Внутренняя норма прибыли инвестиций

Внутренняя норма прибыли численно равна значению ставки дисконтирования, при которой чистая дисконтированная стоимость инвестиционного проекта равна нулю.

Для конкретного проекта значение IRR равняется r, найденному из уравнения:

, или .

Формулу можно представит также в виде .

Экономический смысл критерия IRR состоит в следующем: организация может принимать решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя стоимости капитала, под которым понимается либо WACC, либо стоимость целевого источника (CC):

· если IRR > CC, то проект следует принять;

· если IRR < CC, то проект следует отвергнуть;

· если IRR = CC, то проект не сказывается на величине ценности фирмы, а ее инвесторы получат стандартную доходность.

Приближенно IRR можно рассчитать так:

;

где r1 – значение табулированной ставки дисконтирования, при которой f(r1)>или <0;

r2 - значение табулированной ставки дисконтирования, при которой f(r2)> или <0;

при этом r1<r2.