Тема 9 Денежно-кредитная политика

1. Методы и инструменты кредитно-денежной политики

2. Воздействие кредитно-денежной политики на национальную экономику

3. Кредитно-денежное регулирование в долгосрочном периоде

Денежно-кредитная политика — составная часть экономической политики государства, направленная на борьбу с инфляцией, поддер­жание курса национальной валюты, нормальных финансовых усло­вий функционирования рынка. Научные подходы к выработке денеж­но-кредитной политики в значительной степени связаны с воззре­ниями Д. Кейнса и М. Фридмена.

Денежно-кредитная политика — это инструмент «тонкой на­стройки» экономической конъюнктуры. Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономической си­стеме в достижении такого уровня производства, который характе­ризуется состоянием полной занятости и отсутствием инфляции.

Денежный рынок является частью финансового рынка и отражает спрос и предложение денег, а также формирование равновесной цены. Денежная наличность реализует созданный в течение года валовой национальный продукт (ВВП). Денежный рынок - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, "цену" денег. Это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса предложение денег. Объектами денежной политики выступают спрос и предложение на денежном рынке. Центральный банк в основном формирует предложение денег высокой эффективности (Mh), т.е. наличности, обращающейся в экономике в совокупности с объёмом резервов, хранимых банками в центральном банке.

Обычно выделяют три основных инструмента кредитно-денежной политики [1]:

- операции на открытом рынке, т.е. на рынке казначейских ценных бумаг;

- политика учетной ставки. т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков у ЦБ;

- изменение норматива обязательных резервов.

Однако, к примеру, можно делить методы денежной политики по характеру прямого и косвенного воздействия на экономику:

1.Косвенные - политика учетной ставки и политика открытого рынка;

2.Методы прямого глобального воздействия – контроль банковской ликвидности, система обязательных резервов, управление кредитом. Также применяются методы избирательного контроля кредита.

На рисунке 23 представлена общая схема инструментов кредитно-денежного регулирования.

Рисунок 23 – Инструменты кредитно-денежного регулирования

Денежно-кредитная политика со­временной Украины имеет ряд особенностей, которыми отличается от моне­тарной политики США, Англии, Германии и других стран. Важное влияние на направление и содержание денежной политики нашей страны оказывают рекомендации Международного валютного фонда.

Вся денежно-кредитная политика Украины второй половины 90-х годов направлена на достижение следующих макроэкономических целей [29]:

- финансовая стабилизация и закрепление достигнутых ре­зультатов в этом направлении;

- снижение темпов инфляции;

- создание условий для адаптации экономических агентов к складывающейся ситуации в экономике;

- снижение номинальных и реальных процентных ставок в экономике;

- укрепление курса национальной валюты;

- обеспечение устойчивости платежного баланса страны;

- достижение и закрепление тенденции неинфляционного экономического роста.