Сумма расчета

По краткосрочным займам (депозитам) проценты выплачивают или получают в конце срока займа (депозита), поскольку уплата процентов зависит от длительности срока или дохода заемщика (кредитора). Напротив, наличный расчет между эмитентом и держателем процентного опциона обычно происходит в том случае, когда опцион выполняется, т.е. в начале срока условного займа (депозита). Таким образом, уплата процентов эмитентом опциона дисконтируется.

Сумму наличного расчета можно вычислить по формуле:

где

S - цена выполнения (знак % игнорируется, т.е. 10% = 10, 12,5% = 12,5 и т.д.);

L - ставка LIВОR (или другая лежащая в основе опционного контракта процентная ставка);

D - срок кредита;

P - условная основная сумма кредита;

(S - L) — разница между ценой выполнения и действительной ставкой LIВОR. Опцион будет выполняться только в том случае, если держатель получает прибыль. Опцион заемщика выполнятся тогда, когда ставка LIВОR превышает цену выполнения (L>S), а опцион кредитора — когда цена выполнения превышает ставку LiВОR (S>L). Если L>S, знак минус игнорируется.