Анализ финансовой структуры предприятия. Пассив баланса

В пассиве баланса находят свое отражение источники финансирования предприятия на определенную дату. Они показываются в разделах баланса: капитал и резервы, долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Для удобства анализа баланса эта группировка источников средств укрупняется и может быть представлена в виде двух аналитических группировок. С одной стороны, в основу группировки положена юридическая принадлежность используемых предприятием источников средств, которые подразделяют на собственный капитал и заемный капитал.

С другой стороны, важную роль играет продолжительность использования капитала в обороте предприятия. По этой причине источники средств, используемые предприятием, подразделяются на источники средств длительного и краткосрочного использования.

Основным источником финансирования деятельности предприятий является собственный капитал, в состав собственного капитала входят уставной, резервный капиталы, нераспределенная прибыль, фонд накопления и целевое финансирование.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, и др. Он подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме, в форме оборудования (лизинг), в товарной форме и др. видах.

Анализ пассива начинают с изучения состава и структуры динамики, определяют показатели, характеризующие соотношение заемных и собственных средств. При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой ее составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

Иногда чтобы усилить рыночные позиции, предприятие, привлекая заемные средства, может повысить рентабельность собственного капитала. Если же средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В процессе анализа необходимо более детально изучить состав собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период, т.е. прежде чем оценить изменения суммы и доли капиталов в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет каких составных частей произошли изменения.

Для оценки эффективности использования собственного капитала рекомендуется вычислить его рентабельность (отношение прибыли к сумме собственного капитала). При анализе заемного капитала определяют среднюю продолжительность кредиторской задолженности в обороте предприятия.

При анализе долгосрочного заемного капитала интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, ибо от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо провести сравнение суммы дебиторской и кредиторской задолженности.

Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Показателями характеризующими соотношение собственного и заемного капитала являются: коэффициент задолженности, коэффициент независимости, коэффициент самофинансирования (представлены ниже).