double arrow

Вопрос 6.2. Методы управления риском

Вопрос 6.1. Классификация рисков

Тема 6. Финансовые риски

Риск - это неуверенность в возможном результате.

Риски делятся на две группы: чистые и спекулятивные.

1) Чистые риски – это группа рисков связанная с возможностью получения убытка или нулевого результата.

К чистому риску можно отнести:

· Политический - это когда доходы и активы за рубежом могут быть заморожены или экспроприированы.

· Экономический - это когда долгосрочные контакты с поставщиками могут быть подвержены изменению в соответствующих пропорциях.

· Риск регулирования - (ставка рефинансирования) – это когда процедура бухгалтерского учета и налогообложения могут быть изменены внутри страны или за рубежом.

· Производственный риск – это риск, обусловленный чисто производственными факторами, такими как брак в производстве, невыполнение производственной программы, аварии.

· Коммерческий риск – это риск, обусловленный неопределенностью спроса, т.е. связан с неуверенностью в возможном получении прибыли.

2) Спекулятивные риски - это группа рисков связанная с вероятностью получить как положительный, так и отрицательный результат.

Инвестор, осуществляя рисковое вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток.

Спекулятивные риски подразделяются на две подгруппы:

- Риски, связанные с покупательской способностью денег;

- Риски, связанные с вложением капитала (т.е. инвестиционные риски).

К рискам, связанных с покупательской способностью денег относятся: инфляционные риски, дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

Инфляционный риск – это риск того, что при росте инфляции получаемые доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательской способности быстрее, чем растут.

Дефляционный риск – это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски – это опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности – это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

К инвестиционным рискам относятся: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного неполучения прибыли в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, инвестирование и т.п.).

Риск снижения доходности – это риск, возникающий в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. К нему относятся процентные риски.

Процентные риски – это потери организации в результате превышения процентных ставок по привлечённым средствам над ставками по предоставлению кредита.

Риск прямых финансовых потерь – это опасность потерь и неполучения прибили в результате совершения, какого либо действия.

К риску прямых финансовых потерь относится:

Кредитные риски – это опасность неуплаты заёмщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

Биржевые риски – это опасность потерь от биржевых сделок.

Селективные риски – это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства – это опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, связанная с полной потерей предпринимателем собственного капитала и неспособностью его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Под управлением финансовыми рисками понимается: выявление, учет, анализ, оценка, прогнозирование и контролирование возможных потерь.

Целенаправленные действия по ограничению или минимизации риска в системе экономических отношений принято называть термином «Риск-менеджмент». Величину риска можно измерить двумя критериями: средне ожидаемое значение, колебание возможного результата.

Средне ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределённой ситуацией.

Измерить колебание возможного результата можно с помощью коэффициента вариации. Коэффициент вариации – это отношение средне квадратичного отклонения к средней арифметической величине: (т.е. средне-ожидаемое значение).

Способы разрешения финансовых рисков являются их избежание, удержание, передача.

Избежание риска – это простое отклонение от мероприятия, связанного с риском.

Удержание риска – это риск, который остаётся на ответственности инвестора.

Передача риска – это когда инвестор передаёт ответственность за финансовый риск другому, например страховому обществу.

С точки зрения своевременности принятия решения по упреждению возможных потерь различают следующие формы управления рисками:

· Активная форма управления факторами риска означает максимальное использование имеющейся информации о рисках. Управляющие воздействия определяют факторы и события хозяйственной жизни.

· Адаптивная форма управления факторами риска строится на принципе выбора из меньших потерь, на принципе адаптации к сложившейся обстановке. Управляющие воздействия осуществляются в ходе осуществления хозяйственной операции, при этом предотвращается лишь часть ущерба.

·Консервативная форма управления факторами риска означает, что управляющие воздействие запаздывает. Рисковое событие наступило, ущерб от него неотвратим и поглощается хозяйственным субъектом. Управление направлено на локализацию ущерба, нейтрализацию его влияния на другие события.

К методам снижения степени финансового риска относятся:

· Диверсификация вложений – распределение капитала инвестора между различными видами активами, например ценными бумагами.

· Приобретение дополнительной информации о выборе варианта – используется, когда результаты неопределенные и основаны на ограниченной информации. При более полной информации можно сделать лучший прогноз и снизить риск.

· Лимитирование – это ограничение предельных сумм продажи, кредита. Применяется банками при выдачи ссуд.

· Страхование – используется, когда инвестор готов отказаться от части дохода, чтобы избежать риск.

· Хеджирование - это мероприятия направленные на уменьшение риска потерь в результате изменения валютного курса в будущем.

· другие.


Сейчас читают про: