Виды фьючерсных контрактов

Понятие, виды фьючерсов

Валютные фьючерсы

Фьючерсные контракты представляют собой соглашения, которыми торгуют на бирже. Они предназ­начены для покупки или продажи стандартного количества товаров или финансовых инструментов с указанием числа (даты) и цены, установленной двумя сторонами. Передача оговариваемых во фьючерсе товаров или финансовых инструментов новому владельцу происходит в установленном месте и в установленное время. Фьючерсный контракт представляет собой форму срочного валютного покрытия, связующий контракт, но не форму опциона или условного покрытия.

Цена, по которой осуществляется передача права на владение товаром или инструментом, огова­ривается между покупателем и продавцом в рамках общепризнанного рынка и на конкурсных условиях аукциона. Многие виды фьючерсов появились на товарных рынках Америки еще в 60-х годах XIX века, однако финансовые фьючерсы получили развитие в начале 70-х годов ХХ столетия. Покупка и продажа фьючерсов происходит на фьючерсных рынках.

Фьючерсные контракты разделяются на виды соответственно с типами товаров или финансовых инструментов, лежащих в их основе.

— Товарные фьючерсы: зерновые и соевые культуры, мясо, хлопок, кофе, сахар, древесина.

— Энергетические фьючерсы: нефть-сырец, печное топливо, пропан, этилированный бензин.

— Фьючерсы на металлы: золото, серебро, медь, платина, палладий.

— Фьючерсы на фондовые индексы: товаром в данном случае является портфель акций, который характеризует индекс фондового рынка.

— Фьючерсы денежного рынка: финансовыми инструментами в данном случае выступают определенное количество краткосрочных финансовых инструментов или краткосрочная процентная ставка на стандартное количество денежных средств. Примером могут служить фьючерсы на казначейские векселя, депозитный сертификат, краткосрочные займы и депозиты в евродолларах, евростерлингах, евроиенах и евромарках.

— Фьючерсы на облигации и банкноты: финансовыми инструментами являются долгосрочные долговые инструменты.

— Валютные фьючерсы: финансовым инструментом является определенное количество одних валютных средств, предназначенных для продажи взамен других.

Здесь перечислены не все виды фьючерсных контрактов, так как их достаточно много. Некоторый из них имеют высокую ликвидность, в то время как другие едва ли способны на обращение, в основе каждого контракта лежит определенный вид ценных бумаг; эти контракты обращаются на разных фьючерсных рынках.

Фьючерсные контракты можно классифицировать также относительно механизмов передачи товаров или финансовых инструментов новому владельцу.

Некоторые контракты осуществляются путем их физической передачи. В день передачи (установленный фьючерсными рынками) держатели "короткой" позиции (продавцы фьючерсов) должны передать товар или финансовый инструмент держателям "длинных" позиций (покупатели фью­черсов).

Большинство товарных, энергетических, валютных фьючерсов, а также фьючерсов на металлы и облигации осуществляются по механизму физической передачи, а фьючерсы на акции и фьючерсы на денежных рынках — посредством денежных расчетов.