2014-02-24
572
Таблица 3.4
| Показатели рентабельности | Порядок расчета | |
| 1.Рентабельность активов 2.Рентабельность продаж 3.Рентабельность собственного капитала | Чистая прибыль/Среднегодовая стоимость активов Чистая прибыль/Чистая выручка от продажи Чистая прибыль/ Среднегодовая стоимость собственного капитала |
Для оценки уровня коэффициентов оборачиваемости и рентабельности следует сопоставить эти показатели между собой. Положительной оценки в этом случае будет заслуживать такая ситуация, при которой кампания посредством привлечения заёмных средств получает больше прибыли, чем должна уплатить процентов на этот заёмный капитал.
Другим важным приёмом анализа является оценка зависимости рентабельности активов, рентабельности реализации и оборачиваемости активов. Если числитель и знаменатель формулы расчёта коэффициента рентабельности активов умножить на объём реализации, то получим следующее:
где ЧП - чистая прибыль (после уплаты налога);
|
|
|
А - стоимость всех активов компании;
РП - объём реализованной продукции.
Полученное уравнение называется формулой Дюпона, поскольку именно компания Дюпона первой стала использовать её в системе менеджмента. Данная формула отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности реализации, но и от оборачиваемости активов. По результатам анализа финансовый менеджер может принять решение об увеличении рентабельности реализации, скорости оборота активов, или же повысить эти оба показателя.
