе предлагаемых решений. Именно на этом уровне формируется концепция программы реструктуризации предприятия. Операционные элементы системы реализуют программу реструктуризации и осуществляют обратную связь в системе управления предприятием. По данным, формируемым на этом уровне, осуществляется дальнейшая корректировка стратегии управления предприятием.

Принятие решения о преобразовании предприятия и выборе направления реструктуризации всегда сопряжено с риском. Поэтому понятию риска, его оценке, прогнозированию необходимо уделять большое внимание и учитывать вероятность ошибочности принятого решения. Для крупных проектов, связанных с реструктуризацией предприятия не достаточен анализ риска с помощью чисто экспертных методов. Главным является – не сложность расчетов и не точность вычислений вероятностей сбоев, а умение специалистов заранее выявить все типы рисков, с которыми предприятие может столкнуться в процессе реализации программы реструктуризации, особенно в условиях глобального реформирования предприятия, источники этих рисков и момент их возникновения. Установив риски, необходимо разработать меры по их сокращению и минимизации потерь, которые они могут вызвать.

Нам представляется, что наиболее обосновано теория рисков разработана в работах [6,8,9, 14,42]. Риски, связанные с управлением деятельности промышленного предприятия, особенно при планировании стратегического развития, имеют типологию рисковых факторов, то есть их можно классифицировать по признакам, включающим не только теоретические, предполагаемые факторы, но и риски, с которыми предприятия сталкиваются ежедневно. К ним относятся (с учетом корректировки возможных ситуаций развития рыночных отношений в Украине) следующие:

- ограничения выбранных моделей развития;

- нестабильность экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;

- неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;

- колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

- производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.);

- неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

В особую группу необходимо выделить риски банкротства:

- потеря конкурентоспособности и рынков сбыта;

- инвестирования/финансирования;

- потеря ликвидности;

- операционно-производственные риски;

- институциональные риски (легальность и регуляторность);

- риски человеческого фактора.

Риски рынка изменяются под влиянием рыночных позиций предприятия и зависят от его «бенчмаркинкового индекса» (то есть результатов сравнительного анализа). Основой данного риска является связь между ценой продукции предприятия и ценой восприятия данного продукта потребителями.

В свою очередь, рыночные риски подразделяются на:

Ø базовые риски отрасли;

Ø риски потери эластичности спроса;

Ø обращаемости и востребованности продукта и т.д.

Риски инвестирования, кредитования связаны с проблемами потери инвестиционной привлекательности, дефолтами, повышением контрактных обязательств по финансированию (инвестированию/кредитованию): все это учитывается в рейтингах соответствующих агентств. Кроме этого учитывается состояние фондового рынка страны как среды преобразования и возможного наращивания финансового капитала предприятия.

Риск потери ликвидности определяется способом сравнения обеспеченности ликвидности и рисками ликвидности обращения, между собой тесно связанными в реальной рыночной экономике. Первое характеризует наличие активов, то есть капитала предприятия во всех его формах проявления, а второе собственно возможности их преобразования (превращения) в cash-flow по уже сложившемся на рынке ценам. Данный риск крайне сложно количественно оценить, поэтому допускаются некие «условности» определения ликвидности. При оценке ликвидности учитывается потенциал «силы покупателей» тех активов, с которыми может расстаться предприятие - продавец.

Операционно-производственные риски связаны, как правило, с неадекватным управлением, контролем и человеческими ошибками. Специфической формой операционного риска являются риски человеческого фактора, то есть влияние субъективных предпосылок, особенно в менеджменте компании и у ее собственников.

Институциональные риски связаны с ошибками и недостатками в регуляторной практике предприятий.

Для влияния на все виды риска орган управления предприятием должен располагать определенным инструментарием минимизации риска или его преодоления.

Номенклатура рекомендаций по минимизации и преодолению рисков:

I.Рыночные риски (оценка, разработка мер, управление рисками).

Инструментарий:

1. роль управляющего органа;

2. бенчмаркинг;

3. рыночно ориентирование метода оценки;

4. идентификация источников дохода;

5. определение рыночных рисков;

6. симуляция стрессов (влияний);

7. прогнозирование инвестиционно-финансовой деятельности;