Оценка платежеспособности и ликвидности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной пер­спективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособ­ности

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Таким об­разом, основными признаками платежеспособности являются: а) на­личие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность предприятия определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства т.е. погасить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных средств.

Основным признаком ликвид­ности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимост­ной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.

Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Если величина оборотных ак­тивов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассива­ми, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам

Ликвидность баланса пред­приятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционе­рами и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания хозяйствующего субъек­та банкротом являются не только невыполнение им в течение ряда ме­сяцев обязательств перед государством, но и неудовлетворение требо­ваний юридических лиц и граждан, имеющих к нему имущественные или финансовые претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассива­ми. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождествен­ны, но на практике тесно взаимосвязаны.

Так, коэффициенты ликвидности могут характеризо­вать финансовое положение как удовлетворительное, однако по суще­ству эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просрочен­ную дебиторскую задолженность

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью.

Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым: еще вчера предприятие былоплатежеспособным, однако сегодня ситуация кар­динально изменилась - пришло время расплатиться с очередным кредиторам, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не посту­пил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию, - ины­ми словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недис­циплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сто­рону. однако не исключены и другие. менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерчес­ких организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных средств на расчет­ном счете.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выпол­нена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экс­пресс-анализа платежеспособности обращает внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Чем значительнее размер денежных средств на расчетном сче­те, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно распола­гает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, неко­торые виды активов при необходимости легко превращаются в денеж­ную наличность и пр.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, явля­ется увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, про­являющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной де­биторской задолженности, векселей полученных просроченных и др.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие других «больных» статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»).

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспечен­ность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации про­дукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевремен­ное поступление платежей от контрагентов и др.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие Основные методы:

· анализ ликвидности баланса;

· расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

· анализ денежных (финансовых) потоков.