Пример. Фирма рассматривает возможность участия финансирования 6 проектов

Пример

Фирма рассматривает возможность участия финансирования 6 проектов. Инвестиционный бюджет 250000. предполагаемые условия реализации:

1) инвестиции 80000. современная стоимость 95000.

2) Инвестиции 60000. современная стоимость 79000.

3) Инвестиции 70000. современная стоимость 112000.

4) 10000 и PV=145000.

5) 40000 и 52000.

6) 110000 и 126500.

Вывод – таким образом, оптимальный инвестиционный портфель будет состоять из 2,3,4 проекта.

Поскольку для большего значения NPV не всегда соответствует большее значение PI. Для оценки эффективности используют еще одну характеристику.

Внутренняя норма доходности проекта - IRR (Internal rate of return)

Которая получается любым итерационным методом из формулы:

Правило – чем выше величина IRR тем больше эффективность инвестиции. Если IRR>r то проект принимается

IRR позволяет оценить предел безопасности, т.е. если IRR = 20%, а r=10% то предел безопасности равен 10%.

Модифицированная норма доходности

Позволяет учитывать ставку реинвестирования.

функция	Англ. название	Русское название	Параметры
PV – современная стоимость денежного потока.	NPV	ЧПС	(r, CFt)
NPV – современная чистая стоимость потока
NPVточн – для потоков произвольной величины	XNPV()	ЧИСТНЗ	(r; CFt(-I0); data)
PI – индекс рентабельности

Фирма собирается вложить средства в приобретение нового оборудования, стоимость которого вместе с доставкой и установкой составит 100 000 руб. Ожидается, что внедрение оборудования обеспечит получение на протяжении 6 лет чистых доходов в размере 25000,30000,35000,40000,45000,50000 руб.

Принятая норма дисконта 10%.

Определить экономическую эффективность проекта.