Демонетизация золота

Возникновение кредитных денег привело к тому, что в обращении стали циркулировать как товарные деньги, представленные золотыми монетами, так и банкноты, которые Центральный банк был обязан безоговорочно и беспрепятственно разменивать любому лицу, любой фирме на золотые монеты. Такая система денежного обращения получила название системы золотомонетного стандарта.

Экономисты конца XIX — начала XX в. были убеждены, что золотомонетный стандарт — идеальная денежная система. Ее простота и надежность, казалось бы, обеспечивали устойчивость денежного обращения и автоматизм ее регулирования. Однако дальнейшее развитие рыночной системы сопровождалось ограничением роли золота как денежного товара. Такое ограничение было ускорено сильнейшим потрясением системы золотомонетного стандарта, связанным с первой мировой войной. В годы войны Центральные банки прекратили размен банкнот на золото почти во всех странах (кроме США). Это было связано с тем, что, печатая кредитные деньги, правительства воюющих стран покрывали значительную часть своих военных расходов. Эту массу банкнот было невозможно обеспечить золотым запасом, и их размен на золото был приостановлен.

После окончания мировой войны разменность банкнот на золото была восстановлена в форме золотослиткового стандарта, который означал, что банкноты можно было обменять не на монеты, а на золотые слитки весом 12,35 кг. Англичанину для этого потребовалось бы 1700 фунтов стерлингов, а французу — 215 000 франков, что по тем временам были весьма большие деньги. Золотые слитки не использовались во внутреннем обращении и служили лишь в качестве средства накопления валютных резервов у государства, а также средством накопления частных сбережений (тезаврация золота). Что касается внешней торговли и расчетов между странами при предоставлении кредитов или погашении долгов, то и здесь расчеты производились в национальных валютах (долларах, фунтах стерлингов, франках), а золото использовалось лишь как средство погашения разности взаимных долговых обязательств. Таким образом, система золотослиткового стандарта предполагала вытеснение из обращения товарных денег и возрастание роли кредитных денег. Это был первый шаг к демонетизации золота, т. е. утрате им роли денежного товара.

В 1929—1933 гг. страны с развитой рыночной системой пережили тяжелейшую экономическую депрессию («Великую депрессию»), а вскоре после ее окончания разразилась вторая мировая война. Теперь почти все страны вновь вынуждены были отказаться от размена банкнот на золото. Однако в конце войны была предпринята еще одна попытка восстановить золотой стандарт. В 1944 г. в г. Бреттон-Вудс (США) состоялась международная конференция, которая разработала принципы и механизм послевоенной валютной системы. Более подробно сущность Бреттон-Вудской системы мы рассмотрим в 17-й главе, а сейчас отметим, что принятые на этой конференции решения были еще одним важным шагом на пути демонетизации золота. С одной стороны, каждая страна устанавливала золотое содержание своей валюты: доллара, равное 0,888 г золота; франка — 0,160 г; фунта стерлингов — 3,58134 г. Но, с другой стороны, разменность валют на золото осуществлялась через посредство доллара, т. е. Центральные банки Франции, ФРГ, Японии и других стран свои банкноты разменивали не на золото, а на американскую валюту. Такая система получила название золотовалютного (или золотодевизного) стандарта. Одновременно была резко ограничена возможность размена самих долларов на золото: частные лица, фирмы, включая все без исключения банки, кроме центральных, лишались права требовать, чтобы имеющиеся у них доллары были разменяны на золото. Тем самым в частном секторе как во внутреннем обороте, так и в международных расчетах золото практически перестало играть роль денежного товара. К Бреттон-Вудской системе можно применить меткое сравнение Дж. М. Кейнса и сказать, что у золота отняли власть самодержца и оставили его на положении конституционного монарха. Реальная власть перешла в руки американской валюты.

Бреттон-Вудская система просуществовала сравнительно недолго. Быстрый рост производства, торговли, инвестиций 'вел к соответствующему увеличению потребности в денежной массе. Золото не могло удовлетворить эту потребность. Это видно из следующих данных. С 1950 по 1973 г. ВНП развитых стран увеличился в 2,8 раза, объем внешней торговли — в 5,8 раза, в то время как добыча золота — с 753 тонн в 1950 г. до 1116 тонн, т. е. лишь на 48%. В то же время все большая часть золота потреблялась промышленностью, медициной и другими отраслями. Этот рост мирового производства и мировой торговли привел к тому, что за пределами США обращалось большое количество долларов, которые служили для расчетов между фирмами и государствами, для образования государственных валютных резервов, для предоставления внешних займов и погашения долгов. Для осуществления всех этих операций в 1973 г. у иностранных государственных органов, банков, фирм, частных лиц и международных организаций находилось 92,6 млрд долл., в то время как золотой запас США составлял 11,7 млрд долл. Если учесть, что, согласно американскому законодательству, 8,6 млрд долл. золотого запаса были «неприкосновенны», то фактически находящиеся за пределами США доллары были обеспечены золотом лишь на 9,4%. Золотое обеспечение валюты США практически утратило свое значение.

В августе 1971 г. казначейство США «временно» прекратило размен долларов на золото. Однако было ясно, что восстановить систему золотого стандарта уже невозможно. В начале 1976 г. представители стран, которые вошли в Бреттон-Вудскую систему, приняли решение о формировании новой валютной системы, получившей название Ямайской (конференция, на которой было принято это решение, проходила на о. Ямайка). Одно из важнейших положений новой валютной системы состояло в том, что золотое содержание валют отменялось, т. е. золото наряду с другими товарами могло свободно продаваться по цене, складывающейся на рынке. Теперь золото исключалось из расчетов между субъектами рынка не только в экономике отдельных стран, но уже и в расчетах между странами. Фактически это был завершающий этап в процессе демонетизации золота. Единственные остаточные явления, напоминавшие о том, что золото когда-то было деньгами, состояли в том, что золото по-прежнему использовалось при формировании государственных валютных резервов, а некоторые частные лица вкладывали свои сбережения в золотые слитки и монеты.