Финансовые решения. Как изменится ситуация, если вложить излишек в краткосрочные ценные бумаг

Анализ

Финансовая диагностика

Потребности Ресурсы

СИТУАЦИЯ 5

Ответ

Вопрос

Как изменится ситуация, если вложить излишек в краткосрочные ценные бумаги?

ДС перетекут в краткосрочные финансовые вложения, и это увеличит внереализационные текущие финансовые потребности. Если вложить, например 550 тыс. руб. в краткосрочные бумаги, то при прежних СОС в 200 тыс. руб. ТФП составят: (-400 + 550) = 150 (тыс. руб.) и превратятся, таким образом, из излишков средств в потребность в них. ДС уменьшатся до (600 – 550) = 50 (тыс. руб.)

СОС = -250 тыс. руб. → СОСӨ = 250 тыс. руб. → дефицит;

ТФП = -350 тыс. руб. → ТФПӨ = 350 тыс. руб. → излишек;

ДС = -250 – (-350) = 100 (тыс. руб.)

ТФПϴ = = 350 тыс. руб.

ДС = 100 тыс. руб. (29%)

СОСϴ = 250 тыс. руб. (71%)

Предприятию не хватает постоянных ресурсов, чтобы финансировать постоянные активы. Приходится обращаться к другому источнику финансирования — излишку текущих ресурсов над текущими потребностями. Часть этого излишка идет на дофинансирование постоянных активов, остаток представляет собой денежные средства.

Для ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ недостаток СОС является рискованным в том смысле, что часть иммобилизованных активов не финансируется стабильно и долгосрочно. Финансирование постоянных активов тесно связано с повседневным операционным процессом, потому что в данной ситуации именно отрицательная величина ТФП примиряет между собой стратегию и тактику управления финансами предприятия. Благодаря хорошему регулированию дебиторской и кредиторской задолженности, скрупулезному управлению запасами, а также, возможно, удачным внереализационным мероприятиям, предприятие имеет шанс получить излишек текущих ресурсов по сравнению с текущими потребностями. Но необходимо отметить, что финансовое положение предприятия слишком сильно зависит от третьих лиц: в финансировании части иммобилизованных активов приходится уповать на благожелательное и добросовестное отношение клиентов и/или поставщиков. Это указывает на высокий риск потери контроля в управлении важнейшими сферами деятельности предприятия. Малейшая заминка в платежах от дебиторов или неблагоприятное изменение в условиях расчетов с кредиторами могут поставить предприятие в критическое положение и спровоцировать неплатежеспособность. Пока ситуация видится уравновешенной: избыток текущих ресурсов над текущим потреблением достаточен для финансирования недостатка СОС и лает некоторый остаток ДС. Но неуверенность в финансировании внеоборот­ных активов налицо. Вдруг в будущем году величина ТФП станет положительной, что, вообще говоря, свойственно промышлен­ным предприятиям?.. Короче говоря, с одной стороны, необходи­мо вскрыть причину недостаточного уровня ДС (это может быть низкая рентабельность деятельности, и/или не пришедший ешё срок окупаемости инвестиционного проекта, или иные причины), а с другой стороны — выявить происхождение отрицательных ТФП (избыток ресурсов по внереализационным статьям может появиться благодаря отсрочке в оплате приобретаемых основных средств. Их стоимость будет тогда фигурировать в кредиторской задолженности и снижать ТФП).

Для ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ сочетание недостатка СОС с отрицательной величиной ТФП является органичным и здоро­вым. Эта, ситуация не считается дисбалансом, потому что в тор­говле отрицательные ТФП рассматриваются как постоянные ре­сурсы, позволяющие обеспечить финансирование недостатка СОС достаточно стабильным способом. Финансируя часть посто­янных активов, отрицательные ТФП превращаются, таким обра­зом, в хорошее долгосрочное вложение средств.

Рекомендации для ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ - см. ситуацию 2. ТОРГОВОМУ ПРЕДПРИЯТИЮ рекомендуется произвести финансовые вложения свободных ДС.