Этапы разработки и реализации финансовой политики предприятия

Принципы разработки финансовой политики

Вопрос 3. Принципы и этапы разработки финансовой

1. Предприятие – открытая система, способная к самоорганизации

2. Учет уровня финансового риска (уровень риска у всех учредителей разный)

3. Кадровое обеспечение разработанной финансовой стратегии

4. Инновационность

5. Выделения доминантных сфер стратегическогофинансового развития

6. Гибкости и альтернативности стратегического финансового выбора (много вариантность)

7. Предпринимательский стиль стратегического управления

8. Соответствие корпоративной стратегии

1. Определение общего периода формирования финансовой политики

финансовая политика формируется в рамках корпоративной политики. В зависимости от корпоративной стратегии формируем срок для финансовой политики (обычно срок совпадает)

2. Исследование факторов внешней среды (изучение налогового законодательства)

3. Исследование факторов внутренней финансовой среды. Они проще,но многочисленнее. На них мы можем воздействовать (на качество приобретаемого сырья, степень изношенности оборудования), использование маркетинговых возможностей, формирование инвестиционных ресурсов

4. Комплексная оценка финансовой позиции компании. Одновременный учет внешних и внутренних факторов, оценка эффективности системы финансового анализа, выявление сильных и слабых сторон системы управления на предприятии.

5. Формирование стратегических финансовых целей. главная стратег. фин. цель - максимизация состояния собственников

6. Разработка сбалансированной системы показателей. Группировка показателей дея-ти компании в 4 группы, их ранжирование. Основные показатели: сроки окупаемости проектов, норма прибыли

EBIT Earnings before interests and taxes (англ) - Прибыль, до вычета из нее налогов и процентов по заемным средствам.

EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) - это доход до уплаты налога на прибыль, процентов и амортизации.

NOPAT-более простой, прогнозный NOPAT – чистая операционная прибыль за вычетом налогов, но до выплаты процентов (Net Operating Profits After Taxes). (NOPLAT-показатель отчетности, более точный), FFO-один из самых очищенных показателей денежного потока, самый маленький,рассчитывается на основе фри кэш флоу, Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале

FCF - (free cash flow) - Свободный денежный поток,

IC-инвестированный капитал,

ROIC-рентабельность инвестированного капитала(в числитель едит \ инвестированный капитал),ROE-рентабельность собственного капитала,ROA-рентабельность активов.(эдит\эссетс)

Одновременно все эти показатели не могут быть,некоторые из них взаимоисключающие

7. Принятие финансовых решений

8. Оценка эффективности разработанной финансовой политики.

В зависимости от того кто ваши собственники. Для некоторых - это минимизация прибыли, и т.д. Общее: согласованность с корпоративной стратегией, согласованность финансовой политики с внешней средой. При оценке эффективности рассматривается внутренняя сбалансированность, обеспеченность ресурсами, транспортной инфраструктуру.

Критерий эффективности:

1.уровень риска

2.стандартные показатели(ликвидность)