Анализ финансового состояния по методике ФСФО РФ

В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ для оценки и прогнозирования финансового состояния организаций используется следующий перечень показателей, характеризующих различные аспекты их деятельности:

.Показатели для оценки и прогнозирования финансового состояния

Показатель	Алгоритм расчета	Что характеризует
1. Общие показатели
Среднемесячная выручка (К1)	Валовая выручка по оплате /Число месяцев периода	масштаб бизнеса организации
Доля денежных средств в выручке (К2)	Денежные средства в выручке / Валовая выручка по оплате	Финансовый ресурс организации, возможность своевременого исполнения своих обязательств
Среднесписочная численность персонала (К3)	Соответствует строке 850 формыы№5 по ОКУД	Масштаб деятельности организации
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
Степень платежеспособности общая (К4)	(Стр.590+ стр. 690) ф. №1 / К1	срок возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами
Коэффициент задолженности по кредитам (К5)	(Стр.590+ стр. 610) ф. №1 / К1	Уменьшение его уровня характеризует перекос труктуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно
Коэффициент задолженности другим организациям (Кб)	(стр.621 + стр.625) ф.№1	Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов
К1
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7)	(стр.623+ стр.624) ф.№1	Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса задолженности бюджету в общей сумме долгов
К1
Коэффициент внутреннего долга (К8)	(стр. 622 + стр. 630 + стр. 640 + +стр.650 + стр.660)	Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов
К1
Степень плате­жеспособности по текущим обязательствам (К9)	стр.690 ф.№1 / К1	Сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10)	стр.290 ф.№1	Показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами
стр.690 ф.№°1
Собственный капитал в обороте (К11)	К11 = (стр.490 – стр190) ф. №1	Отсутствие его показывает, что все оборотные активы сформированы за счет заемных средств
Доля собственного капитала в оборотных активах (К1 2)	(стр.490 –стр190)ф.№1	Определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами
стр.290 ф.№°1
Коэффициент финансовой автономии (К13)	стр.490 ф.№1	Показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации
стр. 300 ф.№1
3. Показатели деловой активности
Продолжительность оборота оборотных активов (К14)	стр.290 ф.№1/К1	Показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы
Продолжительность оборота средств в производстве (К15)	(стр.210+стр.220-стр. 215) ф. №1 / К1	Характеризует скорость оборачиваемости капитала в запасах
Продолжительность оборота средств в расчетах (К16)	(стр.290 -стр.210 - -стр.220 + стр.215) ф.№1 / К1	Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности
4. Показатели рентабельности
Рентабельность оборотного капитала (К17)	стр.160 ф.№2	Характеризует эффектив­ность использования оборотного капитала организации
стр.290 ф.№1
Рентабельность продаж (К18)	стр.050 ф.№2	Сколько получено прибыли на рубль выручки
стр.010 ф.№2
5. Показатели интенсификации процесса производства
Среднемесячная выработка на одного работника (К19)	К1 / К3	Характеризует уровень производительности (интенсивности) труда работников предприятия
Фондоотдача (К20)	К1 / стр.190 ф.№1	Характеризует интенсивность использования основных средств
6. Показатели инвестиционной активности организации
Коэффициент инвестиционной активности (К21)	(стр. 130+ стр. 135+ +стр.140)ф.№1 / стр.190 ф.№ 1	Характеризует инвестиционную активность организации
7. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами
Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта РФ (К23), местным бюджетом (К24), государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом РФ (К26) определяются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же период: Налоги (взносы) уплаченные / Налоги (взносы) начисленные

Изучение динамики данных показателей позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся тенденции его изменения.

Для диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов довольно часто применяют ограниченный круг наиболее существенных ключевых показателей. Так, вРеспублике Беларусь для этой цели применяют следующие показатели:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;

коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемных средств в общей сумме активов);

доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия).

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчиво­сти на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х гг. Сущность этой методики — классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выражен­ного в баллах на основе экспертных оценок.

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (табл. 15.35).

Таблица 15.35

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
1 класс	II класс	III класс	IV класс	. V класс
Рентабельность совокупного капитала, %	30 и выше (50 баллов)	29,9 - 20 (49,9 - 35 баллов)	19,9-10 (34,9 - 20 баллов)	9,9-1 (19,9-5 баллов)	менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99-1,7 (29,9 - 20 баллов)	1,69-1,4 (19,9-10 баллов)	1,39:1,1 (9,9-1 баллов)	1 и ниже (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше (20 баллов)	0,69-0,45 (19,9-10 баллов)	0,44-0,30 (9,9-5 баллов)	0,29-0,20 (5-1 баллов)	менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов и выше	99-65 баллов	64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс - проблемные предприятия;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредито­способности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z - 0,717X₁ +0,847Х₂ + 3,107Х₃ + 0,42X₄ + 0,995Х₅,

где Х₁ — собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х₂ - нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х₃ - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х₄ — балансовая стоимость собственного капитала/заемный ка­питал;

Х₅ — объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения 1,23.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности бан­кротства; значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой вероятности банкротства.

Однако использование таких моделей требует больших предос­торожностей: они не вполной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.