Процент на ссудный капитал

Капитал как фактор производства представляет собой материальное благо производственного назначения, то есть средство производства. До момента вовлечения средств производства в процесс производства они выступают в форме ресурсов двух видов: капитальных и материальных.

К капитальным ресурсам относится то, что становится средством труда в процессе производства и характеризуется длительным сроком службы. Как правило, они требуют и длительного времени для своего создания.

К материальным ресурсам относят то, что становится предметом труда и что до момента вовлечения в сферу производства было частью природных ресурсов.

Разное целевое назначение средств производства позволяет делить их на два вида: средства производства, необходимые для производства новых средств производства, и средства производства, необходимые для производства предметов потребления. Отметим, что прежде чем произвести потребительское благо необходимо отказаться полностью или частично от его производства. Это называется окольным путем производства.

Окольный путь производства - это особенность производственного фактора «капитал», заключающаяся в том, что сначала должны быть произведены товары промышленного назначения, с помощью которых можно будет произвести больше потребительских товаров.

В экономической науке принято выделять основной и оборотный капитал. Основной капитал –часть капитала, которая в процессе труда потребляется постепенно, в течение нескольких производственных циклов, частями переносит свою стоимость на готовый продукт и частями возмещается предпринимателю после реализации продукции (швейная машинка у портного, автомобиль в транспортной компании и т.д.).

Оборотный капитал – часть капитала, которая полностью потребляется за один производственный цикл, изменяет свою натурально-вещественную форму и полностью переносит свою стоимость на готовый продукт, целиком поступает в обращение и полностью возмещается предпринимателю из стоимости реализованной продукции. Таким образом, для портного оборотным капиталом будет являться ткань, для транспортной компании – бензин.

Как следует из определений основного и оборотного капитала только основной капитал может изнашиваться. Выделяют два вида износа:

– моральный износ – потеря части стоимости основного капитала вследствие обесценения средств труда той же конструкции или создания новых, более производительных машин;

– физический износ – это процесс, в результате которого элементы основного капитала становятся физически непригодными для дальнейшего использования в производстве. Оба вида износа отражаются в амортизации.

Амортизация – это процесс постепенного перенесения стоимости средств труда по мере износа на произведенную продукцию, превращения ее в денежную форму и накопление денежных ресурсов для последующего воспроизводства основного капитала.

Норма амортизации – это отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выраженное в процентах.

Увеличение капитала предприятия происходит через инвестирование. Инвестиции – вложения в основной капитал, в запасы, резервы, а также в другие экономические объекты и процессы, требующие отвлечения материальных и денежных средств на продолжительное время. Выделяют валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – инвестиции, направляемые на поддержание и увеличение вещественного капитала отдельной компании, общественного бюджета или жилищного строительства. Чистые инвестиции – вложения капитала с целью увеличения, наращивания основных средств в результате строительства зданий, сооружений, производства и установки нового, дополнительного оборудования, модернизации действующих производственных мощностей.

Выделяют следующие характерные особенности капитала как фактора производства.

Первая заключается в том, что, будучи фактором производства, капитал призван удовлетворять производственные потребности. В данном случае речь идет о наличии альтернативы. Она заключается в возможности уничтожения данного капитального блага путем личного потребления. Отказавшись от использования денег для удовлетворения личных потребностей сегодня, их владелец рассчитывает в будущем получить более значительную сумму. Происходит своеобразное дисконтирование стоимости – оценка настоящей стоимости во времени с учетом прироста стоимости на величину дополнительного дохода.

Перевод будущей стоимости денежных потоков к их стоимости в настоящий момент времени называется дисконтированием. Дисконтирование предполагает использование следующей формулы:

где PV – приведенная (дисконтированная) стоимость;

V_t- ежегодные поступления от инвестиций;

r – норма дисконтирования (в абсолютном выражении);

t – количество лет.

Вторая особенность обусловлена длительными сроками его службы и, соответственно, окупаемости. Это означает постепенное возмещение вложенных в капитал затрат и постепенное получение чистого дохода от него. Возмещение стоимости капитала происходит через норму амортизации.

Третья заключается в относительной дороговизне его элементов: производственных зданий, оборудования, станков и т. д. Эта особенность обусловливает необходимость предварительного накопления денег, достаточных для приобретения капитала.

Каждый фактор производства приносит свой доход, которым вознаграждается его владелец. По капиталу таким доходом является процент.

Процентный доход (процент) - это доход на вложенный в бизнес капитал. В основе этого дохода лежат издержки альтернативного использования капитала (деньги всегда имеют альтернативные способы применения, например, их можно положить в банк, потратить на акции и т.п.). Размер процентного дохода определяется ставкой процента, т.е. ценой, которую банк или другой заемщик должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то периода.

Особенности фактора капитал обусловили возникновение и развитие рынков ссудных капиталов, на которых можно взять ссуду и использовать ее для приобретения капитала как фактора производства. Вот почему в экономической теории рынок капитала стали сводить к рынку ссудного капитала.

Субъектами спроса на капитал являются бизнес, а субъектами предложения – домашние хозяйства (они предлагают денежные суммы, т.е. свои сбережения). В условиях развитой рыночной экономики основным объектом займа являются деньги. Деньги, предназначенные для приобретения средств производства, выступают в качестве инвестиционных ресурсов. Если эти деньги были взяты в долг на определенное время на условиях возврата и уплаты процента, то они принимают форму ссудного капитала.

Спрос на капитал – это спрос на заемные средства. Его можно представить графически в виде кривой D_с, имеющей отрицательный наклон (рис. 7.3). Предложение капитала графически представляется кривой S_c, имеющей положительный наклон. В точке пересечения двух этих кривых Е устанавливается равновесие на рынке капитала. Ему соответствует равновесная процентная ставкаr₀.

Предложение заемных средств в рамках рынка в целом находится в прямой зависимости от объема банковских депозитов; т.е. сбережений граждан. Объем сбережений непосредственно обусловлен уровнем выплачиваемого по депозитам процента. Чем он выше при прочих равных условиях, тем больше величина сбережений и тем больше будет объем предлагаемых заемных средств.

Рис. 7.3- Равновесие на рынке капитала

Основными факторами, влияющими на уровень ставки ссудного процента, являются степень риска на ссуду; срок, на который выдается ссуда; размер ссуды; уровень налогообложения; ограничения условий конкуренции на рынке.

При анализе категории процента следует различать понятия номи­нальная и реальная процентная ставка.

Номинальная ставка - это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка - это номинальная ставка, скорректированная с учетом ожидаемых темпов инфляции.

Именно реальная ставка определяет решение о целесообразнос­ти (или нецелесообразности) инвестиций. Ставка ссудного процента определяет уровень инвестиционной активности. Низкая процентная ставка приводит к увеличению инвестиций и расширению производства, а высокая, наоборот, сдерживает инвестиции и производство.