Механизм диагностики финансового состояния неплатёжеспособного предприятия

С помощью формальных показателей оценивается финансовое состояние предприятия, его финансовые результаты, а также эффективность затрат и ресурсов. Расчёт формальных показателей проводится на основании финансовой отчётности предприятия.

Большинство методов диагностики финансового состояния организаций основано на расчётах и анализе различных финансово-экономических коэффициентов, выявлении влияния производственно-хозяйственной деятельности организаций на их значение и взаимосвязи. В результате определяются причины утраты платёжеспособности и, как следствие, проявления той или иной формы финансовой несостоятельности организаций.

В целях введения единообразия при проведении арбитражными управляющими финансового анализа в соответствии с Законом о банкротстве, постановлением Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 г. № 367 утверждены правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа организации-должника. Эти правила определяют критерии и показатели диагностики несостоятельных предприятий.

Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в целях:

Ÿ подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платёжеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

Ÿ определения возможности покрытия за счёт имущества должника судебных расходов;

Ÿ подготовки плана внешнего управления;

Ÿ подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;

Ÿ подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.[89]

Данные анализа финансового состояния организации-должника представляются арбитражным управляющим собранию (комитету) кредиторов, в арбитражный суд, а также саморегулируемой организации арбитражных управляющих (при проведении проверки её деятельности).

В соответствии с данным документом при проведении анализа организации-должника определяются:

Ÿ показатели финансово-хозяйственной деятельности должника;

Ÿ коэффициенты, характеризующие платёжеспособность должника;

Ÿ показатели, определяющие финансовую устойчивость должника;

Ÿ коэффициенты, характеризующие деловую активность должника.[90]

Указанные показатели и коэффициенты, динамика их изменения рассчитываются поквартально не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника.

В документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

Ÿ коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их определения, и динамика их изменения;

Ÿ причины утраты платёжеспособности с учётом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;

Ÿ результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;

Ÿ результаты анализа активов и пассивов должника;

Ÿ результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника;

Ÿ вывод о возможности (невозможности) восстановления платёжеспособности должника;

Ÿ вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;

Ÿ вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае, если в отношении должника введена процедура наблюдения).[91]

Рассмотрим более подробно основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия-должника.

1. Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника:

1) Совокупные активы (пассивы) – баланс (валюта баланса) активов (пассивов);

2) Скорректированные внеоборотные активы – сумма стоимости нематериальных активов (без организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;

3) Оборотные активы – сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;

4) Долгосрочная дебиторская задолженность – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

5) Ликвидные активы – сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;

6) Наиболее ликвидные оборотные активы – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);

7) Краткосрочная дебиторская задолженность – сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты (без задолженности участников по взносам в уставный капитал);

8) Потенциальные оборотные активы к возврату – списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;

9) Собственные средства – сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

10) Обязательства должника – сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника;

11) Долгосрочные обязательства должника – сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчётной даты, и прочих долгосрочных обязательств;

12) Текущие обязательства должника – сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчётной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;

13) Выручка нетто – выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;

14) Валовая выручка – выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов;

15) Среднемесячная выручка – отношение величины валовой выручки, полученной за определённый период, как в денежной форме, так и в форме взаимозачётов к количеству месяцев в периоде;

16) Чистая прибыль (убыток) – чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчётного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей.

2. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность должника:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника;

2) Коэффициент текущей ликвидности – характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника;

3) Показатель обеспеченности обязательств должника его активами – характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника;

4) Степень платёжеспособности по текущим обязательствам – определяет текущую платёжеспособность организации, объёмы её краткосрочных заёмных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счёт выручки. Степень платёжеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

3. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника:

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам;

2) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) – определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для её финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов;

3) Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах – характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и её удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам;

4) Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам – определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

4. Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника:

1) Рентабельность активов – характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации;

2) Норма чистой прибыли – характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации и определяется в процентах как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

Для расчёта вышеприведённых показателей и коэффициентов используются в основном данные из форм бухгалтерской отчётности и Главной книги.

Расчёты по данной методике полезны и в сочетании с другими методами финансового анализа. Они позволяют установить более точно причины кризисного состояния организации и разработать управленческие решения по его преодолению, восстановлению жизненно важных функций деятельности организации.

Рассмотрим наиболее известные методики.

1. Оценка ликвидности баланса организации – позволяет определить степень платёжеспособности организации, т.е. способность полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Большая или меньшая текущая платёжеспособность организации (или ее неплатёжеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов собственными и долгосрочными финансовыми источниками.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения денежных обязательств. От срока превращения актива организации в денежные средства зависит его ликвидность. Чем меньше времени требуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем выше его ликвидность при условии, что не будет существенной потери его стоимости.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных финансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков. То есть по активам от более ликвидных к менее ликвидным, а по пассивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

Все активы предприятия по степени их ликвидности (т.е. в зависимости от скорости превращения их в деньги) условно делятся на четыре группы (см. табл. 9.1).