Анализ и управление оборотными средствами

Оборотные средства классифицируется по месту и роли в процессе воспроизводства, принципам организации, по источникам образования.

По месту и роли в процессе воспроизводства оборотные средства подразделяется на средства, находящиеся в сфере производства (оборотные производственные средства) и средства, находящиеся в сфере обращения (средства обращения).

Оборотные производственные средства:

Производственные запасы (сырье, основные и вспомогательные материалы) - материальные ценности, поступающие на предприятие, но не сразу вступающие в производственный процесс.

Незавершенное производство – это производственные запасы поступившие в цеха предприятия, но не прошедшие все стадии производственного процесса.

Расходы будущих периодов – затраты на освоение новой продукции, проектные, опытные и другие виды работ, рассчитанные на длительное время.

Средства обращения:

Готовая продукция – продукция, находящаяся на складе и полностью готовая к отгрузке покупателю.

Отгруженная продукция – продукция, находящаяся в пути к потребителю, но еще не оплаченная им.

Денежные средства – деньги, поступившие на расчетный счет предприятия от покупателей за отгруженную продукцию (монеты, банкноты, депозиты в банках, векселя, чеки и др.).

Средства в расчетах – это денежные средства, не поступившие не расчетный счет предприятия – производителя в установленные договором сроки (дебиторская задолженность).

По принципам организации оборотные средства делятся на нормируемые и не нормируемые. Нормируются все оборотные средства, занятые в сфере производства, а так же средства, вложенные в готовую продукцию, находящуюся на складе. По величине этих средств устанавливается норматив – утверждаемая в плане величина оборотных средств, минимально и постоянно необходимых для нормальной деятельности. К ненормируемым относятся отгруженные товары, денежные средства и средства в расчетах (дебиторская задолженность).

Нормирование – процесс определения потребности в оборотных средствах (разработка норм по отдельным видам материальных ценностей, запасам, затратам, определения нормативов).

Норма оборотных средств – относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному, сохраняющему непрерывность процесса производства, объему наличия оборотных средств, устанавливаемая в днях.

Норматив оборотных средств – минимально необходимая сумма оборотных средств, обеспечивающая хозяйственную деятельность предприятия.

Существуют три метода нормирования оборотных средств (прямого счета, аналитический, коэффициентный):

1. Метод прямого счёта – в стоимостном выражении определяются необходимые размеры запаса по основным видам товарно-материальных ценностей. Затем они складываются, и вычисляется норматив по подгруппе оборотных фондов. Исходными данными для расчёта являются дневная потребность в данном виде сырья и количество дней запаса в зависимости от специфики труда. Произведение двух показателей даёт норматив запаса в стоимостном выражении.

2. Аналитический метод – используются фактические данные бухгалтерского учёта оборотных средств на конкретную дату. Исключаются излишние и ненужные запасы, вносятся поправки на изменение условий производства и динамику цен. Результат этих расчётов считается нормативом оборотных средств. Недостатком аналитического метода является его ориентация на сложившиеся условия производства. Этот метод может быть использован по отдельным элементам оборотных средств, удельный вес которых незначителен.

3. Коэффициентный метод – рассчитываются оптимальные соотношения удельного веса основных элементов оборотных средств, сложившиеся за рассматриваемый период, и наилучший показатель оборачиваемости оборотных средств.

Оптимальный размер оборотных средств определяется, исходя из осторожной, ограничительной или умеренной стратегии:

- осторожная стратегия (предполагает высокий уровень оборотных средств по всем элементам);

- ограничительная стратегия (предполагает сведение величины оборотных средств до минимума);

- умеренная стратегия (среднее между осторожной и ограничительной стратегией).

По источникам образования оборотный капитал как оборотные средства делится на собственный и приравненный к нему, а также заемный (кредиты банков, средства покупателей, прочие источники).

Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) постоянно находится в распоряжении предприятия и формируется за счет собственных ресурсов (прибыль и др.) или приравненных к ним устойчивых пассивов в виде средств, авансированных на оплату труда, но временно свободных и т.п.

Заемный оборонный капитал (заемные оборотные средства) представлены кредитами банков, кредиторской задолженностью и др. пассивами.

На платежеспособных предприятиях основная часть оборотных средств находится в сфере производства, обеспечивая бесперебойность производства. Увеличение оборотных средств сверх оптимальной потребности ведет к замедлению их оборачиваемости, уменьшению прибыли. Уменьшение средств, находящихся в сфере производства и сокращение производственного цикла повышает их эффективность. Собственный капитал платежеспособных предприятий почти полностью покрывает активы производства прибыли. Основным источником формирования оборотных средств неплатежеспособных предприятий являются ресурсы других предприятий. В этом случае их главной функцией является не производство прибыли, а содержание дебиторов или тех, кому предприятие отгружает продукцию, оказывает услуги.

Эффективность оборотных средств оценивают:

1. Временем оборачиваемости (дни) и коэффициентом оборачиваемости (количество оборотов).

2. Выпуском продукции на рубль вложенных средств (коэффициент загрузки - отношение объема выпуска товарной продукции за данный период к объему оборотных средств на конец периода).

3. Рентабельностью.

4. Сохранностью собственных оборотных средств (коэффициент сохранности – отношение объема собственных средств на конец отчетного периода к объему их на начало этого периода).

Показатели оборачиваемости оборотных средств являются самыми полными и обобщающими. Но по вопросу их исчисления у экономистов нет единого мнения. Уменьшение длительности одного оборота, а следовательно увеличение коэффициента оборачиваемости, свидетельствует об улучшении использования оборотных средств. Величина оборачиваемости в днях - один из показателей ликвидности, так как он выражает скорость, с которой запасы могут быть обращены в наличность.

С эффективностью использования финансовых активов связано получение прибыли хозяйствующим субъектом, относительное изменение которой характеризуется величиной производственного левериджа.

Производственный леверидж (lever – рычаг, leverage – действие рычага, отношение плеч рычага) – управление величиной относительного изменения прибыли (ОИП) за счет соотношения переменных (ЗП) и постоянных (ПЗ) затрат на производство продукции.

, (3.1)

где ОВ – относительное изменение выручки,

В – выручка,

ЗП – переменные затраты (пропорциональные объему производства: расходы на закупку сырья и материалов, заработная плата основных производственных рабочих, потребление технологического тепла и электроэнергии),

ПР – прибыль.

ПЗ (амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, административные расходы и др.) не зависят от объема производства. При одной и той же сумме издержек (затрат), как следует из формулы, сила воздействия производственного рычага тем больше, чем меньше переменные затраты (чем больше доля постоянных затрат в общей сумме издержек). В случае, если есть перспектива увеличить выручку от реализации (продукция пользуется спросом), то увеличивая при постоянной уровне издержек долю постоянных затрат за счет сокращения доли переменных затрат, можно получить больший прирост прибыли. Если же продукция не пользуется спросом, то будет противоположный результат (больший прирост потерь).