Понятие и типы денежно-кредитной политики

Под денежно-кре­дитной политикой следует понимать комплекс взаимосвязанных мер, предпринимаемых монетарными властями в денежно-кредитной сфере с целью регулирования конъюнктуры и воспроизводственного процесса.

В теории денежно-кредитной политики схематически различают две крупные школы – кейнсианскую и монетаристскую. Основная цель кейнсианцев – доказать, что любая макроэкономическая теория обязательно является денежной, отсюда чрезвычайная важность денежного феномена в макроэкономическом анализе. Монетаристы делают упор на роль денег в объяснении колебаний экономической активности и инфляции. Если кейнсианцы сводят роль денежно-кредитной политики в пользу либо бюджетной политики, либо политики контроля над доходами, то монетаристы отдают явное предпочтение денежно-кредитной политике. Разногласия между ними обусловлены различной методологией: первые судят об эффективности политики на основании каждого частного случая, вторые – на основании всего комплекса результатов.

Поэтому, если государственные органы используют в своей практике экономическую политику, представляющую собой сочетание двух школ, то неизбежно выделяется наиболее эффективная, доминирующая, при которой другая играет роль вспомогательной. Неэффективность применяемой политики не в меньшей мере может быть обусловлена запаздыванием в принятии решений, неуверенностью в результатах действия, отсутствием четко определенной стратегии и тактики.

Основополагающей целью денежной политики является помощь экономике в обеспечении стабильности цен, полной занятости и росте реального объема производства. Однако, текущая денежно-кредитная политика ориентируется на более конкретные и доступные цели, которые включают в себя тактические цели, достижимые путем проведения каждодневных последовательных операций на открытом рынке ценных бумаг, и промежуточные цели, регулирующие значения ключевых переменных в экономической системе на годичных (и более этого) временных интервалах.

Выделяют два типа денежно-кредитной (монетарной политики):

1) денежно-кредитная рестрикция (политика «дорогих» де­нег) направлена на ограничение денежно-кредитной эмиссии, т.е. на ужесточение условий и ограничение объемов операций банков, повышение уровня процентных ставок. Целями прове­дения рестрикционной денежно-кредитной политики являются сдерживание инфляции, улучшение сальдо платежного балан­са, сглаживание циклических колебаний деловой активности в периоды экономических подъемов (рисунок 1.1);

Рисунок 1.1 – Влияние на экономику рестрикционной денежно-кредитной политики [19, С. 361]

2) денежно-кредитная экспансия (политика «дешевых» де­нег) означает расширение масштабов кредитования экономи­ки, ослабление контроля со стороны центрального банка за приростом количества денег в обращении, снижение уровня процентных ставок. Ее целями являются стимулирование дело­вой активности и экономического роста, сокращение безработи­цы (рисунок 1.2).

Рисунок 1.2 – Влияние на экономику экспансионистской денежно-кредитной политики [19, С. 362]

Сложность разработки оптимальной денежно-кредитной по­литики состоит в том, что достижение желаемых результатов по одним параметрам вызывает, как правило, ухудшение по другим. Так, стимулирование инвестиций и соответственно рост деловой активности в экономике за счет увеличения де­нежного предложения усиливает инфляцию. В то же время ме­ры, направленные на борьбу с инфляцией и улучшение состоя­ния платежного баланса, дестимулируют экономическую ак­тивность и ухудшают показатели занятости. В результате при проведении ДКП неизбежно возникает проблема маневрирова­ния между задачами стимулирования экономической активно­сти и борьбы с инфляцией. Поэтому центральный банк, прово­дя денежно-кредитную политику, должен действовать последо­вательно в зависимости от состояния экономики в тот или иной период ее развития.

Системой денежно-кредитного регулирования на­зывают организуемое государством в лице центрального банка регулирование денежного оборота в целях поддержания устой­чивости национальной валюты и решения других макроэконо­мических задач. [1, С. 5-6]